GELD-Magazin, Februar 2022

28 . GELD-MAGAZIN – Februar 2022 Standards westlicher Industrienationen he- ranführt. Field glaubt allerdings, dass diese Fantasie nicht der wesentliche Wachstums- treiber des Landes ist. Alleine darauf solle man sich also nicht verlassen. Nichtsdesto- trotz repräsentiert Indien eine große, viel- fältige Wirtschaft, die in den meisten – auch börsennotierten – Sektoren vertreten ist. In- vestmentmöglichkeiten seien mehr als zur Genüge vorhanden. Breites Spektrum Aber wo findet man nun spannende Aktien? Comgest-Experte Singh hat gleich einen in- teressanten Titel parat: „Housing Develop- ment Finance Corp (HDFC), ein indischer Hypotheken-Anbieter, ist eine unserer größ- ten Positionen im Emerging-Markets-Portfo- lio. Wir sind der Meinung, dass das Unter- nehmen über ein solides Management und eine ausgezeichnete Kultur im Risikoma- nagement verfügt. Zudem sollte es uns auf- grund der aktuell noch geringen Hypothe- kendurchdringung im Land langfristiges Wachstum bieten.“ Auch Anh Lu von T. Rowe Price gefällt das Unternehmen gut: „Indiens wirtschaftliche Entwicklung und seine at- traktive Demografie geben seinem Banken- sektor natürlichen Rückenwind. Darüber hi- naus erscheinen die Privatbanken innerhalb des Sektors besonders attraktiv, da sie den öffentlichen Instituten ständig Marktanteile abnehmen. Was zu Unternehmen wie der HDFC Bank führt, die ein profitables und dauerhaftes Wachstum verzeichnet.“ Im Reich der Mitte gefällt der Expertin zum Beispiel Glodon – Chinas größtes Unterneh- men für Bausoftware. „TSMC, Taiwan Semi- conductor Manufacturing, ist wiederum die weltweit führende Halbleitergießerei, die in den nächsten Jahren von mehreren Wachs- tumstreibern profitieren wird, da der Be- darf an schnellerer, effizienterer und lei- stungsfähigerer Rechenleistung weiter an- hält“, so Lu. Noch mehr spannende Aktien Rushil Khanna von Credit Suisse hat eben- falls attraktive Titel parat: „Einige der Ak- tien, die wir für interessant halten, sind TSMC, Contemporary Amperex Technology (CATL) in China, sowie Infosys und Asian Paints in Indien. Während TSMC sehr be- kannt ist, ist CATL Chinas größter Hersteller von Batterien für Elektrofahrzeuge und pro- fitiert vom explosiven Wachstum des chine- sischen Elektrofahrzeugsektors im kom- menden Jahrzehnt. Infosys, ein IT-Dienstlei- stungsgigant mit einer Marktkapitalisierung von 100 Milliarden Dollar, und Asian Paints, Indiens größtes Farbenunternehmen, haben beständig Cash-Flow-Returns on Invest- ments erzielt, die sie in die Top-zehn-Pro- zent der hochprofitablen und schnell wach- senden Unternehmen der Welt führen.“ Fa- zit: Stock-Picking führt zum Erfolg. Die Grafik zeigt deutlich, dass China bei den Exporten im Verhältnis zum eigenen BIP seit Mitte der 2000er-Jahre abbaut. Dafür hat Indien die Quote erhöht, und ist somit an das Reich der Mitte in diesem Vergleich herangekommen. Quelle: Haver Analytics, Annual data to 2020 MÄRKTE & FONDS . Emerging Markets Aufholprozess: Exporte imVerhältnis zum BIP Indien China „Asien bietet eine Reihe aufregender Wachstumschancen für langfristige Investoren.“ Rushil Khanna, Head of Equities Asia bei Credit Suisse Asset Management auf Euro-Basis Vom breiten Markt fast unbemerkt, hat der in- dische Leitindex Sensex den MSCI World und die Hongkonger Börse locker outperformt. Korrekturen sind natürlich nicht ausgeschlos- sen, die Richtung Indiens stimmt aber. 2020 2021 -40% 10% 0% -10% -30% -20% 20% 50% 40% 30% INDIEN SCHLÄGT CHINA 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 1970 1980 1990 2000 2010 2020 Sensex TR Hang Seng TR MSCI World TR