EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt Anlageentscheidungen frei von menschlichen Emotionen Der SMN Diversified Futures Fund ist ein globaler, systematischer Managed Futures Fund, der seit mehr als 26 Jahren weltweit breit gestreut in Aktien, Zinsinstrumenten, Währungen und Rohstoffen veranlagt. Wie konnte sich der SMN Diversified Futures Fund im ersten Halbjahr 2023 behaupten? Im ersten Halbjahr konnte unser Fonds seine starke Entwicklung über die letzten Jahre bestätigen und sich mit 15,1 Prozent per Ende Juni klar von der internationalen Peergroup absetzen (der Société Générale Trendindex liegt im Vergleichszeitraum bei +/- 0 %). Auch im Juli konnte die Performance gehalten werden und der Fonds ist erneut durch das renommierte „The Hedge Fund Journal“ ausgezeichnet worden. Diesmal wurde uns für die Jahre 2021/2022 in der Kategorie Trend Follower der „Best Performing Fund“-Award verliehen. Wie wird Ihre Trendfolge-Strategie umgesetzt? Die Handelsstrategie des Fonds ist vollständig quantitativ. Das heißt, sie beruht auf der Anwendung mathematischer Regeln, über die systematisch das Futures Portfolio zusammengesetzt wird. Alle Anlageentscheidungen erfolgen automatisiert und wurden von unserem erfahrenen Investmentteam entwickelt, das sie seit über 26 Jahren umsetzt. Dadurch wird es möglich, Anlageentscheidungen frei von menschlichen Emotionen zu fällen, was besonders in Krisensituationen hilfreich sein kann. Trendfolger hatten es im März schwer, als die US Regionalbankenkrise einen abrupten Trendwechsel auf den Kapitalmärkten hervorrief. Wie konnte sich der SMN Diversified Futures Fund in diesem Umfeld bewähren? Die plötzliche Flucht in sichere Häfen, vor allem Anleihen- und Geldmärkte, war Gift für Trendfolger, die bis zu diesem Zeitpunkt auf fallende Anleihenmärkte gesetzt hatten. Durch unser Risikomanagement waren wir in den betroffenen Assetklassen nicht allzu ausgeprägt positioniert und konnten gerade in dieser Periode ein robustes Ergebnis erzielen: Ein Mitgrund für die starke relative Outperformance in diesem Jahr. Worin unterscheidet sich die Portfoliozusammensetzung des SMN Diversified Futures Fund von anderen CTAs? Ein großes Unterscheidungsmerkmal unseres Fonds ist die Breite des Investmentuniversums, in dem unsere quantitativen Modelle nach Trends suchen. Durch die Vielzahl an unterschiedlichen Märkten und Sektoren gelingt uns eine ausgesprochen gute Diversifikation, da wir unsere Investments nach den jeweils günstigsten Korrelationseigenschaften auswählen. Damit können unsere Investoren auch von Preisentwicklungen profitieren, die im Alltag üblicherweise negativ wahrgenommen werden, wie zum Beispiel die Strompreisentwicklung. Nach den sehr guten letzten Jahren ist ein Einstieg nun zu spät? Unsere Investmentstrategie (Trendfolge) ist absolut prognosefrei und beruht ausnahmslos auf der Annahme, dass mittel- bis langfristige Trends auf Finanz- und Rohstoffmärkten auftreten. Das momentane Umfeld, das von großer Unsicherheit bzgl. Zinsentwicklungen, Inflation und Wirtschaftswachstum geprägt ist, begünstigt die Entstehung starker Trends. Genauso wie die unterschiedliche Entwicklung der großen Wirtschaftsblöcke, mögliche Fehler der Zentralbanken und das instabile geopolitische Umfeld. Wir sehen derzeit keine Anzeichen dafür, dass sich an dieser Situation etwas ändert. Wie wird der Fonds am besten eingesetzt? Institutionelle Investoren setzen unseren Fonds als liquide Alternative zu anderen Hedgefonds oder Private Equity Fonds ein, und schätzen die Tatsache, dass keine langen Lock-up-Perioden zu beachten sind. Die optimale Allokation für Privatinvestoren hängt immer von ihrer Risikoneigung bzw. ihrer finanziellen Gesamtsituation ab. Als streng regulierter Alternativer Investmentfonds (AIF) können wir in das ganze Spektrum an Terminkontrakten investieren und auch von fallenden Kursen profitieren. Damit eignet sich der SMN Diversified Futures Fund ideal als Beimischung in jedem Portfolio. www.smn.at Christophorus Lehmann, Business Development, SMN Investment Services Ausgabe Nr. 4/2023 – GELD-MAGAZIN . 69 EXPERTSTALK . Christophorus Lehmann, SMN Investment Services
RkJQdWJsaXNoZXIy MzgxOTU=