Ausgabe 3/2023 – GELD-MAGAZIN . 81 AKTIEN-SPECIAL . IMMOFINANZ AG KENNZAHLEN 2021 2022 2023e 2024e Kurs (€) 22,54 11,57 16,30 – Marktkap. (Mrd.€) 3,11 1,60 2,26 – Umsatz (Mio.€) 375 422 697 739 EBITDA (Mio.€) 210 154 265 276 Gewinn (Mio.€) 346 142 -180 93 KGV* 8,7 11,3 8,0 9,5 Buchwert (€/Aktie) 27,40 26,87 24,80 25,00 Dividende (€/Aktie) 0,0 0,0 0,90 1,00 Div.-Rendite (%) 0,0 0,0 5,42 6,02 *Schätzungen des Erste Bank Research; Quellen: marketscreener.com/finanzen.net; 23. Juni 2023 Unternehmensporträt Die IMMOFINANZ ist ein gewerblicher Immobilienkonzern und fokussiert ihre Aktivitäten auf die Segmente Büro und Einzelhandel in Europa. Dabei setzt die IMMOFINANZ stark auf ihre Marken STOP SHOP (Einzelhandel), VIVO! (Einzelhandel) und myhive (Büro) sowie auf komplementäre Produkte und Portfolios, wie jenes der S IMMO. Das Immobilienportfolio der IMMOFINANZ umfasst in elf Ländern 550 Objekte mit einem Portfoliowert von 7,9 Milliarden Euro. Davon entfallen 7,5 Milliarden auf Bestandsimmobilien mit einer vermietbaren Fläche von 3,4 Millionen m² und einer Bruttorendite von 6,5 Prozent. Der Vermietungsgrad lag mit 92,2 Prozent auf hohem Niveau. Kontakt: A-1100 Wien, Wienerbergstraße 9 +43/1/880 90 [email protected] Zukäufe und S IMMO-Konsolidierung Im 1. Quartal wurden kräftige Zuwächse bei den Mieterlösen erzielt, das operative Ergebnis konnte mehr als verdoppelt werden. Im weiteren Jahresverlauf wird das Portfolio zugunsten der Stakeholder weiter optimiert. MARIO FRANZIN Die Aufstockung des Anteils an der S IMMO auf 50 Prozent plus eine Aktie erfolgte per Jahresende 2022. Daher werden die Vermögenswerte und Schulden der S IMMO seit 31. Dezember 2022 in den Konzernabschluss der IMMOFINANZ vollkonsolidiert. Aus diesem Grund sowie durch Immobilienzukäufe erhöhte sich das Immobilienvermögen der IMMOFINANZ von 5,4 Milliarden auf knapp acht Milliarden Euro. Die Mieterlöse stiegen im 1. Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um rund 83 Prozent auf 128,4 Millionen Euro. Mehr als verdoppelt haben sich das operative Ergebnis auf 82,5 Millionen Euro und der nachhaltige FFO 1 (vor Steuern) aus dem Bestandsgeschäft auf 72,5 Millionen Euro (+110,4 %). „Mit den im Vorjahr erfolgten Zukäufen im Retail-Bereich und der Vollkonsolidierung der S IMMO haben wir unsere Marktposition deutlich gestärkt. Darüber hinaus kommen wir bei unserer Portfoliooptimierung sehr gut voran. So hat die Gruppe im Startquartal strategiekonform Immobilien im Volumen von rund 470 Millionen Euro verkauft“, sagt Radka Doehring, Mitglied des Vorstands der IMMOFINANZ. Das Finanzergebnis drehte im 1. Quartal 2023 auf -48,5 Millionen Euro ins Minus (Q1 2022: 47,7 Mio. Euro). Dies resultierte vor allem aus unbaren Bewertungseffekten. Zudem wurden die Ergebnisanteile der S IMMO infolge der Vollkonsolidierung nicht länger im Finanzergebnis erfasst. Insgesamt erwirtschaftete die IMMOFINANZ im Startquartal 2023 einen Konzerngewinn von 18,4 Millionen Euro bzw. einen Gewinn je Aktie in Höhe von 0,16 Euro. Zum 31. März 2023 wies die IMMOFINANZ eine robuste Eigenkapitalquote von 50,1 Prozent sowie einem soliden Netto-Loan-to-Value von 37,6 Prozent auf. Die liquiden Mittel betrugen 741,2 Millionen Euro. Rund 89 Prozent der Finanzverbindlichkeiten sind gegenüber Zinserhöhungen abgesichert. Der IFRSBuchwert je Aktie verbesserte sich um 0,8 Prozent auf 27,68 Euro. Ausblick Die IMMOFINANZ baut mittelfristig das Angebot in den Kernländern weiter aus. Die Verkaufspipeline umfasst derzeit rund 760 Millionen Euro (ohne S IMMO) – auf Sicht der nächsten Monate werden weitere Abschlüsse erwartet. Die Erlöse daraus werden für die Rückzahlung von Schulden verwendet oder in Immobilien reinvestiert. Gemeinsam mit der S IMMO und der CPIPG werden 2023 weitere Synergien und Effizienzsteigerungen identifiziert, die die Rentabilität für alle Stakeholder weiter verbessern soll. Radka Doehring Mitglied des Vorstands, IMMOFINANZ AG KURSVERLAUF (AT0000A21KS2) in EUR '23 12 14 16 18 20 25 30 10 2019 2020 2021 2022 IMMOFINANZ © IMMOFINANZ/katsey
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