Eine solide Sache Sie versprechen Stabilität, regelmäßige Erträge und können die Nachhaltigkeit fördern: „Börsennotierte Sachwerte“. Nordea-Experte Robert Stan erklärt diese Anlageklasse. Was können sich Investoren unter „Börsennotierten Sachwerten“ vorstellen? Sachwerte bilden die Grundlage unseres täglichen Lebens. Sie umfassen sowohl Immobilien als auch Infrastruktur. Dazu können medizinische Wohneinrichtungen, regulierte Versorgungsunternehmen, Entwickler erneuerbarer Energien, Mautstraßen oder Transportmittel gehören. Derzeit sind die Sektoren Infrastruktur und Immobilien für die Hälfte aller CO2Emissionen verantwortlich und somit aus Nachhaltigkeitssicht von wesentlicher Bedeutung. Sachwerte bieten diverse nachhaltige Lösungen zum Beispiel in Form der Speicherung erneuerbarer Energien, der Elektrifizierung von Netzen und des Verkehrs und einer nachhaltigen Gemeindeentwicklung. Welche Vorteile bietet diese Anlageklasse? Durch ihre essenzielle Notwendigkeit bieten Sachwerte stabile Ertragsströme, bei denen die Renditen häufig vertraglich festgelegt sind oder einer Regulierung unterliegen. Diese Renditen bieten in wirtschaftlich angespannten Zeiten hohe Stabilität und profitieren bei Konjunkturaufschwüngen vom Aufwärtspotenzial: Hinzu kommt, dass bei Sachwerten durch Inflation verursachte Mehrkosten an Kunden oder Endverbraucher weitergegeben werden können. In den letzten zwei Jahrzehnten haben nachhaltige Sachwerte den globalen Aktienmarkt in Phasen mit überdurchschnittlich hohen Inflationsraten übertroffen. Wie sieht die ESG-Bilanz in Zusammenhang mit Börsennotierten Sachwerten aus? Wir halten die ESG-Integration für unerlässlich, um in Vermögenswerte zu investieren, die enorme Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft haben. Über 75 Prozent der weltweiten Investitionen in Dekarbonisierung, Energieeffizienz und die Förderung des Wirtschaftswachstums mit einem geringeren CO2Fußabdruck werden in Sachwerte investiert. Die Welt kann ihre Netto-Null- und Emissionsreduktionsziele nicht ohne Investitionen in Sachwerte erreichen. Insgesamt beläuft sich die Investitionsmöglichkeit in Sachwerte in den nächsten drei Jahrzehnten auf über 130 Billionen Dollar, um diese Bemühungen zu unterstützen. Welche Titel sind nun nachhaltig? Gemeinsam mit CBRE haben wir einen strengen Prozess zur Identifizierung nachhaltiger Unternehmen etabliert, das „Framework for Investing in Sustainable Real Assets“. Es legt keine Ausschlusskriterien fest, sondern ermöglicht vielmehr eine detaillierte Bewertung des Universums Börsennotierter Sachwerte anhand sozialer und ökologischer Kriterien. Unternehmen mit dem ausgeprägtesten Nachhaltigkeitsfokus werden identifiziert, um auf dieser Basis ein SFDRkonformes Artikel-9-Portfolio aufzubauen. Das Ergebnis dieses Auswahlprozesses ist eine Gruppe bestehend aus rund 150 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über zwei Billionen Dollar, die in den verschiedenen Sachwertsektoren tätig sind und hervorragende Nachhaltigkeitsmerkmale aufweisen. Können Sie interessante Aktien nennen? Im Allgemeinen sind unsere Top-Beteiligungen in der Regel führend in der Bereitstellung und dem Betrieb nachhaltiger Sachwerte. Beispielsweise ist die WEC Energy Group ein hochwertiger Energieversorger im mittleren Westen der USA, dessen Investitionsprogramm etwa zu 70 Prozent im Zusammenhang mit der Energiewende, erneuerbaren Energien oder Bemühungen zur Netzzuverlässigkeit steht. WEC hat im Laufe der Zeit traditionell eine hohe einstellige Wachstumsrate erzielt und gleichzeitig seine Emissionen in den letzten Jahren im zweistelligen Bereich reduziert. Ein anderes Beispiel ist Vinci, das französische Konzessions- und Bauunternehmen, welches in den nächsten Jahrzehnten den Wandel von Wohnraum, Infrastruktur und Mobilität vorantreiben will. Seine intelligenten Mobilitätslösungen zielen darauf ab, Staus zu verringern, was die Gesamtemissionen reduzieren und das Verkehrsaufkommen in seinen Netzen beschleunigen sollte. Eine andere Sparte von Vinci konzentriert sich zunehmend auf die Modernisierung und Sanierung von Gebäuden und industriellen Produktionsstätten, um sie zuverlässiger, energieeffizienter und nachhaltiger zu machen. www.nordea.at SOMMERGESPRÄCH . Robert Stan, Nordea Asset Management Robert Stan, Senior Investment Specialist, Nordea Asset Management EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt Ausgabe 3/2023 – GELD-MAGAZIN . 25
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