Credits: beigestellt/Archiv 48 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 4/2023 Wobei die BKS neben Anleihen und Aktien auch alternative Anlagebausteine verwendet. Juhász: „Aktuell werden Rohstoffinvestments in Form eines aktiv gemanagten Rohstofffonds in den ‚BKS AnlagemixFonds‘ beigemischt. Auch Sachwerteinvestments sind möglich. In der ‚BKS Strategie nachhaltig‘ werden keine Alternativen Investments eingesetzt, da diese die Voraussetzungen des Österreichischen Umweltzeichens für nachhaltige Finanzprodukte nicht erfüllen.“ Rezessionsängste Bleibt noch die Frage zu klären, wie FondsExperten das große Bild der Weltwirtschaft im Zusammenhang mit Investmentmöglichkeiten einschätzen? Ed Perks, Lead-Portfolio-Manager des ‚Franklin Income Fund‘: „Das verlangsamte Wachstum und die anhaltenden geopolitischen Spannungen schüren weiterhin Rezessionsängste und erhöhen unserer Meinung nach die Attraktivität von Fixed Income als Absicherung gegen Volatilität. Wir schätzen den InvestmentGrade-Unternehmenssektor weiterhin positiv ein, da die Attraktivität höherwertiger Vermögenswerte in den letzten zwölf Monaten zugenommen hat. Wir glauben, dass die Vorteile erstklassiger Corporate Bonds darin liegen, dass sie eine bedeutende Zusatzrendite, ein attraktives Risikoprofil im Vergleich zu Hochzinsanleihen und einigen potenziellen Diversifizierungsvorteilen gegenüber Staatsanleihen, bieten.“ Bei Aktien bleibt der Experte bei einer vorsichtigen Einschätzung, da die Börsen die Straffung der Geldpolitik verdauen müssen: „Die Aktienmärkte sind trotz steigender Zinsen und Liquiditätsprobleme im Bankensektor robust geblieben. Aber die Erwartungen an das Gewinnwachstum geraten allmählich unter Druck, da sich die Zinserhöhungen verzögert auf die Realwirtschaft auswirken und sich die Finanzbedingungen verschärfen. Infolgedessen könnten wir einen Rückgang der Aktienkurse erleben, wenn sich die Rezessionsängste bewahrheiten.“ Vorsicht scheint also geboten, wobei Perks im Aktienbereich in erster Linie auf das Bottom-up-Prinzip setzt. Die Konzentration erfolgt auf Unternehmen, „die nachweislich in der Lage sind, attraktive Dividendenrenditen zu erzielen und diese im Laufe der Zeit zu steigern“, so der Experte. Es ist natürlich nicht einfach, solche Titel zu finden, ebenso wie den richtigen Mix innerhalb der Sektoren und gerenerell zwischen Aktien und Anleihen. Welche Fonds das schafften, verrät die ausführliche Tabelle ab Seite 50. MÄRKTE & FONDS . Mischfonds „Der schnelle Zinsanstieg hat Anleihen wieder deutlich attraktiver gemacht.“ Georg von Wallwitz, Lead Portfoliomanager bei Eyb & Wallwitz „In der aktuellen Marktphase ist es besonders wichtig, aktiv das investierte Kapital zu managen“ Nikolaus Juhász, Vorstandsmitglied der BKS Bank Viele Asset-Klassen mussten 2022 Federn lassen Im „Horrorjahr“ 2022 rutschten fast alle Asset-Klassen ins Minus, worunter natürlich auch Mischfonds zu leiden hatten. 2023 sah die Performance aber schon wieder viel besser aus. Quelle: Revinitiv Datastream 31.12.2021 bis 31.12.2022 inkl. Dividenden und Ausschüttungen Performance 2022 USD GBP JPY CHF Staatsanl. USA / 5j. Staatsanl. Deutschland / 5j. 5j. Staatsanl. Italien 5j. Staatsanl. Frankreich USD Corporates Investment Gr. USD Corporates High Yield EUR Corporates Investment Gr. EUR Corporates High Yield MSCI World MSCI World ESG Leaders S&P 500 MSCI USA ESG Leaders Stoxx Europe 600 MSCI Europe ESG Leaders DAX 40 MSCI Emerging Markets Gold Rohöl (Brent) NASDAQ Composite China Aktien (CSI 300) 10% 20% 30% -40% -30% -20% -10% 6,6% -5,1% -7,0% 4,9% -3,4% -11,7% -11,3% -12,1% -9,9% -5,4% -13,9% -11,5% -12,3% -13,9% -12,8% -15,0% -10,1% -11,5% -12,4% 6,2% 15,4% -28,1% 0% -14,5% -21,7% Kleines Lexikon Die grundlegende Definition von gemischten Fonds ist einfach: Es handelt sich um Wertpapierfonds, die zumindest sowohl in Aktien, als auch in Anleihen investieren. Je nach Strategie können noch alternative Assets wie Gold, Immobilien oder Rohstoffe etc. hinzukommen. Ein Mischfonds ist sozusagen die „All-in-One-Lösung“ der Geldanlage. Der Sinn der Sache ist eine breite Portfoliostreuung, die vor allem auf der Annahme beruht, dass Aktien und Anleihen negativ korreliert sind. Was über lange Zeiträume gerechnt auch stimmt, alledings kann diese Korrelation auch einmal aussetzen. Zuletzt war das 2022 der Fall.
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