Investments in Infrastruktur: Wertpotenzial im Midmarket-Segment Infrastrukturanlagen sind aufgrund der Herausforderungen durch die Covid-19-Pandemie und des anhaltenden Konflikts in der Ukraine für Investoren noch attraktiver geworden. Infrastrukturanlagen stoßen bei Investoren auf unverändert großes Interesse. Die wachsende Beliebtheit dieser Anlageklasse ist in erster Linie ihren viel gepriesenen Eigenschaften zu verdanken, darunter stabile Cashflows, niedrige Volatilität, geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen und möglicher Schutz vor Inflation. Speziell das Midmarket-Segment bietet höhere Wertpotenziale und die Chance, nachhaltigen Nutzen zu stiften. Angesichts der anhaltenden Herausforderungen in der Pandemie hat sich gezeigt, dass vor allem CoreInfrastrukturanlagen für Anleger besonders attraktiv geworden sind. Sie erwirtschafteten die erwarteten Erträge und entwickelten sich im folgenden schwierigen Wirtschaftsumfeld weiterhin gut. Infrastruktur: Midmarket-Segment im Vorteil Durch die zunehmende Nachfrage nach Infrastrukturanlagen in Ländern, deren wirtschaftliche und politische Rahmenbedingungen traditionell als relativ vorteilhaft angesehen werden, hat sich der Wettbewerb insbesondere bei größeren Transaktionen deutlich verschärft. Viele Investoren sind bereit, Summen von 500 Millionen Euro und mehr zu investieren. Diese steigenden Bewertungen wirken sich nachteilig auf die Anlageerträge von Großprojekten aus. Im unteren Midmarket-Segment, das nach unserer Definition Transaktionen mit einem Unternehmenswert von weniger als 500 Millionen Euro umfasst, fällt die Zahl der Transaktionen deutlich höher und der Bieterwettbewerb vergleichsweise weniger stark aus. Dank der Vielzahl an Projekten, lassen sich immer wieder solche identifizieren, die ein Bewertungsniveau zu attraktiven Preisen aufweisen. So konnten wir trotz des aktuellen Marktumfelds weiterhin eine Reihe von Transaktionen im Midmarket-Segment abschließen. Dabei hat sich die Transaktionssicherheit für Verkäufer oftmals als ebenso wichtig erwiesen, wie Preis und Partnerschaften, die häufig wesentlich dazu beitragen können, Wertpotenziale freizusetzen. Das hohe Vertrauen, welches das abrdn-Team im Markt genießt, ist daher ein entscheidender Vorteil bei Investitionen im Bereich von Core-Infrastrukturanlagen. Nachhaltige Projekte im Fokus Infrastrukturanlagen, welche die Kreislaufwirtschaft fördern und Europa unabhängiger von russischem Öl und Gas machen (z.B. im Bereich erneuerbarer Energien), sind stark nachgefragt. Doch auch der Bereich der digitalen Infrastruktur wird wohl weiter an Fahrt gewinnen, da die Pandemie für Umwälzungen im traditionellen Arbeitsumfeld gesorgt hat. Diese Art von Anlagemöglichkeiten macht deutlich, dass Infrastrukturinvestments auch reale Vorteile für eine nachhaltige Entwicklung der Gesellschaft haben können. Nachhaltigkeitsfaktoren werden neben der Erzielung solider langfristiger Erträge für Infrastrukturanleger immer wichtiger – ein Trend, der sich zunehmend verstärken wird. Darüber hinaus sind eine Reihe von politischen und makroökonomischen Faktoren sowie technischen Entwicklungen zu berücksichtigen. Gleichwohl sehen wir im Midmarket-Segment weiterhin attraktive Investitionsmöglichkeiten. www.abrdn.com/at Soti Calochristos, Investment Director Infrastructure, abrdn Investment Management Ltd. London KOMMENTAR . Soti Calochristos, abrdn Investment Management Limited Oktober 2022 – GELD-MAGAZIN . 17 FOTO: beigestellt Kontakt Martin Schuster, Business Development Manager, GER & AUT abrdn Investments Luxembourg S.A. T: +49/69/76 8072- 333, E: [email protected] Disclaimer: Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Herausgegeben von abrdn Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg.
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