Das Potenzial Chinas erschließen Chinesische Aktien sind weiterhin attraktiv, auch wenn nach wie vor gilt: Eine gezielte Auswahl auf Basis einer tiefgreifenden Marktkenntnis ist mehr denn je der Schlüssel zum Anlageerfolg. Für Anleger in China war 2022 ein schwieriges Jahr. Die Null-Covid-Politik des Landes, der Schuldenabbau im Immobiliensektor, die Spannungen im Verhältnis zu Taiwan und die anhaltende Angst vor regulatorischem Druck belasteten die Stimmung. Doch es gibt auch positive Signale für den chinesischen Aktienmarkt. Nach dem 20. Parteitag der Kommunistischen Partei, der am 22. Oktober endete, deutet vieles darauf hin, dass die 2021 begonnene regulatorische Neuausrichtung nun in eine stabilere Phase übergeht. Hinzu kommt, dass in China die Inflation vergleichsweise niedrig ist. Dies bietet politischen Entscheidungsträgern Spielraum, der Wirtschaft weiter unter die Arme zu greifen. Auch die Fiskalpolitik ist in China derzeit entgegenkommender als im Rest der Welt. Auch bei der Null-Covid-Politik erleben wir erste Lockerungen, was sich zuletzt in einer höheren Wirtschaftsaktivität in China widerspiegelte. Zudem ist China weltweit führend bei der erneuerbaren Energieerzeugung und -speicherung. Länder, die emissionsfrei werden wollen, werden in diesem Sektor enorme Investitionen tätigen müssen, wovon China profitieren dürfte. Und vor dem Hintergrund, dass China für seine langfristigen Ziele auf Kapital und Technologie aus dem Ausland angewiesen ist, erscheint auch eine Invasion in Taiwan derzeit eher unwahrscheinlich. Auf Innovationsführer setzen Nach den jüngsten Rückgängen an den Märkten sind die Bewertungen sowohl aus relativer als auch aus historischer Sicht attraktiv. Die Bewertungen im MSCI China Index liegen beinahe auf einem 20-Jahres-Tief. Dabei sind die Aussichten für chinesische Aktien gut, insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen (SMIDs). China wartet mit einigen sehr innovativen Unternehmen auf, deren künftige Wachstumsperspektiven durchaus Chancen für Anleger eröffnen. Gerade SMIDs sind führend in Bereichen wie Industrieautomatisierung, dem Gesundheitssektor und dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Welt. Die Aussichten für die Unternehmen in den Bereichen Technologie, Nachhaltigkeit, Gesundheit und gehobenem Konsum dürften noch einige Jahre attraktiv bleiben, trotz des globalen und nationalen makroökonomischen Umfelds. Fokus auf Qualität Die eher auf die Binnenwirtschaft ausgerichteten chinesischen A-Aktien sind in vielen Portfolios unterrepräsentiert und werden häufig übersehen. Ein Grund dafür könnten fehlende Informationen sein. Die Berichterstattung von Analysten ist oft mangelhaft, und Informationen sind spärlich. Eine Due-Diligence-Prüfung ist zeit- und kostenaufwändig, insbesondere bei SMIDs. abrdn ist bereits seit mehr als 30 Jahren mit mehreren Investmentteams direkt vor Ort vertreten. Eine starke Bilanz, stabile und diversifizierte Gewinne, gute Governance-Standards, die Beachtung von ESG-Anforderungen sowie ein erfahrenes und erfolgreiches Managementteam sind die Schlüssel für erfolgreiches Investieren. Diese Merkmale finden sich auch in den beiden mit Artikel 8 der SFDR in Einklang stehenden chinesischen Portfolios der Aberdeen Standard SICAV I – Reihe: dem China A Share Sustainable Equity Fund sowie dem All China Sustainable Equity Fund. Für Investoren, die an der durch SMIDs getriebenen Innovationskraft Chinas partizipieren wollen, könnte der Aberdeen Standard SICAV I – China Next Generation Fund interessant sein. Der 2022 aufgelegte Fonds investiert in 30 bis 60 Titel der New Economy. www.abrdn.com/at Nicholas Yeo, Director und Head of Equities, China bei abrdn Jänner 2023 – GELD-MAGAZIN . 31 gastbeitrag . Nicholas Yeo, abrdn FOTO: beigestellt Disclaimer: Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Eine Übersicht aller mit einem Investment in den Fonds verbundenen Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, das Sie auf der Homepage abrdn.com/at finden. Herausgegeben von abrdn Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg.
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