DACHFONDS AWARD 2024 . Anleihendachfonds ANLEIHENDACHFONDS 21 FONDS / 1,8 MRD. EURO. Die Manager der Anleihendachfonds versuchen neben der Veranlagung in sichere klassische Euro-Anleihen, z.T. durch Beimischung von Zins-, Bonitäts- und Währungswetten (Unternehmensanleihen, EM-Anleihen),- langfristig höhere Erträge zu erzielen. Ertrag 5 Jahre p. a. Sharpe SIEGER C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND + 1,50 % neg. 2. Platz Rentenstrategie MultiManager + 1,15 % neg. 3. Platz BKS Strategie Anleihen-Dachfonds + 0,45 % neg. Ertrag 3 Jahre p. a. Sharpe SIEGER C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND + 2,53 % neg. 2. Platz Rentenstrategie MultiManager + 0,76 % neg. 3. Platz UNIQA Portfolio I – 0,46 % neg. Ertrag 1 Jahr Sharpe SIEGER C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND + 10,67 % 2,70 2. Platz Rentenstrategie MultiManager + 11,59 % 2,42 3. Platz Alpen Privatbank Anleihenstrategie + 9,02 % 1,96 Quellen: Lipper IM/eigene Recherche, Performance in Euro, Reihung nach Sharpe-Ratio bzw. Performance, Stichzeitpunkt: 30.09.2024 FLORIAN HERTLEIN alpha portfolio advisors RENTENSTRATEGIE MULTIMANAGER Im vergangenen Jahr belegte Florian Hertlein mit dem Rentenstrategie Multimanager den ersten Platz im EinJahresbereich. Heuer liegt er über alle Zeiträume an der sehr guten zweiten Stelle. Das Portfolio des Fonds besteht „nur“ aus sieben bis acht Fonds, die akribisch ausgewählt werden. Dabei wird auf die hauseigene alphaport® Manager-Datenbank zurückgegriffen und bei der Asset Allocation ein regelbasierter Ansatz gewählt (Strategische Asset Allocation). Spezialisiert ist die Vermögensverwaltungsgesellschaft auf die laufende Optimierung der Asset Allocation hinsichtlich Investmentopportunitäten und auf das langfristige Rendite-/ Risikoprofil mit proprietären Optimierungsverfahren. LEO WILLERT, ARTS Asset Management C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND Die Stärke des Anleihedachfonds ist sein hoher Grad an Flexibilität. Der systematische Handelsansatz ermittelt anhand mathematischer Algorithmen die Attraktivität der Investments. Jene Fonds, die ein kurz- bis mittelfristig positives Trendverhalten zeigen, werden im Portfolio am stärksten gewichtet. Dabei steht ein breites Anleiheuniversum zur Verfügung – von Staats- und Unternehmensanleihen (Investmentgrade bis High Yield) über Wandelanleihen- und Emerging Markets-Anleihefonds. Die Überlegenheit des systematischen Handelsansatzes zeigt sich, indem der Dachfonds seit zwei Jahrzehnten Spitzenplätze beim Dachfonds Award belegt (s. auch Interview Seite 11). Credits: Peter Fischer: RCM/Roland Rudolph, beigestellt noch etwa ein Drittel der Fonds eine positive Performance: an der Spitze der C-Quadrat ARTS Total Return Bond mit plus 7,7 Prozent. Im Drei-Jahresbereich, der die volle Inflations- und Anleihenkrise beinhaltet, schafften überhaupt nur zwei Dachfonds ein Plus: ebenfalls der C-Quadrat ARTS Total Return Bond (+7,8 %) und der Rentenstrategie MultiManager mit plus 2,3 Prozent. Erst seit September 2023 konnten sich die Anleihenkurse mit Rückgang der Inflation und sich daraus ergebender Zinssenkungsfantasie wieder erholen – über zwölf Monate liegen sie im Durchschnitt mit 8,2 Prozent im Plus. Die Aussicht im Anleihenbereich ist nun aus zwei Gründen weiterhin gut: Erstens tendieren die Zinsen anhaltend nach unten, was zu weiteren Kursgewinnen führen wird, und zweitens konnten Fondsmanager in der Crashphase Anleihen mit hohen Kupons kaufen, die nun üppige Zinsen bringen. Volumen legte auf 90,4 Milliarden Euro zu Wie jedes Jahr untersuchten wir auch heuer wieder den gesamten Dachfonds-Markt, unterteilten die rund 400 für Kleinanleger in Frage kommenden Produkte, ordneten sie im Wesentlichen nach ihrem Aktienanteil den unterschiedlichen Kategorien zu (siehe Tabelle auf Seite 70) und reihten sie absteigend nach der Sharpe Ratio (mit einem angenommenen sicheren Zinssatz von drei Prozent). Im Falle einer negativen Sharpe Ratio wurden die Fonds absteigend nach der Performance gereiht. Alle Kennzahlen wurden auf Eurobasis berechnet. Die besten Dachfonds stellen wir auf den folgenden Seiten vor. Ab Seite 81 finden Sie zudem die tabellarische Übersicht aller untersuchten Dachfonds. Im Vergleich zum vergangenen Jahr gab die Anzahl der nominierten Dachfonds leicht von 394 auf 379 Produkte nach. Dabei wurden alle Dachfonds berücksichtigt, die in Österreich zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind bzw. steuerliche Meldefonds sind, auch Privatanlegern angeboten werden und deren Fondsvolumen mindestens fünf Millionen Euro beträgt. Das Gesamtvolumen aller nominierten Dachfonds stieg im Vergleich zum Vorjahr um 8,8 Prozent von 83,1 auf 90,4 Milliarden Euro – vor allem aufgrund der zumeist positiven Performance. 72 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 5/2024
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