DACHFONDS AWARD 2022 . Gemischte Dachfonds ausgewogen Credits: beigestellt GEMISCHTE DACHFONDS AUSGEWOGEN - konservativ 41 FONDS / 14,33 MRD. EURO. Diese Kategorie ist noch sehr konservativ ausgelegt. Die Ein-Jahres-Volatilität liegt mit bis zu zehn Prozent zwar deutlich höher als vor einem Jahr, aber dennoch relativ niedrig. Der Aktienfondsanteil liegt etwa zwischen einem Drittel und der Hälfte des Portfolios. Ertrag 5 Jahre p. a. Sharpe SIEGER HYPO VORARLBERG DYNAMIKWERTSICHERUNG + 3,73% 0,46 2. Platz Kathrein Mandatum 50 + 1,92% 0,16 3. Platz Gutmann Investor EUR 40 + 1,59% 0,14 Ertrag 3 Jahre p. a. Sharpe SIEGER HYPO VORARLBERG DYNAMIKWERTSICHERUNG + 3,96% 0,46 2. Platz Generali Vermögensaufbau-Fonds + 1,65% 0,21 3. Platz Kathrein Mandatum 50 + 0,90% 0,04 Ertrag 1 Jahr Sharpe SIEGER HYPO VORARLBERG DYNAMIKWERTSICHERUNG – 2,38% neg. 2. Platz LLB Strategie Total Return 2.0 – 5,90% neg. 3. Platz Generali Vermögensaufbau-Fonds – 5,93% neg. Quellen: Lipper IM/eigene Recherche, Performance in Lokalwährung, Reihung nach Sharpe-Ratio bzw. Performance, Stichzeitpunkt: 30.09.2022 GEMISCHTE DACHFONDS AUSGEWOGEN - dynamisch 52 FONDS / 14,26 MRD. EURO. Der Anteil an Aktien liegt bei den Fonds in dieser Kategorie bei gut 50 Prozent. Für mittelfristige Investments – über eine Veranlagungsdauer von rund zehn bis 20 Jahren – ist das eine gute Mischung. Die Volatilität liegt durchwegs über zehn Prozent. Ertrag 5 Jahre p. a. Sharpe SIEGER LYXOR PORTFOLIO STRATEGY UCITS ETF + 4,18% 0,36 2. Platz Hypo Vorarlberg multi asset global + 3,10% 0,28 3. Platz CORE Dynamic + 3,20% 0,26 Ertrag 3 Jahre p. a. Sharpe SIEGER HYPO VORARLBERG MULTI ASSET GLOBAL + 4,15% 0,34 2. Platz CORE Dynamic + 3,41% 0,25 3. Platz Lyxor Portfolio Strategy UCITS ETF + 3,18% 0,23 Ertrag 1 Jahr Sharpe SIEGER LYXOR PORTFOLIO STRATEGY UCITS ETF – 7,04% neg. 2. Platz CORE Dynamic – 7,34% neg. 3. Platz PrivatFonds: Kontrolliert pro – 8,11% neg. Quellen: Lipper IM/eigene Recherche, Performance in Lokalwährung, Reihung nach Sharpe-Ratio bzw. Performance, Stichzeitpunkt: 30.09.2022 RAPHAËL DIETERLEN Amundi Deutschland LYXOR PORTFOLIO STRATEGY UCITS ETF Der 160 Millionen Euro schwere Lyxor Portfolio Strategy UCITS ETF Dachfonds verbindet die Vorteile kostengünstiger ETFs mit den Vorteilen eines breit diversifizierten Dachfonds. Ziel der Multi-Asset Strategie ist es, über verschiedene Anlageklassen, geographische Regionen, Branchen und Währungen eine kontinuierliche Wertsteigerung zu erreichen. Der Portfolio Strategy UCITS ETF folgt dabei festen Allokationsregeln (prinzipiell aber 60 % Aktien, 30 % Anleihen und 10 % Rohstoffe). Während die Aktienkomponente die Wertentwicklung von mehreren hundert Unternehmen widerspiegelt, fokussiert sich die Rentenkomponente auf Deutschland, Europa und die USA. Des weiteren deckt die Rohstoffkomponente Edel- und Industriemetalle sowie den Energiesektor ab. Im Rahmen des sog. Rebalancings wird die Allokation einmal jährlich an die Ursprungsgewichtung angepasst. ALEXANDRA TRUSCHNEGG Hypo Vorarlberg Bank AG HYPO VORARLBERG