GELD-Magazin, Juli/August 2022

D ie Performance des Health Care- Bereichs Digital Health war dieses Jahr besonders schwach. Marcel Fritsch, Fondsmanager des Bellevue Digital Health, erklärt: „ Die Gründe für diese nega- tive Entwicklung dürften die steigenden Zins- und Inflationserwartungen sein. So ist der Bewertungsmultiplikator EV/Umsatz für viele Titel von 15 auf fünf gefallen obwohl die Analystenschätzungen für den Umsatz nach oben revidiert wurden.“ (EV = Enter- prise Value = Marktkapitalisierung + Schul- den - flüssige Mittel). Digitale Gesundheit unterschätzt Wie in anderen Bereichen von Arbeitswelt und Alltag sind Sensoren, Cloud-Datenspei- cher oder Künstliche Intelligenz auch in der Gesundheitsversorgung auf dem Vormarsch. Disruptive Technologien verbessern die Be- handlung und erhöhen die Effizienz, bei- spielsweise durch die digitale Analyse von Patientendaten. „Die fundamental starke Ver- fassung im wachstumsstarken Digital-Health-­ MÄRKTE & FONDS . Die besten Branchen – Healthcare Digital Health mit Potenzial Im an sich relativ stabilen Health Care-Sektor haben die Anbieter neuer digitaler Technologien besonders stark unter der Kurskorrektur im High- Tech-Bereich gelitten. Dies eröffnet nun attraktives Kurspotenzial. WOLFGANG REGNER Bereich ist weiter intakt. Viele Aktien sind inzwischen um 40 Prozent niedriger bewer- tet als noch Anfang 2021. Setzt sich die zu- letzt zu beobachtende Rotation zurück in Nebenwerte aus der Gesundheitsbranche fort, steht die digitale Gesundheit vor einem Comeback“, so Bellevue-Manager Fritsch. Und er gibt einige typische Investmentbei- spiele. Smarte medizinische Geräte (z.B. kon- tinuierliche Blutzuckermesssensoren), neue Behandlungsmethoden (Roboter-basierte, mi- nimalinvasive Operationsverfahren), virtu- elle Therapien (z.B. Telemedizin, virtueller Arztbesuch), oder Krankheitsprävention (z.B. Früherkennung): neue Technologiestandards erobern das Gesundheitswesen. So etwa Tel- adoc Health. Der weltweit führende Anbie- ter für einen virtuellen Zugang zum Gesund- heitswesen bietet telefon- und videobasierte, qualitativ hochwertige ärztliche Konsultati- onen. „Mehr als 40 Prozent der Fortune- 500-Unternehmen und große Krankenversi- cherer benutzen Teladoc Health“, sagt Fritsch. Oder Dexcom, dessen Gerät G6 das beste System zur kontinuierlichen Glukose­ überwachung in Echtzeit ist. Der Gewebe- glukosespiegel wird alle fünf Minuten ge- messen und automatisch an ein beliebiges mobiles Gerät (Smartphone, Insulinpumpe etc.) übermittelt. G6 warnt bei zu hohen und zu niedrigen Gewebeglukosewerten. Ärzte und Patienten profitieren von der überlegenen Sensortechnologie und der Spei- cherung verwertbarer Daten in der Cloud. Ohne dauernde Messung liegen Patienten oft nur 30 bis 50 Prozent der Zeit in der ge- sunden „Target Range“. Wer sich auf Finger- piekse verlässt, ist zu lange außerhalb des Zielbereichs. Oder Inspire Medical Systems: Mit dem Zungenschrittmacher (Neurostimu- lation) hat Inspire Medical ein von der FDA Credits: beigestellt/Archiv; pixabay Trotz positiver Gewinn- und Umsatzrevisionen sind die Kurse vieler Aktien im Digital Health- Bereich deutlich gefallen. „Der Grad an Digitalisierung im Gesundheitssektor hinkt anderen Branchen hinterher.“ Marcel Fritsch, Fondsmanager des Bellevue Digital Health 36 . GELD-MAGAZIN – Juli/August 2022