ASML . Profiteur des KI-Booms Bei einem KGV von 28 ist ASML weit günstiger bewertet als andere KI-Profiteure und weniger konjunktursensitiv. Im Aktienchart wird ein Aufwärtstrend sichtbar, der zuletzt deutlich korrigiert wurde. Kauf bei rund 540 Euro. MEDTRONIC . Milliarden-Deal auf der Zielgeraden Profitieren konnte Medtronic nicht – vorerst. Der Titel ist solide, aber unbeliebt. Daher ist das KGV bei ca. 13 sehr günstig. Der Chart sieht etwas abenteuerlich aus, aber geduldige Anleger können bei ca. 60 Euro einsteigen. Medtech derzeit unbeliebt. Die Traditionsfirma aus den USA wurde 1949 gegründet. Das erste Produkt war ein externes Batteriegerät, das Herzrhythmusstörungen bei Patienten behandelte. Heute gehört Medtronic zu den globalen Marktführern. Die Produktpalette reicht von der Strahlentherapie über Vorrichtungen zur Verabreichung von Medikamenten bis hin zu Diagnostikgeräten. Neben Herzschrittmachern sind dies implantierbare Defibrillatoren, Herzklappen, Insulinpumpen und Neurostimulatoren. Mit dem GI Genius Modul verfügt Medtronic über ein KI-Instrument, das während der Darmspiegelung Krebsvorstufen in Echtzeit auf dem Bildschirm erkennt und visuell markiert. Medtronic bietet zudem Operationsroboter an. Die Produkte des Unternehmens werden in 150 Ländern vertrieben. Medtronic investierte zuletzt jährlich 2,7 Milliarden Dollar in die hauseigene Forschung. 2022 erzielte der Medtech-Gigant bei einem Umsatz von 31,22 Milliarden Dollar einen Nettogewinn in Höhe von 3,75 Milliarden Dollar. Rückläufige Umsätze der Atemwegssparte (Lieferkettenengpässe sowie eine geringere Nachfrage nach Beatmungsgeräten und Pulsoximetern nach der COVID-19-Pandemie) ließen Abspaltungspläne für die Bereiche heranreifen. Nun soll ein Finanzinvestor die Mehrheitsbeteiligung um 7,2 Milliarden Dollar übernehmen. Techno-Champion. Das niederländische Unternehmen ist der weltweit größte Anbieter von Lithografiesystemen für die Chipbranche. Der globale Marktanteil von ASML liegt über 80 Prozent. Zu den Kunden zählen alle namhaften Chipproduzenten wie Nvidia, AMD und TSMC (weltgrößter Auftragsfertiger aus Taiwan, der Rekordhalter bei den kleinsten Chips ist und massiv nach Europa/USA expandiert). ASML-Maschinen der neuesten Generation, sogenannte EUVMaschinen, brennen mittels extremen ultravioletten Lichts feinste Strukturen in Siliziumscheiben. Dies ermöglicht, immer kleinere, effizientere und schnellere Chips herstellen zu können. Der Vorteil dieser EUVMaschinen (exklusiv von ASML) ist so groß, dass sie unter das Exportverbot der US-Regierung nach China fallen, um dessen technologischen Aufstieg zu bremsen. ASML hält sich daran, was das Wachstum hemmt. Für das zweite Quartal meldete ASML dennoch einen Umsatz von 6,90 Milliarden Euro (+27 %) und einen Gewinn von 1,94 Milliarden Euro (+38 %). Sofort fällt die hohe Gewinnmarge auf. Die Auftragsbücher sind mit 38 Milliarden Euro prall gefüllt. Nach gut 21 Milliarden Euro Umsatz im Vorjahr erwarten Analysten für 2023 einen Umsatz von über 27 Milliarden Euro. 2025 sind 35 Milliarden Euro geplant. Der Gewinn soll überproportional zulegen. ISIN NL0010273215 Kurs (02.11.2023) 594,70 € KGV 2023 e 28,8 Marktkap. 223,1 Mrd.€ KGV 2024 e 28,6 Umsatz 2023 e 27,2 Mrd.€ KGV 2025 e 20,6 Buchw./Aktie 2023 e 30,89 € Div. 2023 e 1,13 % ISIN IE00BTN1Y115 Kurs (02.11.2023) 67,52 € KGV 2023 e 13,3 Marktkap. 89,1 Mrd.€ KGV 2024 e 13,7 Umsatz 2023 e 29,1 Mrd.€ KGV 2025 e 12,8 Buchw./Aktie 2023 e 37,20 € Div. 2023 e 3,70 % EUR (Xetra) 2023 2020 2021 2022 180 800 200 300 700 600 500 400 EUR (Xetra) 2023 2020 2021 2022 65 115 110 105 100 95 90 85 80 70 75 Ausgabe Nr. 5/2023 – GELD-MAGAZIN . 53
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