GELD-Magazin, April 2022

EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt Computersystem trifft seit 25 Jahren erfolgreich Investmententscheidungen Breite Diversifikation zahlt sich aus: der SMN Diversified Futures Fund, ein globaler, systematischer Managed Futures Fund, veranlagt seit 25 Jahren in Aktien, Zinsinstrumente, Währungen und Rohstoffe. In den „Corona-Jahren“ 2020 und 2021 konnte der SMN Diversified Futures Fund eine Rendite von zwölf bzw. 40 Prozent erzielen. Auch im Kri- senjahr 2008 war die Performance herausragend. Woran liegt das? Je schwieriger das Marktumfeld, desto wichtiger ist eine breite Streuung des Portfolios. Unser Anlage- universum umfasst neben den klassischen Finanzan- lagen auch ein breites Spektrum an Rohstoffmärk- ten. Darüber hinaus kann der systematische Han- delsansatz sowohl von steigenden als auch von fal- lenden Märkten profitieren, weshalb der SMN Diver- sified Futures Fund von starken Marktbewegungen in der Regel profitiert. Es bedarf aber keiner Krise, um größere Marktbewegungen zu sehen. Warum so viele Rohstoffmärkte? Wir haben keine besondere Vorliebe für Rohstoff- märkte, wir haben keine Vorliebe für irgendeinen Markt. Rohstoffmärkte haben einen sehr starken Be- zug zur Realwirtschaft und verhalten sich deutlich unterschiedlicher und unabhängiger als dies ver- schiedene Finanzmärkte tun. Auf diese Art tragen Rohstoffmärkte besser zur Diversifikation des Port- foliorisikos bei. Darüber hinaus spielen Rohstoffe in einem typischen Portfolio eine untergeordnete Rolle, zu Unrecht wahrscheinlich. Wer ist in den Prozess der Investmententschei- dungen im Fonds involviert? Werden sie aus- schließlich durch ein Computersystem getroffen? Wir sind ein Team aus sehr erfahrenen Investoren. Wir haben früh erkannt, dass menschliche Entschei- dungen oftmals emotionsgetrieben sind, was nicht immer zu optimalen Ergebnissen führt, insbesonde- re in Stressphasen. Diese Erkenntnis nutzen wir, in- dem wir ein System an Regeln entwickelt haben, die es unbedingt einzuhalten gilt. Diese Regeln gewähr- leisten höchste Diversifikation, kompromissloses Ri- sikomanagement sowie schnelle, nachvollziehbare und wiederholbare Entscheidungsprozesse. Vor allem aber zwingt uns das Regelwerk zu perma- nenter Disziplin. Letzteres ist wahrscheinlich der größte Vorteil. Der Computer ist nur das Werkzeug, diese Regeln effizient umzusetzen, aber natürlich hilft uns Technologie auch stark in der Forschung und Entwicklung. Für welchen Anlegertyp ist der SMN Diversified Futures Fund geeignet? Unsere größten Anleger sind Institutionen wie Ban- ken, Versicherungen und Pensionskassen, die nach Diversifikation für ihr Portfolio suchen und vor allem die Tatsache schätzen, dass sich der SMN Di- versified Futures Fund anders entwickelt als traditi- onelle Anlagen. Diesen Effekt können sich auch Pri- vatanleger zunutze machen und dadurch das Er- trags-/Risikoverhältnis in ihrem Portfolio optimie- ren. Ein langfristiger Anlagehorizont und eine ver- nünftige Beimischung zu einem traditionellen Port- folio sind eine wesentliche Voraussetzung. Warum soll ein Anleger heute in den SMN Diver- sified Futures Fund investieren? Das aktuelle Umfeld macht es Anlegern sehr schwer. In den letzten Jahrzehnten sind die Zinsen weltweit auf historische Tiefststände gefallen. Die Suche nach Alternativen hat die Preise für Aktien und Im- mobilien stark nach oben getrieben. Diese Entwick- lung wird irgendwann zu Ende gehen und die Anzei- chen mehren sich, dass dieses Ende näherkommt. Das Thema Inflation wird die Welt länger beschäfti- gen und es werden Alternativen gefragt sein. Der SMN Diversified Futures Fund benötigt keine stetig steigenden Aktienmärkte, um Wertsteigerungen zu erzielen. Auch steigende Zinsen oder die Preisverän- derungen in Energiemärkten wie Öl, Gas und Strom oder aber auch in Edelmetallen und anderen Roh- stoffen können wir für unsere Anleger gewinnbrin- gend nutzen. Ich denke, dass die Attraktivität un- seres Investmentansatzes im Vergleich zu anderen Anlageformen heute so hoch ist, wie zuletzt zu Be- ginn der 1970er Jahre. www.smn.at Mag. Gernot Heitzinger, Managing Director, SMN Investment Services April 2022 – GELD-MAGAZIN . 25 EXPERTSTALK . Gernot Heitzinger, SMN Financial Services