MULTI ASSET GLOBAL Der ausgewogen gemischte Dachfonds wird von Karl-Heinz Strube und Alexandra Truschnegg gemanagt, die das Fondsvermögen von derzeit 60 Millionen Euro auf knapp 40 Titel gestreut haben. Zum Großteil werden spezielle Megatrendthemen mittels ETFs oder auch einzelne aktiv verwaltete Fonds abgebildet, wobei gleichzeitig nachhaltig verwaltete Fonds stark bevorzugt werden. Die Aktienquote betrug Ende August ziemlich exakt 50 Prozent, im Anleihenportfolio dominieren Fonds mit Unternehmensanleihen, die eine höhere Verzinsung aufweisen, wobei die durchschnittliche Restlaufzeit mit etwa drei bis vier Jahren relativ kurz gehalten wurde. Grundsätzlich verfolgen die Fondsmanager ebenso wie beim HYPO Vorarlberg Dynamik Wertsicherung (siehe oben) den strategisch ausgerichteten Multi-Asset-Ansatz der Hypo Vorarlberg. Deshalb waren auch bei diesem Dachfonds thematische Aktieninvestments und selektive Engagements in Rohstoffen heuer die Performancetreiber. No 8 | Août 2018 La gestion passive consiste à répliquer la performance d’un indice de référence, contrairement à la gestion active qui cherche à le surperformer. Dans ce cadre, quelle est la valeur ajoutée d’un gérant d’ETFs ? Un ETF est un produit simple et transparent qui suit avec précision la performance de son indice de référence. Cette précision requiert une importante activité de la part du gérant ETF. Il doit connaître la composition des indices et leur méthodologie afin d’ajuster son portefeuille. Le gérant d’ETF doit s’assurer de la qualité de l’information traitée afin que rien ne vienne perturber sa gestion. Il doit également être attentif aux coûts supportés par le fonds pour faciliter la réplication. Une des forces de Lyxor est sa capacité à négocier à la baisse ces frais. Une fois ces objectifs atteints, il peut tenter de surperformer son indice. Le point de vue Raphaël Dieterle Gérant d’ETFs c Lyxor ETF Raphaël Dieterl Gérant chez Lyxor ETF MARKUS PRAXMARER, Hypo Vorarlberg Bank HYPO VORARLBERG DYNAMIKWERTSICHERUNG Fondsmanager Markus Praxmarer investierte das Fondskapital (rd. 20 Mio. Euro) zuletzt mit rund zwei Drittel relativ stark in den USA, die Aktienquote hielt er mit 23 Prozent verhältnismäßig niedrig. Grundsätzlich verfolgen aber die Portfoliomanager der Hypo Vorarlberg den hauseigenen strategisch ausgerichteten Multi-Asset-Ansatz, der aus einer Kombination von klassischen und modernen Investmentansätzen besteht. Dabei wird global und diversifiziert in den drei Vermögensklassen Anleihen, Aktien und Alternative Investments investiert. Zusätzlich wird in thematische Investments mit dem größten erwarteten Erfolgspotential veranlagt. Die Performancetreiber in 2021/2022 waren dementsprechend thematische Aktieninvestments sowie selektive Engagements in Rohstoffen. Zusätzlich wird beim HYPO Vorarlberg Dynamik Wertsicherung das maximale Verlutrisiko auf Monatssicht begrenzt. Im selben Rythmus werden die Anlageentscheidungen getroffen. 74 . GELD-MAGAZIN – November 2022
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