„Im Fonds sind Kommunikationsdienstleistungen, Finanzwerte und Informationstechnologien am stärksten vertreten.“ Nick Kirrage, Fondsmanager des Schroder ISF Global Equity Yield 38 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 1/2024 wird durch die Integration von traditionellen und nachhaltigen Grundsätzen bestimmt. Zum einen setzen wir auf Titel, die nicht übermäßig empfindlich gegenüber externen – wie etwa makroökonomischen – Variablen sind. Sie sollen ein klares Geschäftsmodell und eine starke Wettbewerbsposition aufweisen. Wir fokussieren uns dabei mehr auf den Cashflow, statt auf den Gewinn. Zum anderen achten wir auf Nachhaltigkeit, ein wirksames Management von Umwelt- und Sozialrisiken, einen langfristigen Ansatz bei der Kapitalallokation und starke Governance-Kriterien.“ Chancen ergreifen Mit einem Blick auf das wirtschaftliche Umfeld meint der Fidelity-Fondsmanager: „Das Jahr 2024 steht noch unter dem Einfluss des Inflationsdrucks auf Verbraucher, ebenso wie der strafferen Geldpolitik, insbesondere in den USA, und anhaltender geopolitischer Spannungen. Auf der anderen Seite sind einige Bereiche des Marktes attraktiv bewertet, wir beobachten ein starkes Lohnwachstum und bei der Inflation könnten wir das Schlimmste hinter uns haben.“ Letztlich wisse man aber nicht, was die Zukunft genau bringt, die Konzentration der Anlagestrategie erfolge daher weiterhin auf die Identifizierung von Bottom-up-Chancen: „Wir haben auch die fallenden Aktienkurse genutzt, um uns in starke Unternehmen einzukaufen. Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass gut geführte Firmen, die Umwelt- und soziale Faktoren effektiv managen, gut positioniert sind.“ Die drei größten Sektoren im Fonds sind derzeit Finanzen, Industrie und Grundbedarfsgüter. Im Portfolio finden sich beispielsweise die Deutsche Börse, Ferrovial und Sanofi wieder. Günstige Aktien Im Schroder ‚ISF Global Equity Yield Fund‘ sind wiederum Kommunikationsdienstleistungen, Finanzwerte und Informationstechnologien die am stärksten vertretenen Anlagesektoren. Nicholas Kirrage, Co-head Global Value Team/Global Income & Global Recovery erklärt: „In den letzten vier Jahren haben wir den Anteil des Kommunikationsdienstleistungs-Sektors um 12,8 Prozent erhöht, was den größten Anstieg in diesem Zeitraum darstellt.“ Im Mittelpunkt der Anlagestrategie des erfolgreichen Fonds steht der Aufbau eines diversifizierten Portfolios aus fundamental unterbewerteten Unternehmen. Kirrage: „Die Fokussierung auf preiswerte globale Aktien bei gleichzeitiger Minimierung der fundamentalen Risiken sollte zu einer deutlichen Outperformance (gegenüber dem MSCI World TR, Anm.) führen, insbesondere im aktuellen Marktumfeld. Wir sind der Meinung, dass trotz des vorherrschenden Pessimismus das Chancen-Risiko-Verhältnis geduldige, langfristige Anleger begünstigt. Darüber hinaus ist die Widerstandsfähigkeit der Unternehmen in unserem Portfolio vielversprechend, weshalb wir davon ausgehen, dass das Portfolio gut positioniert ist, um wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen und von künftigen Erholungen zu profitieren.“ Zu den TopHoldings des Schroder ISF Global Equity Fund gehören GlaxoSmithKline, Continental und KDDI, die im Portfolio am höchsten gewichtet sind. Im letzten Quartal 2023 wirkte sich Marcus & Millichap, ein US-Immobilienmakler, deutlich positiv auf die Wertentwicklung des Fonds aus. Darüber hinaus leistete Tiger Brands, ein Lebensmittel- und Getränkehersteller, einen positiven Beitrag zur jüngsten Wertentwicklung. Dividenden stellen einen nicht unerheblichen Beitrag für die Gesamtperformance von Aktienportfolios dar. Aktionärsfreundliche Dividendenpolitik Quellen: Datastream, AllianzGI Capital Markets & Thematic Research internationaler Vergleich (annualisiert) Performance-Beitrag Dividenden Kursgewinne/-verluste 2% 4% 6% 8% 10% 12% MSCI Europa 5,71% 3,20% MSCI Nordamerika 8,53% 2,44% MSCI Pazifik ex. Japan 2,84% 1,99% 0% 35,86% 22,26% 41,20% MÄRKTE & FONDS . Dividendenfonds DIE BESTEN DIVIDENDENFONDS USA ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 JAHRE 5 JAHRE TER LU1670627253 M&G (Lux) North American Dividend Fund 263 Mio.€ 16,4 % 48,9 % 84,8 % 1,77 % IE00BZ56RG20 WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF 491 Mio.€ 17,8 % 54,3 % 99,7 % 0,33 % LU0214495557 Goldman Sachs US Equity Income 332 Mio.€ 16,9 % 54,4 % 74,1 % 2,30 % LU1378994856 Capital Group Investment Company of America 376 Mio.€ 23,3 % 47,1 % 86,0 % 1,65 % LU0868494617 UBS (Lux) Equity US Total Yield Sustainable 1.105 Mio.€ 13,2 % 50,7 % 72,7 % 1,56 % Quelle: Lipper IM, alle Angaben auf Euro-Basis, Auswahl der Fonds nach Sharpe Ratio, TER=Total Expense Ratio (p.a.), Stichzeitpunkt: 2. Februar 2024
RkJQdWJsaXNoZXIy MzgxOTU=