GELD-Magazin, Juni 2022

Dividenden : Neuer Rekord Es läppert sich. Laut Janus Henderson stiegen die weltweiten Dividenden im ersten Quartal um elf Prozent auf insgesamt 302,5 Milliarden Dollar: Ein Rekord für die typischerweise ruhigeren ersten drei Monate des Jahres. Weiters haben sich die Dividen- denzahlungen seit 2009 mehr als verdoppelt. Das beachtliche Wachstum ist dabei teilweise auf die kontinuierliche Normalisierung der Ausschüttungen nach den pandemiebedingten Beeinträchtigungen zurückzuführen. Durch die Einbeziehung der guten Zahlen für das erste Quartal werden die Prognosen für das heurige Jahr jetzt leicht angehoben: Für 2022 erwartet Janus Henderson nun, dass die welt- weiten Dividenden 1,5 Billionen Dollar erreichen werden, was einem Gesamtanstieg von 4,6 Prozent und einem bereinigten Anstieg von 7,1 Prozent ent- spricht. In diesem Zusammenhang ist es wichtig zu berücksichtigen, dass Dividenden weit weniger volatil sind als Gewinne. Stabile Ausschüttungen sind somit als gewisser Inflationsschutz interessant. Klein, aber oho. China ist mit einem Bruttoinlandsprodukt von 14,9 Billionen Dollar nicht nur die zweitgrößte Ökonomie welt- weit, sondern auch die größte im asiatischen Raum. Rechnet man die Wirtschaftskraft asiatischer Länder auf den Pro-Kopf-Beitrag um und gleicht die Werte an- hand der Kaufkraftparität an, er- gibt sich allerdings ein anderes Bild. Wie eine Auswertung von Statista zeigt, schafft es die Volks- republik aus diesem Blickwinkel nicht einmal in die Top-8. An der Spitze des Ran- kings steht Singapur mit rund 94.000 kaufkraftbereinigten Dollar pro Kopf, ge- folgt von Brunei Darussalam mit 62.000 und (dem China zugehörigen) Macau mit rund 58.000 Dollar. Der hohe Wert Singapurs lässt sich mit der investitions- freundlichen Wirtschaft des Stadtstaates und seines Status als globaler Finanz­ umschlagplatz erklären. Niedrige Steuersätze und die laut World Economic Forum drittwenigste für Korruption anfällige Regierung tragen zusätzlich zur Wirt- schaftskraft des Landes bei. Singapur misst übrigens nur 728,6 km² und eine Be- völkerungszahl von 5,6 Millionen. Man könnte also sagen: Klein, aber sehr oho! Das südlich vor Malaysia gelegene Land zählt zu den sogenannten „Tiger-Staa- ten“. Zu diesen gehören weiters Südkorea, Taiwan, Hongkong, Thailand, Malay- sia, Indonesien und die Philippinen. Dank hohen Wirtschaftswachstums sind die „Tiger“ von Entwicklungsländern zu Industriestaaten aufgestiegen bzw. in die- sem Prozess weit fortgeschritten: eine exotische Investmentmöglichkeit. Singapur: StärksteVolkswirtschaft Asiens Übernahme-Chancen. Groß- britannien hat sich durch den Brexit nicht den besten Ruf eingehandelt – auch bei vie- len Investoren. Unterschätzen und ganz links liegen lassen sollte man UK aber auch nicht: In Großbritannien biete vor allem der M&A-Bereich noch attraktive Möglichkei­ ten, meint Richard Colwell, Head of UK Equities bei Columbia Threadneedle: „Die erhebliche Bewertungsarbitrage facht weiterhin das Interesse privater Aktien- und ausländischer An- leger an. 2021 wurden in Großbritannien zwölf Transaktionen im Umfang von über 500 Millionen Dollar getätigt – die höchste Zahl seit 2007.“ Trotz des Ukraine-Kriegs sieht der Experte noch weiteres Potenzial. Beispielsweise wurden das zweite und das dritte Gebot für Pearson während des von Putin an- gezettelten Krieges abgegeben. Letztlich kam es zwar nicht zu einer Übernahme, doch das Interesse hat noch nicht abgenommen und an britischen Börsen gehandelte Vermögenswerte stoßen unvermindert auf großes Interesse. MATCH Qualität gewinnt. Nachdem die Bör- sen turbulente Monate hinter sich ha- ben, könnte eine Erholung bevorste- hen, meinen Optimisten. Bei der Aus- richtung eines Portfolios rät Sébastien Galy, Makrostratege Nordea, weiterhin zu einer ausgewogenen Aufstellung, die verschiedene Anlagestile mischt: Er empfiehlt eine Kombination aus „Value“ und „Quality“ plus einen Hauch von „Low Risk“, wie dieses oft bei flexiblen Anlagestrategien zu finden ist. Das sei eine Möglichkeit, die aktuelle Phase an den Börsen abzuwarten und sich auf die nächste vorzubereiten. Insbesonde- re bei einem Ausverkauf an den Märk- ten erhalten Anleger durch die „Low Risk“-Titel einen wirksamen Schutz; wenn die Inflation und die Renditen hoch bleiben, sind Investoren auf- grund des Value-Engagements weniger stark von höheren Zinssätzen betrof- fen. Der Experte: „Und wenn die Kon- junktur wieder anzieht, hat man groß- artige Qualitätsunternehmen mit ver- nünftiger Wachstumsperspektive, die sich höchstwahrscheinlich ebenfalls gut entwickeln werden.“ VS VALUE GROWTH MATCH DES MONATS Juni 2022 – GELD-MAGAZIN . 23 6 Richard Colwell, Head of UK Equities Columbia Threadneedle Mal was anderes: UK-Aktien