GELD-Magazin, Dez. 2021 / Jän. 2022

OFFENE IMMOBILIENFONDS FÜR HEIMISCHE ANLEGER ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 J.p.a. 5 J.p.a. TER AT0000634357 Real Invest Austria 4.414 Mio.€ 2,54% 2,83% 2,59% 1,06% AT0000A08SG7 Erste Immobilienfonds 2.347 Mio.€ 2,47% 2,45% 2,29% 0,91% AT0000632195 Immofonds 1 1.214 Mio.€ 2,05% 1,82% 1,95% 1,12% AT0000622980 LLB Semper Real Estate 1.144 Mio.€ 1,59% 1,69% 1,94% 1,14% AT0000A1LNU6 Erste Responsible Immobilienfonds 433 Mio.€ 2,49% 2,02% 1,61% 0,83% Quelle: Morningstar; TER = Total Expense Ratio; Stichzeitpunkt: 06. Dezember 2021 Credits: beigestellt/Archiv, Peter Karl: Klaus Ranger 74 . GELD-MAGAZIN – Jänner 2022 land – Schwerpunkt mit Wohnimmobilien- Fokus setzen. Diesbezüglich passend ist der rein österreichisch ausgerichtete Real Invest Austria, dessen Verkehrswerte zu 80 Pro­ zent auf Wohnen/Infrastruktur fallen. Mit 71 Prozent Wohnen, 75 Prozent Österreich und 25 Prozent Deutschland solide ist auch der Erste Immobilienfonds. Dynamischer aufgestellt und relativ „Coro­ na-resistent“ sind der Immofonds 1 mit rund 53 Prozent Büro-Immobilien und je 15 Prozent Einzelhandel und Wohnen und der LLB Semper Real Estate, der zu einem Drit­ tel in Büroimmobilien, einem Viertel in den Bereich Einzelhandelsobjekte, 23 Prozent in Hotels – darunter wird auch gewerbliches Wohnen wie Seniorenwohnen und Be­ treutes Wohnen subsumiert – und zwölf Prozent in Logistik investiert ist. Professionelles Krisenmanagement und nachhaltige Immobilien „Während bei Büroliegenschaften und Logi­ stikobjekten der Effekt der Pandemie auf Mietzahlungen gering war, sind Einzelhan­ delsliegenschaften stark betroffen gewesen. Speziell Sparten, die keine Güter des täg­ lichen Bedarfs anbieten, mussten die Ver­ kaufsflächen geschlossen halten und konn­ ten/können ihre Miet- und Betriebskosten­ zahlungsverpflichtung aussetzen. Dies wur­ de vergangene Woche durch ein höchstge­ richtliches Urteil bestätigt“, erklärt Louis Obrowsky, Geschäftsführer der LLB Immo KAG, der den Umgang mit dieser Problema­ tik skizziert: „Miet- und Pachtverträge sind Dauerschuldverhältnisse und auf einen lan­ gen Zeitraum ausgerichtet. Kurzfristige Kri­ sen während dieser Bestandsverhältnisse löst man am besten partnerschaftlich, denn nur gemeinsam kommt man möglichst un­ beschadet aus dieser Krise. Diesen Weg sind wir gemeinsam mit unseren Mietern und Pächtern konsequent gegangen, haben mietfreie Zeiten, die die coronabedingten Schließzeiten abgegolten haben, gewährt und punktuell auch Mietstundungen zuge­ standen – dies alles gegen eine Verlänge­ rung der mieterseitigen Kündigungsver­ zichte. Wir haben jetzt am Ende der Krise ein Portfolio mit zum Teil deutlich längeren Mietvertrags-Restlaufzeiten als noch vor zwei Jahren.“ Heuer per 2. Dezember noch immer ein Plus von 1,6 Prozent zeugen an­ gesichts teils vorgezogener Sanierungs- oder Verbesserungsmaßnahmen sowie miet­ freier Zeiten, Mietstundungen und Vertrags­ verlängerungen von fähigem Management! Für 2022 rechnet Obrowsky wieder mit un­ belasteter Performance. Eine Besonderheit ist der Erste Responsible Immobilien, laut Peter Karl, Geschäftsfüh­ rer ERSTE Immobilien KAG, der erste nach­ haltige Publikums-Immobilienfonds in Ös­ terreich. Dessen Hauptpunkte bei der Ob­ jektauswahl sind Umweltkriterien (Energie­ effizienz, Baumaterialien ...), soziale As­ pekte wie Nutzung (z.B. als Seniorenheim), Infrastruktur und wirtschaftliche Nachhal­ tigkeit. Letzteres bedeutet: „Es wird damit der gesamte Lebenszyklus des Gebäudes be­ trachtet und deren nachhaltige Ertragser­ wirtschaftung bewertet“, so Karl. Das Port­ folio besteht aus dem Bereich Infrastruktur, wie z.B. ein Magistrat der Stadt Wien, eine Entwicklungseinrichtung für nutritive Me­ dizin in Salzburg sowie Immobilien zum Thema Wohnen (Studentenheim, Pflege­ heim ...). Sowohl dieser Immofonds als auch der Erste Immobilienfonds können derzeit nicht neu erworben werden (starke Nachfrage mit zu hohen Cashzuflüssen). IMMOBILIEN . Anlegerwohnung versus Immofonds Offene Immobilienfonds: Vor- und Nachteile Vorteile: Niedriger Kapitaleinsatz möglich Sachwert mit Inflationsschutz­ charakter Breite Diversifikation Nachteile: Relativ hohe Kosten (inkl. Negativzin- sen für Cashreserven auf institutio- nellen Konten) Risiko der Fondsschließung bei Nachfrageüberhang sowie zu starken Geldabflüssen (Letzteres würde potenzielle Verkäufer betreffen) „Bei Einzelhandels­ immobilien haben wir während Schließungen aufgrund der Pan­ demie mit dem Mie­ tern gute Kompro­ misse ausgehandelt.“ Louis Obrowsky, Geschäftsführer der LLB Immo KAG „Bei der Auswahl unserer Objekte sind Umweltkriterien, soziale Aspekte und wirtschaftliche Nachhaltigkeit aus- schlaggebend.“ Peter Karl, Geschäftsführer der ERSTE Immobilien KAG