GELD-Magazin, Mai 2022

62 . GELD-MAGAZIN – Mai 2022 ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnung DIE BESTEN STRATEGIEN Alternative Investments zeichnen sich durch eine geringe Korrelation zu den Aktien- und Anleihen-Märkten aus. Gerade in volatilen Zeiten punkten viele Fonds mit stabilen Renditen.Wir stellen Ihnen die besten ihrer Klassen vor. MARIO FRANZIN Managed-Futures-Trendfolger: Sie kaufen und verkaufen Termin­ kontrakte auf Aktienindizes, Währungen, Zinsen oder Rohstoffe mittels Trendfolgemodellen und können sowohl von steigenden als auch von fallenden Märkten profitieren. Multi-Strategien: Sie unterteilen sich in Hedgedach­ fonds und Multi-Strategie-Hedge- fonds unterschiedlicher Volatilitäts- gruppen. Sie kombinieren je nach Marktsituation unterschiedliche Hedgestrategien. Long/Short-Aktien: Bei dieser Strategie werden Aktien­ positionen (Long) Short-Positionen (Leerverkäufe) gegenübergestellt und damit das Marktrisiko verrin- gert. Sonderformen sind Equity- Market-Neutral-Fonds, die ein aus- geglichenesVerhältnis von Long- zu Short-Positionen aufweisen. Global-Macro-Fonds: Sie handeln direktional (nach Ma- nagementeinschätzung) Produkte, die von volkswirtschaftlichen Ent­ wicklungen abhängen (Währungen, Zinsen, Inflation etc.). Currency Funds: Sie kaufen und verkaufenWährun­ gen, um vonVeränderungen der Devisenkurse zu profitieren. Anleihen-Strategien: Sie kaufen zu Ihrem Anleihenport- folio Zinsderivate und/oder Kredit- ausfallsversicherungen (CDS). Immobilien-Aktienfonds: Sie halten Bestände an Immobi- lien-Aktiengesellschaften. Die Managementleistung besteht darin, einerseits unterbewertete Aktien auszumachen und zwei- tens je nach Marktlage entweder in unterschiedliche Regionen zu investieren und/oder in die jeweils „richtigen“ Immobiliensegmente (Wohnungs-, Büro- oder Gewerbe­ immobilien). Je nach Marktphase sind oftmals sehr unterschiedliche Preis- und Rendite-Entwicklungen zu beobachten. Als Anleger hat man die Möglichkeit, entweder in global ausgerichtete Portfolios zu investieren (Immobilien-Aktien- fonds Global), die denVorteil der stärkeren Diversifizierung aufwei- sen, oder über spezielle Regionen- Fonds (Europa, USA, Asien/Pazifik) selbst die regionale Gewichtung zu bestimmen. Offene Immobilienfonds: Sie halten und bewirtschaften Im- mobilien bzw. sind an Immobilien direkt beteiligt. Der Vorteil ist, dass sie keinen Kursschwankungen von Wertpapierbörsen ausgesetzt sind und daher relativ stabile Renditen aufweisen. Auf der anderen Seite können reale Immobilienfonds in Ausnahmefällen in Liquiditätspro- bleme schlittern, wenn Anleger größere Fondsanteile verkaufen wollen – besonders in Krisenzeiten. Dann kann es vorkommen, dass die Rücknahme von Fondsanteilen ausgesetzt wird. IMMOBILIEN-/ IMMOAKTIENFONDS Rohstoff-Fonds: Sie verwalten ein Portfolio an Rohstoffen. Oftmals wird ein Index als Leitfaden für dieVeranlagung herangezogen, wie der GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) oder der RICI (Rogers Internatio- nal Commodity Index). Rohstoffe werden praktisch immer über Futures-Kontrakte gekauft, da bei einem physischen Kauf Lagerhal- tungskosten anfallen und Logistik­ probleme entstehen. Rohstoff-Aktienfonds: Sie investieren in börsennotierte Rohstoffaktien – also Explorations-, Produktions- und weiterverarbei- tende Unternehmen. ZumTeil ist das Anlageuniversum zusätzlich auf Transport- und Rohstoffindu- strie-Infrastruktur (etwaVerladehä- fen) ausgedehnt. Aktienfonds Edelmetalle: Hier handelt es sich um einen Spe- zialfall von Rohstoff-Aktienfonds, die in Unternehmen investieren, die im Bereich der Exploration und Förderung von Edelmetallen tätig sind. Aktienfonds Energie: Sie investieren vornehmlich in Un- ternehmen, die in derWertschöp- fungskette der Öl- und Gasindu- strie tätig sind. Aktienfonds Neue Energien/Klima: Sie profitieren von Klimazielen und Förderungen im Bereich der Neuen Energien. ZumTeil korrelieren die Kursentwicklungen durch die Konkurrenzsituation mit herkömm- lichen Energieunternehmen. ROHSTOFFE-/ ENERGIEFONDS ab Seite 63 ab Seite 70 ab Seite 72 HEDGE-/ STRATEGIEFONDS