Trendfolger: Chancen in jedem Marktumfeld
Der SMN Diversified Futures Fund ist ein globaler, systematischer Managed Futures Fund, der seit mehr als 27 Jahren weltweit breit gestreut in Aktien, Zinsinstrumenten, Währungen und Rohstoffen veranlagt. Christophorus Lehmann erklärt im Interview die Handelsstrategie des Fonds.
In den vergangenen Jahren waren Investoren mit ganz unterschiedlichen Marktgegebenheiten konfrontiert. Wie hat sich der SMN Diversified Futures Fund in diesem Umfeld behaupten können?
Die systematische Handelsstrategie des SMN Diversified Futures Fund hat sich mittlerweile seit mehr als 27 Jahren bewährt. Auch in den letzten Jahren war der Fonds sowohl in ausgeprägten Aufwärtsmärkten (2021), als auch in Abwärtsphasen (2020 / 2022) erfolgreich und hat 2023 ebenfalls positive absolute Erträge erwirtschaftet. Seit Jahresanfang 2024 liegt der Fonds wiederum im Plus und das renommierte „The Hedge Fund Journal“ hat dem SMN Diversified Futures Fund für die letzten drei und vier Jahre in der Kategorie Trend Follower den „Best Performing Fund“-Award verliehen. Eine besondere Auszeichnung ist zudem, dass der Fonds jüngst in Österreich als Drei-Jahres-Top-Performer in der Kategorie Alternative Managed Futures mit dem LSEG Lipper Fund Award ausgezeichnet wurde.
Der SMN Diversified Futures Fund ist ein „Trendfolger“. Was bedeutet das und wie wird diese Strategie umgesetzt?
Durch die Analyse von Preisdaten identifizieren wir Trends, auf deren Basis wir systematisch Kauf- oder Verkaufssignale generieren. Die Handelsstrategie des Fonds ist vollständig quantitativ. Das heißt, sie beruht auf der Anwendung mathematischer Regeln, über die systematisch das Futures-Portfolio zusammengesetzt wird. Alle Anlageentscheidungen erfolgen automatisiert und wurden von unserem erfahrenen Investmentteam entwickelt, das sie seit über 27 Jahren umsetzt. Dadurch wird es möglich, Anlageentscheidungen frei von menschlichen Emotionen zu fällen, was besonders in Krisensituationen sehr hilfreich sein kann.
Der Fonds ist bekannt für seine breite Diversifikation über Finanz- und Rohstoffmärkte hinweg. Welche Vorteile bringt diese Diversifikation für die Stabilität und Performance des Fonds?
Ein großes Unterscheidungsmerkmal unseres Fonds ist die Breite des Investmentuniversums, in dem unsere quantitativen Modelle nach Trends suchen. Durch die Vielzahl an unterschiedlichen Märkten und Sektoren gelingt uns eine ausgesprochen gute Diversifikation, da wir unsere Investments nach den jeweils günstigsten Korrelationseigenschaften auswählen. Damit können unsere Investoren von steigenden und fallenden Preisentwicklungen profitieren und das Risiko ihres Gesamtportfolios reduzieren.
Der SMN Diversified Futures Fund hat gezeigt, dass er auch in Perioden schwacher Performance klassischer Märkte (Aktien/Anleihen) positive Erträge erzielen kann. Können Sie erläutern, wie der Fonds in solchen Krisenzeiten agiert?
Der Ausdruck „Crisis Alpha“ steht für positive Returns in Zeiten von andauerndem Marktstress. Wichtig ist in diesem Zusammenhang festzuhalten, dass unsere Strategie niemals Marktabschwünge antizipieren kann. Allerdings haben wir in vergangenen großen Krisen immer gut performt. War es die Dotcom-Bubble, die Finanzkrise 2008 oder die Corona-Pandemie, um nur einige zu nennen. Da wir in ein weites Spektrum an Assetklassen (zehn Segmente) investieren, zu denen auch Rohstoffe und Währungen zählen, profitieren wir von Marktbewegungen, die in Krisenzeiten entstehen können. Beispielsweise steigende Goldpreise, oder ein starker US-Dollar.
Andere Alternative Investment Produkte, wie Private Market Fonds, werden immer öfter aufgrund ihrer langen Lock-up-Perioden kritisiert. Wie liquide ist der SMN Diversified Futures Fund?
Der SMN Diversified Futures Fund zeichnet sich durch eine wöchentliche Liquidität aus. Dies unterscheidet ihn von anderen Alternativen Investmentprodukten, denen Investoren ihr Vermögen mitunter über Jahre zur Verfügung stellen müssen. Bei Interesse stehen wir für Anfragen jederzeit zur Verfügung.