76 . GELD-MAGAZIN – Ausgabe 1/2023 IMMO-AKTIENFONDS ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen IMMOBILIEN-AKTIENFONDS GLOBAL INFRASTRUKTUR (16 Fonds, 14,5 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR First Sentier Global Listed Infrastructure Fund 1.558 Mio.€ IE00B29SXL02 9,0% 12,1% 0,58 Credit Suisse Infrastructure Equity Fund 609 Mio.€ LU1692116392 8,5% 12,7% 0,51 Morgan Stanley Global Infrastructure Fund 1.352 Mio.€ LU0384381660 7,7% 12,7% 0,45 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR KBI Global Sustainable Infrastructure Fund 1.475 Mio.€ IE00BKPSDL06 9,9% 15,2% 0,52 M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3.028 Mio.€ LU1665236995 8,2% 16,9% 0,37 Credit Suisse Infrastructure Equity Fund 609 Mio.€ LU1692116392 7,3% 15,4% 0,34 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR KBI Global Sustainable Infrastructure Fund 1.475 Mio.€ IE00BKPSDL06 9,9% 17,2% 0,46 Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund 1.126 Mio.€ IE00BD4GTQ32 4,5% 17,8% 0,14 M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3.028 Mio.€ LU1665236995 3,3% 20,3% 0,06 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 IMMOBILIEN-AKTIENFONDS GLOBAL (28 Fonds, 6,3 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Nordea Global Real Estate Fund 787 Mio.€ LU0705260189 6,3% 15,4% 0,28 Janus Henderson Horizon Global Property Equities 1.270 Mio.€ LU0209137388 6,1% 15,1% 0,27 La Française Systematic Global Listed Real Estate 29 Mio.€ DE0009763276 5,4% 15,2% 0,22 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Janus Henderson Horizon Global Property Equities 1.270 Mio.€ LU0209137388 4,8% 17,5% 0,16 Nordea Global Real Estate Fund 787 Mio.€ LU0705260189 3,9% 18,7% 0,10 DWS Invest Global Real Estate Securities 306 Mio.€ LU0507268869 3,0% 17,6% 0,06 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Nordea Global Real Estate Fund 787 Mio.€ LU0705260189 -1,3% 22,2% neg. Janus Henderson Horizon Global Property Equities 1.270 Mio.€ LU0209137388 -1,7% 20,4% neg. Neuberger Berman Global Real Estate Securities 37 Mio.€ IE00BSPPW651 -2,0% 18,8% neg. Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.12.2022 Entwicklungen anderer Strategien kompensiert werden. Auf der einen Seite liegen die Erträge mit ganz wenigen Ausnahmen „nur“ zwischen drei und sechs Prozent, auf der anderen Seite erhält man damit Investmentprodukte mit sehr geringen Wertschwankungen (siehe Seite 70). Bei den Multi-Strategie-Fonds ist die Grenze zu reinen MultiAsset-Fonds verschwimmend. Während Multi-Strategie-Fonds die Shortkomponenten der Alternativen Strategien beinhalten, gehen Multi-Asset-Fonds theoretisch nur LongPositionen in den unterschiedlichen Assetklassen ein – eventuell können Shortkomponenten allerdings auch hier vor allem durch Währungsabsicherungen entstehen. Anleihen einmal anders Bei den Anleihenstrategien (s. Auswertung auf Seite 75) geht es vor allem um die aktive Steuerung von Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken über das Maß eines herkömmlichen Anleihenfonds hinaus. Dazu werden Derivate eingesetzt, mit denen z.B. die Duration (die Restlaufzeit der Anleihen im Portfolio, die für die Zinssensitivität verantwortlich ist) aktiv zu steuern ist – im Extremfall kann die Duration sogar in den negativen Bereich gedreht werden, womit dann sogar auch bei Zinsanstiegen Erträge lukriert werden können. Via Credit Default Swaps können wiederum Bonitätsrisiken verringert werden. Auch an KursverändeSieger 10 und 3 Jahre: Der Immo-Aktienfonds ist in rd. 60 Gesellschaften investiert – etwa 60 Prozent in den USA, Europa/GB machen rund 15 Prozent in der Regionenallokation aus. NORDEA 1 - GLOBAL REAL ESTATE FUND Nordea 1 - Global Real Estate Fund Lipper Aktien Sektor Immobilien Gbl. Sieger 10 Jahre: Der Infrastruktur-Aktienfonds von First Sentier investiert vornehmlich in den USA (~55%), Energie-Infrastruktur ist derzeit sinnvollerweise global stark übergewichtet. FIRST SENTIER GBL. LISTED INFRASTRUCTURE First Sentier Global Listed Infrastructure Fund Lipper Aktien Thema Infrastruktur
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