Hightech & Health Care Während der Technologiebereich angetrieben vom Hype um die Künstliche Intelligenz sehr stark performte, blieb der Gesundheitsbereich deutlich zurück. 2024 könnte sich die Rangfolge umdrehen. WOLFGANG REGNER Es lohnt sich für Anleger immer, langfristig zu denken. Derzeit trifft dies besonders für den Health Care-Sektor zu, der schon seit zwei Jahren eher enttäuschende Renditen liefert. Die Gründe liegen unter anderem in seinen defensiven Qualitäten, die in einer Phase, in der die Anleger sinkende Zinsen vorwegnehmen, nicht so gefragt sind. Eine Studie des Analysehauses Stifel weist nach, dass der Börsenwert aller Biotech-Unternehmen weltweit nur mehr 173 Milliarden Dollar beträgt, ein Minus von 70 Prozent gegenüber dem Höchststand von 2021. Darüber hinaus notieren gut 200 Biotechs derzeit unter Cash, der Marktwert liegt unter den Kapitalreserven. Eine „Nature“-Studie, zeigt, dass 65 Prozent der zwischen 2015 und 2021 zugelassenen Produkte bei Pharmakonzernen aus Biotech-Firmenübernahmen und Lizenz-Deals stammen. Erin Xie, Fondsmanagerin des BGF World Healthscience Fund, hat innovative Krebstherapien im Visier. Viele stammen aus den Pipelines kleiner und mittelgroßer Biopharmaunternehmen, z.B. Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (Antibody Drug Conjugates, ADCs). ADCs werden oft mit Lenkflugwaffen verglichen. „Der Antikörper erkennt selektiv Oberflächenmerkmale von Krebszellen. Im Gepäck hat er einen toxischen Wirkstoff, der 1.000-fach potenter ist als die übliche Chemotherapie. Weil die Zellgifte gezielt zum Tumor transportiert werden und sich nicht im Körper verteilen, können Patienten diese Dosis verkraften. Dockt der Antikörper am Ziel an, dringt das Gift in die Krebszelle ein und tötet sie ab, z.B. bei Frauen mit metastasierenden Brusttumoren. Das Sterberisiko fällt um über ein Drittel“, weiß Xie. Langfristiges Wachstum Obwohl die Ausgaben für das Gesundheitswesen bereits beachtlich sind – in den USA machen sie etwa 18 Prozent des BIP aus – gibt es noch Wachstums-Potenzial. Ein Grund dafür ist die demografische Entwicklung. Bis 2050 wird die Zahl der 60- und über 60-Jährigen auf zwei Milliarden ansteigen und damit etwa doppelt so hoch sein wie 2020. Diese AltersCredits: beigestellt; metamorworks/stock.adobe.com MÄRKTE & FONDS - Ausblick 2024 . Branchentrends „KI kann bis 2032 mehr als 50 neue Therapeutika schneller entwickeln helfen.“ Vinay Thapar, Fondsmanager des AB International Health Care Fund Healthcare-Aktien hinken dem breiten MSCI World nach. Gegenüber dem S&P 500 liegen sie noch weitaus stärker im Hintertreffen. MSCI Healthcare vs. MSCI World -30% 0% -20% -10% 30% 40% 10% 20% 2020 2021 2022 2023 MSCI World/Sector Healthcare EUR MSCI World EUR 36 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 6/2023
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