GELD-Magazin, Mai 2022

Mai 2022 – GELD-MAGAZIN . 69 ANLEIHEN-STRATEGIEN ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen ANLEIHENSTRATEGIEN DYNAMISCH (3-Jahres-Vola > 6, 21 Fonds, 11,6 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Goldman Sachs Strategy Abs. Return Bond II Portf. 70 Mio.€ LU0254094427 3,0% 7,6% 0,33 Schroder ISF Strategic Bond 565 Mio.€ LU0201322137 2,5% 8,7% 0,23 Vontobel Value Bond 53 Mio.€ LU0218909108 1,7% 7,6% 0,16 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR BlueBay Total Return Credit Fund 313 Mio.€ LU1105492455 3,8% 7,4% 0,45 Algebris Global Credit Opportunities Fund 668 Mio.€ IE00BYT35X57 3,5% 8,7% 0,34 Aviva Global Convertibles Absolute Return Fund 976 Mio.€ LU1373244158 2,1% 6,8% 0,23 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Algebris Global Credit Opportunities Fund 668 Mio.€ IE00BYT35X57 7,3% 9,5% 0,71 BlueBay Total Return Credit Fund 313 Mio.€ LU1105492455 5,4% 8,4% 0,57 Aviva Global Convertibles Absolute Return Fund 976 Mio.€ LU1373244158 4,2% 6,8% 0,55 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.03.2022 ANLEIHENSTRATEGIEN KONSERVATIV (3-Jahres-Vola < 6, 22 Fonds, 19,1 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR XAIA Credit Basis 350 Mio.€ LU0418282348 1,3% 1,2% 0,67 XAIA Credit Basis II 826 Mio.€ LU0462885483 1,1% 1,2% 0,49 XAIA Credit Debt Capital 272 Mio.€ LU2194006164 1,6% 2,5% 0,46 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Lyxor/Chenavari Credit Fund 870 Mio.€ IE00BWFRC140 1,9% 2,4% 0,56 Muzinich LongShortCreditYield Fund 1.097 Mio.€ IE00BF8H6M17 1,5% 2,6% 0,37 XAIA Credit Debt Capital 272 Mio.€ LU2194006164 0,9% 1,5% 0,27 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Lyxor/Chenavari Credit Fund 870 Mio.€ IE00BWFRC140 3,6% 2,5% 1,21 Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund 276 Mio.€ IE00BLP58H90 5,5% 5,3% 0,96 XAIA Credit Debt Capital 272 Mio.€ LU2194006164 1,4% 1,2% 0,75 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.03.2022 lungen anderer Strategien kompensiert wer- den. Auf der einen Seite liegen die Erträge mit ganz wenigen Ausnahmen „nur“ zwi- schen drei und sechs Prozent, auf der ande- ren Seite erhält man damit Investmentpro- dukte mit sehr geringen Wertschwankun­ gen. Bei den Multi-Strategie-Fonds ist die Grenze zu reinen Multi-Asset-Fonds ver- schwimmend. Während Multi-Strategie-Fonds die Shortkomponenten der Alternativen Strategien beinhalten, gehen Multi-Asset- Fonds theoretisch nur Long-Positionen in den unterschiedlichen Assetklassen ein. Bis zu einem gewissen Grad können Shortkom- ponenten allerdings auch hier vor allem durch Währungshedges entstehen. Anleihen einmal anders Bei den Anleihenstrategien (s. Auswertung unten) geht es um die aktive Steuerung von Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken über das Maß eines herkömmlichen Anleihen- fonds hinaus. Dazu werden Derivate einge- setzt, mit denen es möglich ist, z.B. die Du- ration (die Restlaufzeit der Anleihen im Portfolio, die für die Zinssensitivität verant- wortlich ist) aktiv zu steuern – im Extremfall kann die Duration sogar in den negativen Bereich gedreht werden, womit dann sogar auch bei Zinsanstiegen Erträge lukriert wer- den können. Via Credit Default Swaps kön- nen wiederum Bonitätsrisiken verringert werden. Auch an Kursveränderungen von Sieger 10 Jahre: Der XAIA Credit Basis inves­ tiert in Anleihen von Unternehmen und Finanz­ instituten und sichert diese gegen etwaige Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken ab. XAIA CREDIT BASIS XAIA Credit Basis Lipper Alternative Credit Focus Sieger 10 Jahre: Der Fonds verfolgt eine zins-, länder- und währungsbezogene Anlagestrate- gie, indem Erträge aus identifizierten Markt­ ineffizienzen via Derivaten lukriert werden. LYXOR/CHENAVARI CREDIT FUND Lyxor/Chenavari Credit Fund Lipper Alternative Credit Focus GS STRATEGY ABS. RETURN BOND II PORTF. Goldman Sachs Strat. AR Bond II Portf. Lipper Alternative Credit Focus Sieger 10 Jahre: Der Fonds erreicht durch gleichzeitige Investition in ausgesuchte High Yield-Anleihen und diverse Absicherungen einen Total Return-Charakter.