52 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe 4/2024 AKTIEN-SPECIAL . Börse Wien BAWAG Group AG Während der Nettozinsertrag im zweiten Quartal bei 310 Mio. Euro stagnierte, (1. HJ: noch +4 % auf 622 Mio. Euro), fiel der Nettogewinn trotz eines höheren Provisionsüberschusses (+7 %) um drei Prozent auf 175,2 Mio. Euro. Hier schlugen die um 36 Prozent höheren Risikokosten (27,9 Mio. Euro) zu Buche. Im ersten Halbjahr gesamt legte der Gewinn noch um sieben Prozent auf 342 Mio. Euro zu. Für weiteres Wachstum sollte die Übernahme der Barclays Consumer Bank Europe sorgen, von der bis 2027 ein Beitrag zum Ergebnis vor Steuern von rund 100 Mio. Euro erwartet wird. Für das Gesamtjahr 2024 erwarten Analysten einen Gewinn von 670 Mio. Euro und eine Dividende von 5,08 Euro (Rendite: 7,39 %). KENNZAHLEN 2024e 2025e Kurs (€) 68,75 – Marktkap. (Mrd.€) 5,40 – Betriebserträge (Mrd.€) 1,56 1,86 EBIT (Mrd.€) 1,03 1,20 Gewinn (Mio.€) 670 759 KGV 8,1 7,1 Buchwert (€/Aktie) 49,30 53,20 Dividende (€/Aktie) 5,08 5,60 Div.-Rendite (%) 7,39 8,15 Quellen: marketscreener.com/finanzen.net; 23. August 2024 KURSVERLAUF (AT0000BAWAG2) in EUR 30 40 50 60 70 20 2024 2020 2021 2022 2023 Bawag Group CA Immobilien Anlagen AG KENNZAHLEN 2024e 2025e Kurs (€) 33,00 – Marktkap. (Mrd.€) 3,23 – Umsatz (Mio.€) 243 237 EBITDA (Mio.€) 189 181 EBIT (Mio.€) 111 220 Gewinn (Mio.€) 93 114 KGV 34,8 28,2 Dividende (€/Aktie) 0,87 0,89 Div.-Rendite (%) 2,64 2,70 Quellen: marketscreener.com/finanzen.net; 23. August 2024 KURSVERLAUF (AT0000641352) in EUR 26 28 24 30 32 38 36 34 40 42 22 2024 2020 2021 2022 2023 CA Immobilien Die CA Immo steigerte die Mieterlöse im ersten Halbjahr um drei Prozent auf 121,4 Mio. Euro, der FFO 1 legte um vier Prozent auf 55,0 Mio. Euro zu. Das gesamte Immobilienvermögen wurde mit 5,1 Mrd. Euro beziffert. Stark nach unten rutschten jedoch die Ertragskennzahlen: Das EBITDA verringerte sich um 58 Prozent auf 77,5 Mio. Euro, das Periodenergebnis brach von13,5 Mio. Euro auf -49,1 Mio. Euro ein. Dass trotz des Anstiegs der Mieteinnahmen sowohl das EBITDA als auch das Konzernergebnis deutlich unter den Vorjahreswerten lagen, sei „vor allem auf das außergewöhnlich hohe Verkaufsergebnis im ersten Quartal 2023“ zurückzuführen. Analysten reduzierten dennoch die Kursziele auf median 28,12 Euro. AT&S AG KENNZAHLEN 24/25e 25/26e Kurs (€) 16,98 – Marktkap. (Mio.€) 660 – Umsatz (Mrd.€) 1,75 2,38 EBITDA (Mio.€) 375 637 EBIT (Mio.€) 66 215 Gewinn (Mio.€) -10,5 96,7 KGV neg. 6,8 Dividende (€/Aktie) 0,08 0,21 Div.-Rendite (%) 0,47 1,24 Quellen: marketscreener.com/finanzen.net; 23. August 2024 KURSVERLAUF (AT0000969985) in EUR 20 15 25 30 50 35 40 45 55 10 2024 2020 2021 2022 2023 AT&S Das Marktumfeld erholt sich langsamer als erwartet. Der Umsatz der AT&S fiel im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um drei Prozent auf 349 Mio. Euro. Im Vergleich zum Vorquartal war dies hingegen mit plus ein Prozent eine leichtere Steigerung. Trotz des infolge der eingeleiteten Effizienzmaßnahmen etwas höherem EBITDA (97 Mio. Euro), fiel das Periodenergebnis mit minus 38,3 Mio. Euro tiefrot aus. Dennoch, der Markt scheint die Talsohle erreicht zu haben. Der Preisdruck dürfte sich verringern, was sich positiv auf die Margen auswirken sollte. Der geplante Verkauf des Medical-Geschäfts könnte die Bilanzschwäche verringern, wonach sich der Fokus wieder stärker auf die operative Erholung richten wird. Andritz AG KENNZAHLEN 2024e 2025e Kurs (€) 58,65 – Marktkap. (Mrd.€) 5,82 – Umsatz (Mrd.€) 8,66 8,89 EBITDA (Mio.€) 919 960 EBIT (Mio.€) 700 744 Gewinn (Mio.€) 534 584 KGV 10,9 10,0 Dividende (€/Aktie) 2,65 2,86 Div.-Rendite (%) 4,52 4,88 Quellen: marketscreener.com/finanzen.net; 23. August 2024 KURSVERLAUF (AT0000730007) in EUR 35 30 40 60 45 50 55 65 25 2024 2020 2021 2022 2023 Andritz Andritz berichtet von einem herausfordernden Umfeld. Der Umsatz gab im ersten Halbjahr um 3,0 % auf 3,99 Mrd. Euro nach – einzig der Bereich Environment & Energy (+15,7 %) konnte sich gut entwickeln. Dennoch gelang es, das EBITDA um 2,0 Prozent auf 423 Mio. Euro zu steigern, unterm Strich fiel das Konzernergebnis nach Abzug von nicht beherrschenden Anteilen um 1,2 Prozent auf 224 Mio. Euro. Etwas Sorge bereitet der Rückgang der Auftragseingänge im ersten Halbjahr von 18,4 Prozent auf 3,85 Mrd. Euro. Der Auftragsbestand verringerte sich um 8,1 Prozent auf 9,71 Mrd. Euro. Für das Gesamtjahr erwarten Analysten einen gleichbleibenden Umsatz von 8,66 Mrd. Euro und einen Gewinn von 514 Mio. Euro.
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