Fondsvermögen wächst weltweit Beim gesamten globalen Fondsvermögen sahen wir im Vorjahr einen Ausreißer nach unten. Ansonsten steigen die Volumina kontinuierlich an, wobei sich Aktienfonds als am beliebtesten erweisen. Auf den Plätzen folgen Anleihen- und Geldmarktprodukte. Fonds, ESG, Regulierungen In den vergangenen rund 25 Jahren gab es eine extreme Zunahme an Fondstypen am internationalen und heimischen Markt. Uli Krämer, Leiter Portfoliomanagement bei der KeplerFonds KAG, erklärt: „Das Angebot umfasst heute neben den klassischen Aktien-, Renten- und Mischfonds spezifische Sektoren-, Regionen- und Themenfonds, nachhaltig gemanagte Portfolios sowie eine Vielzahl an passiven ETF-Varianten.“ Wobei sich besonders die letztgenannte Kategorie zunehmender Beliebtheit erfreut. Neue Regeln Auf regulatorischer Ebene drückte MiFID, die Einführung der Markets in Financial Instruments Directive, der Fondsbranche einen entscheidenden Stempel auf. Krämer: „Ziel war die Verbesserung von Transparenz und Anlegerschutz, was rückblickend im Großen und Ganzen gelungen ist. Die rechtlichen Anforderungen an Fondsgesellschaften sind aber mittlerweile schon enorm. Hinzu kam das Thema Nachhaltigkeit mit umfassenden neuen Vorschriften, die bei der Umsetzung sowohl die Fondsanbieter als auch die Kundenberater in den Vertriebseinheiten entsprechend fordern. auch eine stete Orientierung auf höhere Liquidität in der Asset Allokation zurückzuführen. Dies hat Large Caps und auch Indexinvestments deutlich getragen. Die Geopolitik mit einer mehr und mehr sichtbaren digitalen Komponente bringt es zusätzlich mit sich, liquide sein zu wollen, um im Falle der Fälle rasch wieder aus der gewählten AssetKlasse aussteigen zu können. Ein aus meiner Sicht bestehender Trugschluss, denn je mehr sich dieser Orientierung zuwenden, umso illiquider wird diese Strategie selbst. Das Schicksal der Small und MidCaps ist in diesem Zusammenhang als „Preis“ dafür zu sehen, denn deren Under-Performance von rund 25 Prozent über die letzten zweieinhalb Jahre in Europa hat es so noch nie zuvor gegeben.“ Ein Investmentansatz, der die letzten Jahre ebenfalls immer mehr an Gewicht zugenommen hat und sich mit dem passiven Investment ergänzt, ist das sogenannte Momentum-Investment. Matejka: „Man kauft, was gestiegen ist, und verkauft umgekehrt motiviert. So sind extreme Divergenzen bei Aktien insbesondere in den USA (The Big 7), aber auch im Rest der Welt entstanden.“ Jedenfalls haben sich die Veranlagungsmöglichkeiten und das Angebot an Investmentideen innerhalb der letzten Jahre bzw. Jahrzehnte rasant verändert. Leo Willert, CEO von ARTS Asset Management, erläutert: „Aktuell erleben wir gerade im Kryptobereich einen immensen Aufschwung bzw. eine starke Nachfrage. Und wie alles Neue starteten auch Kryptos vor 15 Jahren mit einer Idee. Einer digitalen Währung, den Bitcoin, und vielen dubiosen Geschichten, von rasanten Kursanstiegen bis zum Platzen einer Spekulationsblase, von einer genialen Blockchain-Technologie bis zur Verlustgefahr durch Hacker-Angriffe, sein ganzes Geld zu verlieren. Mittlerweile existieren über 3.000 unterschiedliche Investmentmöglichkeiten in Kryptowährungen.“ KI hält Einzug Das nächste große Thema ist der Bereich Künstliche Intelligenz (KI). Willert: „Jetzt erleben wir den Trend von Robo-Advise gepaart mit KI. Wir nutzen seit jeher, seit über 20 Jahren, eine Art ,Künstliche Intelligenz‘. Ein systematisches Handelssystem, das über 10.000 Fonds und 3.000 ETFs überwacht und nach quantitativen Regeln in die stabilsten Trends investiert. Mittlerweile haben wir auch die Möglichkeit, in unserem flexiblen Mischfonds bis zu fünf Prozent in Quelle: Investment Company Institute in Billionen US-Dollar nach Fonds-Typ zum Jahresende Geldmarkt andere Anleihen Gemischt Aktien 45% 12% 19% 9% 15% 2013 15,5 4,7 8,0 3,3 4,9 36,4 2015 16,3 5,2 8,0 3,5 5,2 38,2 2017 21,8 6,4 10,4 4,8 5,9 49,3 2019 24,5 6,7 11,8 4,8 6,9 54,7 2020 28,3 7,6 13,1 5,6 8,3 62,9 2021 33,6 8,6 13,7 6,1 8,8 70,9 2022 26,9 7,1 11,5 5,7 8,9 60,1 Anzahl der offenen Immobilienfonds (weltweit) 97.371 106.060 113.226 122.561 125.701 131.793 137.892 Ausgabe Nr. 2/2024 – GELD-MAGAZIN . 9 „Wir erleben jetzt den Trend von RoboAdvise gepaart mit Künstlicher Intelligenz.“ Leo Willert, CEO & Head of Trading bei ARTS Asset Management
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