Ausgabe Nr. 6/2024 – GELD-MAGAZIN . 19 EINSCHALTUNG – Credits Peter Seilern, MVG Der Grandseigneur des Quality Growth Investments Mit Ende 2024 zieht sich Peter Seilern als Chairman und CIO von Seilern Investment Management (SIM) zurück. Im Gespräch reflektiert er seine Philosophie und die Möglichkeiten zu deren zukünftiger Umsetzung. In welcher Weise werden Sie dem Unternehmen nach Ihrem Rückzug zur Verfügung stehen? Alle Mitglieder des Seilern-Teams können mich weiterhin zu jedem Aspekt des Seilern-Geschäfts konsultieren, ganz gleich, ob es um Investitionen oder Fragen der Unternehmensführung geht. Ihr Neffe Tassilo Seilern und sein Team führen das Unternehmen dann in zweiter Generation. Worin liegt aus Ihrer Sicht die Qualität von SIM und welche Entwicklung wünschen Sie sich für Ihr Haus in Zukunft? Die Qualität der SIM liegt in ihrer langjährigen unternehmerischen Erfahrung, die Teil der Unternehmenskultur ist. Oberste Priorität hat die Kundenbetreuung. Diese Basis wird durch eine strenge Anlagedisziplin untermauert, die darauf abzielt, das Risiko für die Kundenportfolios zu minimieren und langfristig überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Im Februar 2025 erscheint ihr Buch „Die besten Aktien der Welt: 10 goldene Regeln für höhere Renditen bei geringerem Risiko“. Was sind die Gründe für den Erfolg Ihrer Bücher und was sind die Kernbotschaften? Anleger sollten bei ihren Investmententscheidungen immer langfristige und nicht punktuelle Marktereignisse im Auge haben. Durch die Verbindung von qualitativ hochwertigen Wachstumsunternehmen mit einem langfristigen Horizont des Anlegers wird die Kombination von geringerem Risiko und höherer Rendite möglich. Dieser Investmentzugang erfordert allerdings Geduld. SIM investiert ausschließlich in Quality-Growth Aktien. Wie sieht Ihre Definition eines QualityGrowth-Unternehmens aus? Solche Unternehmen kombinieren qualitative und quantitative Faktoren. Was nun die Qualität anbelangt, so achten wir unter anderem auf die führende Position des Unternehmens in seinem Markt und die anhaltende Nachfrage nach seinen Waren oder Dienstleistungen. Im Rahmen der quantitativen Betrachtung ist für uns eine minimale oder nicht vorhandene Verschuldung in der Bilanz wichtig und darüber hinaus ein überdurchschnittliches Umsatz- und Gewinnwachstum, das von robusten Brutto- und Nettomargen begleitet wird. Die weltpolitische Lage ist angespannt und brisant. Besteht für Quality-Growth-Unternehmen in einem solchen Umfeld Gefahr oder sind sie auf Grund ihrer speziellen Struktur davor gefeit? Nur sehr wenige globale Unternehmen sind gegen die heutigen geopolitischen Spannungen immun oder geschützt. Die letzten drei Jahre, in denen Pandemien und Kriege herrschten, haben bei einigen hochwertigen Wachstumsunternehmen vorübergehend Spuren hinterlassen. Die deutlichsten Auswirkungen waren jedoch bei den Börsenbewertungen dieser Unternehmen wahrzunehmen, die im Großen und Ganzen keine Verschlechterung ihrer zugrunde liegenden Qualitäts- oder Wachstumsfaktoren widerspiegelten. Pandemien oder Kriege sind zeitlich begrenzt, während Qualitäts-Wachstumsunternehmen zeitlich so gut wie unbegrenzt bestehen und wachsen werden. Dies ist eine wichtige Botschaft für Anleger, die befürchten, dass geopolitische Ereignisse die Regeln für Investitionen verändern. Welche Szenarien sehen Sie in Bezug auf Donald Trumps zu erwartender Wirtschaftspolitik in den USA und wie beurteilen sie deren mögliche Konsequenzen für Europa und den Rest der Welt? Die Szenarien werden davon abhängen, ob die traditionelle Unterstützung der Amerikaner für den Konservatismus der freien Marktwirtschaft durch die populistischen Tendenzen von Präsident Trump gebrochen wird. Er hat eine Erfolgsbilanz bei der Aushandlung von Deals mit Geschäftspartnern vorzuweisen. Aber ob dieser Ansatz mit autokratischen Despoten, deren Unterschrift auf einem Dokument keinen Wert hat, erfolgreich sein kann, scheint fraglich. Informationen zum Buch: www.m-vg.de Peter Seilern, Gründer der Seilern Investment Management EXPERTSTALK . Peter Seilern Das neue Buch von Peter Seilern ist ab Februar 2025 erhältlich.
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