EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt Indische Anleihen im Aufwind Indische Anleihen sind in letzter Zeit aufgrund ihrer Aufnahme in globale Anleihenindizes in den Fokus der Anleger gerückt. Mit dem richtigen Ansatz sind sie auch ein interessanter Baustein für gut diversifizierte Portfolios. Was sind die Hauptgründe für den steigenden Anteil indischer Anleihen in den globalen Indizes? Der indische Anleihenmarkt wurde in der Vergangenheit von inländischen Investoren dominiert. Ausländische Investoren konnten nur über ein Quoten- system auf den Markt zugreifen, das praktisch als Zugangsbeschränkung diente. Im Jahr 2020 begannen die indischen Regulierungsbehörden jedoch damit, die Bestimmungen zu lockern, so dass sich die Zugangsmöglichkeiten ausländischer Investoren zu indischen Anleihen deutlich verbesserten und Ende 2023 insgesamt 300 Milliarden US-Dollar an ausländischem Kapital im Markt investiert war. Dadurch kamen die Anleihen zunehmend für die Aufnahme in führende globale Anleihenindizes in Frage. Tatsächlich wurden die Anleihen im Juni 2024 in den GBIEM-Index von JP Morgan aufgenommen. Die Märkte gehen davon aus, dass Indiens Gewichtung in diesem Index bis März 2025 10 Prozent erreichen wird. Welche Merkmale machen indische Anleihen darüber hinaus attraktiv? Es gibt mehrere strukturelle Merkmale, welche die Attraktivität indischer Anleihen tatkräftig erhöhen. Das beginnt damit, dass schon alleine der indische Staatsanleihenmarkt riesig ist und Vermögenswerte in Höhe von 1,3 Billionen US-Dollar umfasst. Er wird außerdem mit engen Geld-Brief-Spannen von nur ein bis drei Basispunkten gehandelt, was auf eine gute Liquidität hindeutet. Darüber hinaus belaufen sich die Anleihen verschiedener indischer Bundesstaaten auf weitere 500 Milliarden US-Dollar und der Markt für Unternehmensanleihen ist nochmals 500 Milliarden US-Dollar wert. Zudem ist die Volatilität des indischen Anleihenmarktes mit fünf Prozent ebenfalls historisch niedrig, wobei die Rupie in den letzten Jahren eine der am wenigsten volatilen Währungen weltweit war. Indische Anleihen eignen sich dank ihrer historisch niedrigen Korrelation mit anderen globalen Vermögenswerten darüber hinaus sehr gut zur Diversifizierung. Wie steht es denn um die Performance, gerade in einem nicht ganz einfachen Marktumfeld, mit dem wir auf absehbare Zeit wohl konfrontiert sein dürften? Historisch gesehen verfügen indische Anleihen über eine vergleichsweise gute Performance in schwierigeren Marktumfeldern. So verlor der inländische Anleihenmarkt Indiens vom Jahresende 2019 bis zum Höhepunkt des Marktabverkaufs während der Covid-19-Krise am 20. März 2020 nur drei Prozent, einschließlich der Auswirkungen von Wechselkursen. Diese Performance übertraf viele andere Anlageklassen deutlich. Was können Anleger von einem Investment in indische Anleihen erwarten? Unserer Meinung nach bieten indische Anleihen eine überzeugende Gelegenheit, insbesondere für einkommensorientierte Anleger. Tatsächlich sind sie eine der wenigen globalen Anlageklassen mit Investment-Grade-Rating, die Renditen von etwa 7 Prozent bieten. Auch die reale Rendite verbessert sich. Im Juli 2024 fiel die Verbraucherpreisinflation im Jahresvergleich auf 3,6 Prozent. Das liegt unter der Zielrate der Zentralbank von 4 Prozent und ist der niedrigste Stand seit August 2019. Mit einer gezielten Titelauswahl eines erfahrenen Teams, das den Markt entsprechend gut kennt, kann ein Investment in indische Anleihen, wie etwa mit unserem abrdn SICAV I – Indian Bond Fund, sowohl in Bezug auf die möglichen Renditen als auch aus struktureller Sicht eine geeignete Ergänzung für ein gut diversifiziertes Portfolio bieten. www.abrdn.com/at Pascale-Céline Cadix, Head of Wholesale Business Development Germany & Austria bei abrdn Ausgabe Nr. 6/2024 – GELD-MAGAZIN . 47 EXPERTSTALK . Pascale-Céline Cadix, abrdn Disclaimer: Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Eine Übersicht aller mit einem Investment in den Fonds verbundenen Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, den Sie auf der Homepage abrdn.com/de finden. Herausgegeben von abrdn Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg.
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