Profiteur des Reisebooms. Nach der Corona-Pandemie setzte ein Reiseboom ein, der immer noch anhält. Der weltgrößte Reiseveranstalter TUI meldet eine enorme Nachfrage nach Sommer-Reisen im Jahr 2025. Die FTI-Pleite wirkt sich dabei positiv auf die Buchungszahlen aus. Nach operativen Herausforderungen und der FTI-Insolvenz konnte TUI Marktanteilsgewinne verbuchen. Die Umsatzsteigerung von zehn Prozent im Geschäftsjahr 2024 ist leicht zu erreichen. Der Gewinn soll um 25 Prozent zulegen. Die TUI ist dabei, in neuen Märkten mit neuen Produkten Kunden zu gewinnen. Trend zur Digitalisierung. Siemens setzt verstärkt auf sein Geschäft mit intelligenter Infrastruktur. Das Unternehmen rechnet in den nächsten fünf Jahren mit einem Wachstum der Spartenumsätze von 6 bis 9 Prozent. Konzernweit wird ein Wachstum von 5 bis 7 Prozent anvisiert. Von den erzielten Erlösen sollen 16 bis 20 Prozent als operatives Ergebnis hängenbleiben, statt bislang 11 bis 16 Prozent. Im Bereich „Smart Infrastructure“ bietet Siemens Dienstleistungen und Software an, die bei der Energiewende helfen. Aktuell hat das Papier eine Dividendenrendite von 2,69 Prozent und ein KGV von 17,6. Vor Erholung. Während 2024 hohe Zinsen RWE belastet haben, fiel der Titel zuletzt wegen der Präsidentschaft von Donald Trump, der Erneuerbaren Energien negativ gegenübersteht. Doch nun könnte eine Rallye starten. So ist ein aktivistischer Investor bei RWE eingestiegen (Paul Singer von Elliot Management) und hat Forderungen ans Management gestellt, die positiv für Aktionäre sind. Als Reaktion will RWE in den kommenden 18 Monaten mit einem Aktienrückkaufprogramm sieben Prozent der Marktkapitalisierung einziehen. Zuletzt wurden Zahlen und ein Ausblick oberhalb der Erwartungen vorgelegt. TUI . Reiseveranstalter mit Aufholpotenzial SIEMENS . Dividende und KGV überzeugen RWE . Massives Aktienrückkaufprogramm angekündigt tere Börsenschwergewichte, die eindeutig zu den defensiven Aktien zu rechnen sind. Die Deutsche Telekom, die Münchener Rück und Allianz. Zudem machen DAX-Schwergewichte wie SAP, Deutsche Telekom oder Siemens 80 Prozent ihres Umsatzes und Gewinns im Ausland – und eben nicht in Deutschland mit seiner lahmenden Konjunktur. Der DAX ist also kaum deutsch sondern vor allem international. Allerdings werden die Didivdendenausschüttungen aller 40 DAX-Konzerne 2025 nach Berechnungen des Handelsblattes erstmals seit der CoronaPandemie wieder sinken. Dennoch bleibt etwa die Deutsche Bank optimistisch für die Entwicklung des deutschen Aktienmarktes im Jahr 2025. Das Geldhaus erwartet, dass die Zinspolitik in den Hintergrund rückt und durch den Fokus auf fiskale Maßnahmen abgelöst wird. Auch die Sogwirkung der globalen Konjunktur durch die Entwicklung in Amerika werde die Rallye weiter befeuern. Airbus konnte an die starke Jahresentwicklung weiter anknüpfen. So will der Triebwerkhersteller CFM für das Wartungssegment produzierte Triebwerke nun an den Flugzeugbauer abgeben. Das dürfte das Ziel von Airbus von 700 ausgelieferten Flugzeugen 2024 unterstützen. Indes steht der arabische Ölkonzern Adnoc kurz vor der Übernahme von Covestro. So wurden Adnoc rund 70 Prozent der Covestro-Aktien angeboten. Die notwendige Schwelle von 50 Prozent plus einer Aktie wurde damit deutlich übertroffen. Aktuell notiert die Covestro-Aktie bei 58 Euro. Das Übernahmeangebot von Adnoc liegt jedoch bei 62 Euro. Damit gäbe es theoretisch noch Raum für 4,0 Euro Gewinn je Aktie. Allerdings gab es noch kein grünes Licht von den Behörden und so könnte der Deal doch noch scheitern. Zudem soll es noch eine Kapitalerhöhung in Höhe von 1,2 Milliarden Euro geben, indem der Konzern aus Abu Dhabi noch Aktien von Covestro direkt kauft. Insgesamt beläuft sich der Deal auf 16 Milliarden Euro, die sich aus dem Wert von Covestro bei 62 Euro, der Kapitalerhöhung und den Schulden zusammensetzen. Sicherheitsbewusste Anleger sollten lieber ihre Gewinne sichern und nicht auf weitere Kurssteigerungen setzen. ISIN DE000TUAG505 Kurs (12.12.2024) 8,56 € KGV 24/25 e 6,9 Marktkap. 4,4 Mrd.€ KGV 25/26 e 6,0 Umsatz 24/25 e 23,9 Mrd.€ KGV 26/27 e 5,7 BW/Aktie 24/25 e 5,09 € DIV. 24/25 e 0,69 % ISIN DE0007236101 Kurs (12.12.2024) 192,50 € KGV 24/25 e 17,6 Marktkap. 152,3 Mrd.€ KGV 25/26 e 16,5 Umsatz 24/25 e 79,2 Mrd.€ KGV 26/27 e 14,4 BW/Aktie 24/25 e 70,48 € DIV. 24/25 e 2,69 % ISIN DE0007037129 Kurs (12.12.2024) 29,74 € KGV 2024 e 10,2 Marktkap. 22,2 Mrd.€ KGV 2025 e 14,3 Umsatz 2024 e 25,0 Mrd.€ KGV 2026 e 12,7 BW/Aktie 2024 e 44,82 € DIV. 2024 e 3,62 % EUR 4 10 15 6 8 25 20 30 2021 2022 2023 2024 EUR 90 160 140 180 100 120 200 2021 2022 2023 2024 EUR 28 36 32 30 34 42 40 38 44 2021 2022 2023 2024 Ausgabe Nr. 6/2024 – GELD-MAGAZIN . 63
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