Ausgabe 2/2024 – GELD-MAGAZIN . 57 '24 KURSVERLAUF (AT0000A21KS2) in EUR 18 16 14 20 12 22 24 10 2021 2022 2023 Immofinanz Starke operative Performance Die wertschaffende Strategie sowie die Übernahme der S IMMO machen sich bezahlt. Damit konnte die Immofinanz die Mieterlöse 2023 um 78 Prozent steigern. D ie Strategie, vermehrt in höher rentierende Objekte zu investieren und damit die Ertragskraft zu steigern, trägt Früchte. Mit Vollkonsolidierung der S IMMO, Ankäufen von Einzelhandelsimmobilien, einem starken Wachstum der Mieterlöse (+77,8 Prozent auf 533,6 Millionen Euro) sowie einem starken Ergebnis aus dem Asset Management (+85,1 Prozent auf 418,5 Millionen Euro) konnte die Immofinanz das operative Ergebnis um 84,7 Prozent auf 285,1 Millionen Euro und den FFO 1 (vor Steuern) sogar um 88,4 Prozent auf 275,3 Millionen Euro steigern. Die Neubewertungen beliefen sich auf -376,8 Millionen Euro und widerspiegeln das herausfordernde Marktumfeld, das von stark steigenden Zinsen geprägt war, was sich negativ auf die Immobilienwerte auswirkte. Das Finanzergebnis reduzierte sich folglich auf -246,1 Millionen Euro. Das Konzernergebnis reduzierte sich aufgrund dieser Effekte für 2023 auf insgesamt -229,5 Millionen Euro bzw. das Ergebnis je Aktie auf -1,31 Euro. Die Immofinanz verfügt jedoch nach wie vor über eine solide Kapital- und Finanzierungsstruktur mit einer Eigenkapitalquote von 47,3 Prozent, einem Netto-LTV von 42,1 Prozent sowie liquiden Mitteln in Höhe von 697,1 Millionen Euro (per 31.12.2023). Rund 95 Prozent der Finanzverbindlichkeiten sind gegenüber Zinserhöhungen abgesichert. Der IFRSBuchwert je Aktie verringerte sich um 3,2 Prozent auf 26,60 Euro (per 31.12.2023; Dezember 2022: 27,47 Euro). Der Substanzwert EPRA NTA ging per 31. Dezember 2023 um 6,1 Prozent auf 28,00 Euro zurück. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen auf den Konzernverlust in 2023 zurückzuführen und reflektiert die marktbedingte Abwertung des Immobilienvermögens. Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 29. Mai vorschlagen, auf die Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2023 zu verzichten, um die Kapitalbasis zu stärken und höher rentierende Immobilien finanzieren zu können. Ausblick Für 2024 erwarten Experten aufgrund der aktuellen makroökonomischen und geopolitischen Rahmenbedingungen ein unverändert herausforderndes Marktumfeld. Mit einer Markterholung wird erst für das zweite Halbjahr 2024 gerechnet. Dennoch bleibt die Immofinanz optimistisch, mit ihren flexiblen und resilienten Immobilienprodukten auch im aktuellen Marktumfeld gut positioniert zu sein. Zahlreiche wichtige strategische Weichenstellungen wurden vorgenommen: Das Kerngeschäft als wachstums-orientierter Bestandhalter wird konsequent umgesetzt, auch wird weiter an der Optimierung des Portfolios gearbeitet. KENNZAHLEN 2022 2023 2024e 2025e Kurs (€) 11,62 21,05 23,55 – Marktkap. (Mrd.€) 1,60 2,90 3,25 – Umsatz (Mio.€) 422 727 758 806 EBITDA (Mio.€) 154 285 309 370 EBIT (Mio.€) 258 -67 292 428 Gewinn (Mio.€) 142 -230 131 254 KGV 11,2 neg. 24,8 12,8 Dividende (€/Aktie) 0,0 0,0 0,0 0,0 Div.-Rendite (%) 0,0 0,0 0,0 0,0 Quellen: marketscreener.com/finanzen.net/eigene Recherche; 17. April 2024 AKTIEN-SPECIAL . Immofinanz AG Unternehmensporträt Die Immofinanz Group ist ein gewerblicher Immobilienkonzern und fokussiert ihre Aktivitäten auf die Segmente Büro und Einzelhandel in Europa. Dabei setzt die Immofinanz stark auf ihre Marken STOP SHOP (Einzelhandel), VIVO! (Einzelhandel) und myhive (Büro) sowie auf komplementäre Produkte und Portfolios, wie jenes der S IMMO. Zum 31.12. 2023 umfasste das Immobilienportfolio 518 Objekte mit einem Portfoliowert von 8,2 Milliarden Euro. Davon entfallen 7,8 Milliarden auf Bestandsimmobilien mit einer vermietbaren Fläche von 3,6 Millionen m² und einer Bruttorendite von 7,2 Prozent. Der Vermietungsgrad lag mit 92,2 Prozent auf hohem Niveau. IR-Kontakt: A-1100 Wien, Wienerbergstraße 9 Frau Simone Korbelius Tel.: +43 880 90 [email protected] Radka Doehring, Mitglied des Vorstands der IMMOFINANZ AG © IMMOFINANZ/katsey
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