Ausgabe Nr. 1/2024 – GELD-MAGAZIN . 29 Was sind ETFs genau? Die Exchange Traded Funds werden – wie der Name schon sagt – an der Börse gehandelt und nicht, wie die herkömmlichen Investmentfonds, mit den Fondsgesellschaften direkt. An den Börsen werden dazu, wie auch bei Aktien, An- und Verkaufskurse gestellt, die Differenz nennt man Spread, der umso niedriger ist, je liquider der Handel in dem entsprechenden Produkt ist. In der Regel liegt er zwischen 0,1 und 0,2 Prozent. Dafür gibt es bei ETFs keinen Ausgabeaufschlag, der sich bei aktiv verwalteten Investmentfonds etwa zwischen drei und fünf Prozent bewegt und eine Provision für den Vertrieb darstellt. Der große Vorteil der ETFs, vor allem auf längere Sicht, ist die niedrige Total Expense Ratio (TER), die vor allem aus der jährlich mit dem Fonds verrechneten Verwaltungsgebühr besteht. Statt der etwa 1,5 bis 1,8 Prozent TER beim aktiv verwalteten Investmentfonds werden beim ETF nur zwischen 0,2 bis 0,4 Prozent verrechnet. Auf lange Sicht ein erheblicher Renditevorteil. spiel finden Sie in untenstehender Tabelle einen Vergleich aller aktiven Fonds und Index-ETFs in der Kategorie Aktien Österreich. Hier sieht man, dass über den Zeitraum von fünf Jahren die beiden Index-ETFs auf den Plätzen eins und drei deutlich an der Spitze liegen. Was das Beispiel auch deutlich zeigt: Der ATX-ETF von iShares weist u.a. durch die höhere TER über fünf Jahre eine Underperformance von 1,8 Prozent gegenüber jener von Xtrackers auf. Mehr als 3.000 Produkte am Markt Neben einigen Fondsgesellschaften, die von Haus aus nur ETFs anbieten, offerieren heute praktisch auch alle anderen entsprechende Produkte, was deren Anzahl in Europa mittlerweile auf insgesamt rund 3.000 steigen ließ. Praktisch jede Anlageregion, jedes Segment und jedes Thema kann heute mit ETFs ins Portfolio genommen werden – besonders beliebt sind derzeit ETFs zum Thema Nachhaltigkeit und für Sparpläne. Zu den rein passiven Indexprodukten wurden in den vergangenen Jahren Strategien entwickelt, die entweder eine höhere Performance versprechen und/oder niedrigere Volatilitäten – als sogenannte Faktor- oder Smart Beta-ETFs. Sie wählen die Anlagen systematisch auf der Grundlage von Merkmalen wie Wert (Value), Momentum, Liquidität, Indexgewichtung und mehr aus. Doch das aktive Management schläft nicht und will sich behaupten. So wurden zuletzt sogenannte aktive ETFs aufgelegt. Sie sollen das Beste aus zwei Welten vereinen – auf der einen Seite Outperformance durch qualitatives Research und zweitens niedrige Gebühren durch die Konzeption als ETF. Der Zustrom an Kundengeldern ist rasch erklärt: Die Total Expense Ratio (TER) liegt auch bei den aktiv verwalteten ETFs deutlich niedriger als bei den herkömmlichen Investmentfonds. Hier ist BlackRock derzeit Marktführer. Laut einer Analyse von Scope aus dem Jahr 2021 verwaltet BlackRock ein Vermögen von 25,6 Milliarden Euro in aktiv gemanagten ETFs. AKTIENFONDS ÖSTERREICH: ETFS KONTRA AKTIV VERWALTETER INVESTMENTFONDS ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 J. 5 J. TER LU0659579063 Xtrackers ATX UCITS ETF 46 Mio.€ 14,7 % 36,7 % 45,6 % 0,25 % AT0000859491 LLB Aktien Österreich 18 Mio.€ 11,1 % 31,5 % 44,0 % 1,98 % DE000A0D8Q23 iShares ATX UCITS ETF 93 Mio.€ 13,8 % 35,5 % 43,8 % 0,32 % AT0000857412 Amundi Austria Stock 177 Mio.€ 12,9 % 28,4 % 40,9 % 1,58 % AT0000858147 ERSTE STOCK VIENNA 60 Mio.€ 10,8 % 23,7 % 37,5 % 1,73 % AT0000497292 RT Österreich Aktienfonds 582 Mio.€ 10,3 % 21,9 % 34,0 % 2,08 % AT0000952460 ViennaStock 41 Mio.€ 9,2 % 24,5 % 33,8 % 1,52 % AT0000659644 RT Zukunftsvorsorge Aktienfonds 1.046 Mio.€ 10,8 % 24,1 % 33,8 % 0,40 % AT0000619713 Allianz Invest Aktien Austria Plus 10 Mio.€ 7,7 % 19,5 % 26,3 % 1,35 % AT0000662275 3 Banken Österreich-Fonds 155 Mio.€ 8,0 % 16,9 % 26,3 % 1,68 % AT0000A23PW9 WSS Aktien Österreich 14 Mio.€ 0,7 % 12,0 % 23,4 % 1,30 % AT0000859293 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ÖsterreichPlus-Aktien 138 Mio.€ 8,9 % 7,9 % 18,4 % 1,68 % Quelle: Lipper IM; alle Angaben auf Euro-Basis; Datenerhebung: 25.01.2024 „Aktive ETFs sind die perfekte Symbiose von passiven Indexfonds und aktiv verwalteten Fonds.“ Pay Fahlbusch,Head of ETFSales Germany & Austria bei AXA IM „Die Gewinner 2024 werden aktive Anleihen- ETFs, ausgewählte Schwellenländer- und Themen-ETFs sein.“ Jason Xavier, Head of EMEA ETF Capital Markets bei Franklin Templeton „Es gibt z.T. große Unterschiede bei den ETFs – auch innerhalb der Peergroups. Eine faktenbasierte Auswahl ist dringend anzuraten.“ Imre Kiss, Gründer und Geschäftsführer, moneymoon.eu
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