GELD-Magazin, April 2022

April 2022 – GELD-MAGAZIN . 71 Europas Komplexität erfordert einen dynamischen Ansatz Europa, wirtschaftlich gerne ins Abseits gestellt, bietet dem, der einen aktiven Managementansatz verfolgt, zahlreiche Innovationsschätze in den Bereichen Industrie, Technologie, Konsumgüter und Finanzen. A ufgrund seiner Verschiedenartigkeit wird Europa oftmals als komplexe Region an- gesehen und ist Synonym für eine „al- ternde“ Wirtschaft. Das schwache strukturelle Wachstum, geopolitische Spannungen, Inflations- steigerungen und die sehr niedrigen Anleiherendi- ten lassen den alten Kontinent für Anleger kaum at- traktiv erscheinen. Doch wer sich auf die Suche be- gibt, kann innerhalb Europas zahlreiche Chancen ausfindig machen. Neben den allseits bekannten Spitzenreitern im Gesundheitswesen und im Luxus- bereich bietet Europa auch in klassischen Wirt- schafts-Sektoren attraktive Investment-Opportuni- täten. Unsere Portfoliomanager Keith Ney und Mark Denham sind seit vielen Jahren Experten für euro- päische Märkte und haben einen Anlageprozess ent- wickelt, der Unternehmen mit attraktiven langfri- stigen Wachstumsaussichten identifizieren und gleichzeitig die für die europäischen Aktienmärkte typische Volatilität kontrollieren soll. Verschiedene Instrumente zur Anpassung an alle Marktbedingungen Europas Komplexität erfordert ein recht breites Spektrum an Instrumenten, um in Abhängigkeit der Marktchancen Risiken einzugehen – oder sich davor zu schützen. Aus diesem Grund kann der Fonds Car- mignac Portfolio Patrimoine Europe ein Engage- ment von null bis 50 Prozent an den Aktienmärkten halten und weist bei der modifizierten Duration eine breite Spanne auf (minus vier bis plus zehn). Das Jahr 2020 war ein gutes Beispiel für die Flexi- bilität, die das Mandat des Carmignac Portfolio Pa- trimoine Europe bietet. Um dieser beispiellosen Si- tuation Herr zu werden, setzten die Portfoliomana- ger auf eine Kombination aus Risikomanagement, effizienter Titelauswahl, Top-down-Portfolioaufbau sowie Markt-Exposures, um auf diese Weise Wertzu- wächse zu generieren und gleichzeitig die Volatilität zu minimieren. Ein gutes Beispiel ist das Jahr 2021, in welchem der Fonds Marktaufschwünge nutzen konnte, während er 2022 zu einer defensiven Hal- tung überging, um die Marktrückgänge zu dämpfen. Multi-Asset-Fonds mit sozial verantwortungs- vollem Investmentansatz Während ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Unter- nehmensführung) bei Aktienfonds zunehmend an Bedeutung gewinnen, ist ihre Einbeziehung bei Mul- ti-Asset-Fonds seit langem ein schwieriges Thema. Auf Grundlage der Expertise von Mark Denham, der ESG-Kriterien seit vielen Jahren in seinen Anlage- prozess integriert, haben wir den Carmignac Portfo- lio Patrimoine Europe so konzipiert, dass daraus ein sozial verantwortungsvoller Multi-Asset Fonds ent- stand (SFDR-Kategorie*: Artikel 8). Zu diesem Zweck verfolgen wir für alle Anlageklassen, in die wir investieren, einen sozial verantwortungsvollen Anlageansatz (SRI): Aktien, Unternehmensanleihen sowie Staatsanleihen. Dank unseres Anlagepro- zesses wurde der Fonds im Mai 2021 mit dem SRI- Label sowie im Februar 2021 mit dem Label „To- wards Sustainability“ ausgezeichnet. www.carmignac.com *SFDR: Verordnung zur Offenlegung nachhaltiger Finanzen Keith Ney (l.) und Mark Denham (r.) Fund Mana- gers, Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ADVERTORIAL . Carmignac FOTO: beigestellt Disclaimer: Quelle: Carmignac, März 2022. Es handelt sich um ein Werbedokument. Dieses Dokument darf weder ganz noch teilweise ohne vorherige Genehmigung durch die Verwal- tungsgesellschaft reproduziert werden. Es stellt weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen können unvollständig sein und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die hier dargestellte Performance der Fonds beinhaltet alle jährlich auf Fondsebeneanfallenden Kosten. Um den dargestellten Anlagebetrag von EUR 100 zu erreichen, hätte ein Anleger bei Erhebung eines Ausgabeaufschlags von 4%, 104 EUR aufwenden müssen. Eventuell beim Anleger anfallende Depotgebühren würden das Anlageergebnis mindern. Für bestimmte Personen oder Länder kann der Zugang zu den Fonds beschränkt sein. Sie dürfen insbesondere weder direkt noch indirekt einer „US-Person“ wie in der US-amerikanischen „S Regulation“ und/oder im FATCA definiert bzw. für Rechnung einer solchen US-Person angeboten oder verkauft werden. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Vertrieb in Ihrem Land jederzeit einstellen. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen: www.carmignac.com . Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht. Die Fonds sind ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden. Die Risiken und Kosten sind in den Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) / im Kundeninformationsdokument (KID) beschrieben. Die Prospekte, WAI / KID und Jahresberichte der Fonds stehen auf der Website www.carmignac.de/www.carmignac.at zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft bzw. in Österreich bei der Ersten Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich. Die Wesentlichen Anlegerinformationen / die Kundeninformationsdokumente sind dem Zeichner vor der Zeichnung auszuhändigen. Die Manager: Mark Denham und Keith Ney haben in den letz- ten Jahren gezeigt, dass Europa keineswegs zu un- terschätzen ist . Obwohl die europäischen Märkte hinter anderen Industrie- ländern zurückbleiben, konnten mit einem aktiven und f lexiblen Ansatz wie dem des Carmignac Port- fol io Patrimoine Europe attraktive Renditen erzielt und gleichzeitig Phasen starker Marktrückgänge abgefedert werden.