GELD-Magazin, Februar 2022

So entwickelten sich Aktienfonds im Jahr 2021 im Vergleich zu ihren Benchmarks Anleger nützten das Jahresende, um sich die Wertentwicklung ihrer Portfolios anzuschauen, und zu überprüfen, welche Investments sich besonders gut entwickelt haben und welche nicht entsprochen haben. Bevor Anleger aus diesen Werten eine Anlageent- scheidung ableiten, sollten sie aber prüfen, ob die Fonds sich besser entwickelt haben als ihre Bench- marks. Denn nur so kann entschieden werden, ob der Fondsmanager eine gute oder eine schlechte Lei- stung abgeliefert hat. In diesem Sinne hat Refinitiv Lipper die Leistungen aller weltweit verfügbaren Aktienfonds (Aktien- fonds – Global) im Jahr 2021 untersucht, in dem die Wertentwicklung der Fonds besser war als die Wert- entwicklung der jeweiligen Fondsmanagerbench- mark. Um die Analyse für Anleger in Europa praxis- relevant zu machen, wurden aus dem Gesamtuni- versum alle Fonds separiert, die in einem europä- ischen Land zum Vertrieb zugelassen sind (Aktien- fonds – Europa). Insgesamt sind Daten zu 17.417 Fonds in der Lipper Datenbank verfügbar. Davon sind 5.672 Fonds in der Kategorie Aktienfonds – Europa und 11.745 in der Kategorie Aktienfonds – Global. Insgesamt lässt sich festhalten, dass die in Europa zum Vertrieb zugelas- senen Aktienfonds sich etwas schlechter entwickelt haben als die Aktienfonds, die in anderen Regionen zugelassen sind. So konnten in Europa nur 35,90 Prozent der zugelassenen Fonds ihre Fondsmanager- benchmark übertreffen, während es im weltweiten Vergleich 43,32 Prozent waren. www.lipperleaders.com Detlef Glow, Head of Refinitiv Lipper EMEA Research Februar 2022 – GELD-MAGAZIN . 49 GASTBEITRAG . Detlef Glow, Lipper Research FOTO: Archiv Der Inhalt gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder, nicht die von Refinitiv. Der Inhalt dient nur der Information. Es handelt sich hierbei nicht um eine Anlageempfehlung. Aktienfonds Out- vs Underperformance 01.01.2021 – 31.12.2021 Die Daten zeigen, dass Anleger sehr genau hinschauen müssen, wenn sie die Fonds in ihrem Portfolio beurteilen. Denn eine gute Wertent- wicklung muss nicht unbedingt bedeuten, dass der Fondsmanager auch gute Arbeit geleistet hat. Umgekehrt bedeutet eine unterdurch- schnittliche Wertentwicklung im Portfolio des Anlegers nicht, dass der Fondsmanager schlechte Arbeit geleistet hat. Aktienfonds Out- vs Underperformer 01.01.2021 – 31.12.2021 Hier zeigten die in Europa zum Vertrieb zugelassenen Produkte sowohl im Durchschnitt (-2,5 % vs -1,0 %) wie auch bei der durchschnittlichen Underperformance (-6,8 % vs. -5,1 %) eine schwächere Wertentwick- lung als der Durchschnitt aller Aktienfonds. Im Gegensatz dazu war die durchschnittliche Outperformance der europäischen Aktienfonds (4,9 % vs. 4,9 %) unmerklich höher als im weltweiten Vergleich. Quelle: Refinitiv Lipper Aktienfonds – Global Aktienfonds – Europa Ø Outperformance Ø Underperformance Durchschnitt alle Fonds Quelle: Refinitiv Lipper Aktienfonds – Global 0 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Outperformer 5.088 Underperformer 6.657 Outperformer 2.036 Underperformer 3.636 Aktienfonds – Europa +4,9% +4,9% -6,6% 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% 0% -1,0% -2,5% -5,1%