genden Index, dem ISE Cyber Security UCITS Index USD, investiert ist der 2,17 Milliarden Euro schwere L&G Cyber Security UCITS ETF, der 41 Aktien abdeckt und per 29. September 2023 auf zehn Jahre 11,8 Prozent p.a. im Plus liegt. Die Top-Positionen im Index bzw. im ETF sind Splunk (spezialisiert auf das Erfassen, Überwachen und Analysieren großer Mengen von Maschinendaten in Echtzeit; Früherkennung von Bedrohungen), Darktrace, deren Stärke in der schnellen Erkennung von Anomalien in der Prozesskette liegt; Fastly, die WebApp und API-Sicherheit, Bot-Schutz und DDoS-Abwehr bietet: sowie Akamai Technologies, die die Lastverteilung von Web-Inhalten koordiniert und optimiert und Schutz vor Hackerangriffen gewährt. Weitere Portfoliowerte sind z.B. Qualys (Sicherheit für Cloud und Apps) und Crowdstrike, die im Gartner® MagicQuadrant für Endgeräteschutz-Plattformen 2022 als führender Anbieter eingestuft wurde. Diversifikation oder Fokus Eine breiter diversifizierte Alternative ist der iShares Digital Security UCITS ETF, der den 105 Positionen enthaltenden STOXX Global Digital Security Index abdeckt, der per Ende September 2023 bei einem durchschnittlichen KGV von 29 ein für diese Branche relativ niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,7 aufweist. Wesentlich fokussierter ist der Rize Cybersecurity & Data Privacy UCITS ETF, der den 30 Aktien enthaltenden Foxberry Tematica Research Cybersecurity & Data Privacy Index vollständig physisch repliziert. Dieser beinhaltet Firmen, die erhebliche Einnahmen aus der Erbringung von Produkten und Dienstleistungen erzielen, die vor Cyber-Bedrohungen schützen. Größte Position ist SentinelOne, die maschinelles Lernen für die Überwachung von PCs, IoT-Geräten und Cloud-Workloads nutzt und binnen 18 Monaten nachhaltig schwarze Zahlen schreiben sollte. Weitere Top-Werte sind u.a. Qualys, Crowdstrike und Okta. Reiner Cybersecurity Fonds Unter den aktiven Investmentfonds wird das Thema Cybersecurity über IT- oder Security-Fonds abgedeckt. Hingegen ein reiner Cybersecurity Fonds mit „Seltenheitswert“ ist der Allianz Cyber Security, der jedoch die vergangenen Jahre ein Wechselbad heiß-kalt durchlief von plus 31,3 Prozent im Jahr 2021, minus 41,3 Prozent 2022 und wieder plus 30,1 Prozent im laufenden Jahr (per 18.10.). Der Fonds konzentriert sich vor allem auf die Bereiche Sicherheit für Daten, Anwendungen, Endpunkte, Netzwerke und Perimeter und setzt aktuell besonders auf Mid Caps mit höheren Wachstumsraten. Die Top-Fünf-Werte sind Palo Alto Networks, Crowdstrike, Cloudflare, Zscaler und Broadcom. CYBERSECURITY AKTIEN ISIN NAME ANMERKUNG US22788C1053 Crowdstrike Umsatz von 2021 bis 2023 von 874 auf 2.241 Mio. USD gesteigert IL0011334468 CyberArk Software Management privilegierter Zugangssysteme, enormes Wachstum US31188V1008 Fastly ab 2025 nachhaltige Gewinne erwartet US34959E1091 Fortinet Firewalls, Antivirusprogramme, erw. KGV 2024 von 33,3 US6792951054 Okta erw. KGV 2024/2025: 56,2; Schnitt 4 Quartale: 108 % Earning Surprise US6974351057 Palo Alto Networks Basisinvestment mit starker Wachstumsdynamik US74758T3032 Qualys erw. KGV 2024: 32,9; positive Gewinnüberraschungen 4 Quartale US81730H1095 SentinelOne vor Break-Even US8486371045 Splunk Schnitt 4 Quartale: Gewinn/Aktie 155% über Analystenkonsens! US98980G1022 Zscaler Cloudsicherheit, IoT-Sicherheit, hohe Zuwachsraten Quellen: Zacks Investment Research, finanzen.at; Daten per 18. Oktober Basisinvestment Palo Alto Networks (ISIN: US6974351057) KGV 24/25: 40,9 Umsatzwachstum 2017-2022: 25,5 % p.a. Marktkapitalisierung: 80,54 Mrd. USD Free Cashlow-Marge (ber.): 38,8 % Das Unternehmen steht für ein breites Spektrum an Cybersicherheitsprodukten und Lösungen, wie die Prisma Cloud, die Anwendungen von der Code-Erstellung bis zur Cloud-Nutzung schützt; Firewalls der nächsten Generation und Angebote für Endpunktsicherheit. Palo Alto Networks konnte vom Geschäftsjahr 2021 bis 2023 (endete 31.07.23) auf Non-GAAP-Basis bei einer Umsatzsteigerung von 4,26 auf 6,89 Milliarden Dollar den Gewinn/Aktie von 2,05 auf 4,44 Dollar steigern. Das Gewinnziel hat das Unternehmen übertroffen und vom Geschäftsjahr 2019 bis 2023 konnte die Anzahl bedeutender innovativer Produkteinführungen von 13 auf 74 gesteigert werden. In den Geschäftsjahren 2023/24 und 2024/25 rechnen die Analysten laut ZacksKonsens mit je 20,3 bzw. 19,8 Prozent Gewinnwachstum, weshalb bei einem Kurs von 261,34 Dollar ein für 2024/25 erwartetes KGV von 40,9 nicht abschrecken sollte. Ausgabe Nr. 5/2023 – GELD-MAGAZIN . 41
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