Laut Schroders Institutional Investor Study 2022 gaben 48 Prozent der Anleger weltweit an, Impact Investing sei ihr bevorzugter Ansatz zur Umsetzung von Nachhaltigkeit. Impact-Fonds sind Investmentfonds, die neben der Erzielung einer finanziellen Rendite auch einen positiven sozialen oder ökologischen Einfluss anstreben. Sie investieren in Unternehmen oder Projekte, die messbare Vorteile für die Gesellschaft oder die Umwelt bieten. Der Fokus liegt auf der proaktiven Schaffung von positiven Veränderungen, und der Erfolg wird sowohl in finanziellen als auch in nicht-finanziellen Metriken gemessen. Seitens der EU gibt es diesbezüglich eine perfekte Orientierungshilfe: Artikel-9-Fonds gemäß der europäischen Offenlegungsverordnung (SFDR) müssen einen positiven ökologischen oder sozialen Impact erzielen und diesen Impact auch transparent offenlegen. Dazu werden oft spezifische Kennzahlen und Indikatoren aus dem Umwelt- oder Sozialbereich herangezogen. Komplexe EU-Regulierung „Zur Erzielung von positivem Impact kann man sich dementsprechend an der EU-Taxonomie-Verordnung orientieren, wenn man Messgrößen sucht. Die EU Taxonomie definiert nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten punktgenau und auf die zweite Nachkommastelle auf hunderten von Seiten pro ökologischem Ziel. Diese sind schwer bis nicht greifbar“, erklärt Kevin Windisch, ESG-Berater und ein führender ESG-Anlageexperte der DACH-Region. Hingegen ist die Offenlegungsverordnung in punkto sogenannter „Messgrößen“ dehnbar und lässt individuelle Interpretationsspielräume zu. Ein weiterer Punkt ist die Vermeidung von negativem Impact. „Dazu gibt es eine Liste von in Summe 64 Indikatoren, die öffentlich verfügbar sind“, so Windisch, der die Bestrebung der EU, Gelder in nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten zu lenken, nüchtern kommentiert: „Auf der Meta-Ebene sollte ein sanfter Druck auf alle Unternehmen und Staaten ausgeübt werden, wenn immer mehr Geld in nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten fließt. Ob und wie stark dieser Effekt ist, kann dabei Stand heute nicht nachgewiesen werden. Ob es in der Praxis dazu führt, dass ,schädliche‘ Unternehmen zusperren oder ihr Geschäftsfeld in eine nachhaltige Richtung verändern, muss sich in COVERSTORY . Ethikfonds Nachholpotenzial bei Impact-Fonds Trotz vorübergehender Underperformance der Impact-Aktienfonds, spricht die starke Nachfrage für eine baldige Aufholbewegung. Das GELD-Magazin zeigt Daten und Hintergründe zu Impact Fonds. MICHAEL KORDOVSKY Credit: Victoria Posch „Zur Erzielung von positivem Impact kann man sich dementsprechend an der EU-TaxonomieVerordnung orientieren, wenn man Messgrößen sucht.“ Kevin Windisch, ESG-Berater und ESG-Anlageexperte 36 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe Nr. 4/2023 AUSGEWÄHLTE IMPACT-AKTIENFONDS ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 JAHRE 5 JAHRE TER IMPACT/TOP-AKTIEN LU0029873410 Templeton Global Climate Change Fund 1.357 Mio.€ 5,5 % 42,5 % 45,5 % 1,83 % Umwelt 1)/St Gobain; SSE PLC, NHPC LTD LU0099161993 Carmignac Portfolio Grande Europa 566 Mio.€ 5,3 % 21,9 % 42,2 % 1,81 % Öko/Sozial/Novo-Nordisk, Lóreal; Lonza Grp LU1670716437 M&G(Lux) Pan European Sustain Paris Aligned Fund 188 Mio.€ 13,1 % 45,0 % 35,4 % 1,70 % Umwelt 1)/Novo-Nordisk, Schneider El, LU1313771187 Candriam Sustainable Equity EMU 430 Mio.€ 6,2 % 30,4 % 29,1 % 1,89 % Öko/Sozial/ ASML, Dassault Sys., KBC Groep FR0010784835 R-Co 4Change Net Zero Equity 114 Mio.€ 17,4 % 40,5 % 10,0 % 1,57 % Umwelt 1)/ASML, LÓreal, Sanofi, SAP AT0000A2RUD2 ERSTE Fair Invest 76 Mio.€ 2,5 % – – 1,78 % Sozial/Microsoft, NVIDIA, Erste Group Erhebungsdatum: 23. August 2023; Quellen: Morningstar; 1) CO2-Reduktion
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