GELD-Magazin, Dez. 2021 / Jän. 2022

Jänner 2022 – GELD-MAGAZIN . 49 Ein Erfolgsduo: Familienunternehmen und Nachhaltigkeit Nachhaltiges Anlegen rückt 2022 noch mehr in den Mittelpunkt. Gerade in Europa sind eigentümergeführte Unternehmen in diesem Bereich nicht nur federführend, sie prägen die Zukunft in großem Maße mit. F amilienunternehmen sind durch besonders langfristiges Denken und einen ausgeprägten Sinn für zukunftssichernde Strategien ge- kennzeichnet. Ihr Stakeholder-Ansatz berücksichtigt neben Investoren auch Arbeitnehmer, Kunden sowie Geschäftspartner. Vor diesem Hintergrund können ei- gentümergeführte Unternehmen auch bei den neuen Anforderungen im Bereich Nachhaltigkeit punkten. Überdurchschnittliche ESG-Scores Mit dem Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe investiert Bellevue Asset Management seit über 12 Jahren erfolgreich in europäische eigentümergeführte Unternehmen. Diese führen, auch im internationalen Vergleich, bereits seit einigen Jahren die ESG-Tabellen mit überdurchschnittlichen Scores an. Im November wurde der Fonds mit dem FNG-Siegel, einem der an- erkanntesten Qualitätssiegel im deutschsprachigen Raum, ausgezeichnet. Bessere Performance als die Benchmark Seit Auflegung in 2009 hat der Fonds (B-EUR) mit 10,6 Prozent CAGR eine bessere Performance als die Benchmark Stoxx Europe 600 erwirtschaftet. Und das soll auch so bleiben. „Unternehmen mit einem starken Nachhaltigkeitsprofil schaffen sich einen glaubwürdi- gen Wettbewerbsvorteil und werden vom Markt in der Zukunft noch stärker belohnt werden“, so Birgitte Ol- sen, Lead Portfoliomanagerin des Fonds. Dabei ist die größte Herausforderung, die vielversprechendsten Unternehmen zu finden. Die jahrzehntelange Erfah- rung des dreiköpfigen Teams und mehr als 500 Ma- nagement-Meetings im Jahr sind die Grundlage für die erfolgreiche Titel-Selektion. Ein gewinnbringendes Element im Anlageprozess Im Portfolio Management Team spielt Nachhaltigkeit heute eine essenzielle Rolle und wird in allen Phasen des Anlageprozesses miteinbezogen. ESG-Überlegun- gen sind in der Fundamentalanalyse vollumfänglich integriert. Dabei wird der Fokus nicht nur auf Risiken, sondern auch auf Chancen gelegt, die sich aus der Nachhaltigkeitsperspektive ergeben können. Im Rah- men der fundamentalen Analyse und Titelselektion spüren die Portfoliomanager somit auch attraktiv be- wertete Unternehmen auf, die noch nicht über ein ESG-Scoring verfügen, das sie tatsächlich verdienen, und sich zu möglichen „ESG-Superstars“ von Morgen entwickeln können. Unternehmensbeispiel Stora Enso Für eine nachhaltige Entwicklung steht beispielsweise die finnische Firma Stora Enso, einer der größten Waldbesitzer weltweit. Das Unternehmen hat sich von ihrem ursprünglichen Kerngeschäft, der Papierher- stellung, stetig wegbewegt in Richtung nachhaltiger Verpackungsmaterialien, Biomaterialien und Holz- produkte (CLT). Auch dank bahnbrechenden Innova- tionen wie die Pilotproduktion von Lignode® für Lithi- umbatterien mit einem geschätzten Umsatzpotenzial von ca. einer Milliarde Euro verdient Stora ihren Platz als ESG-Star von Morgen. Ein gutes Umfeld für Stock- picker also, interessieren sich doch Rating-Agenturen zu wenig für die fundamentale Aktivität des Unter- nehmens als potenzieller „Solution Provider“. Mit der Neuausrichtung des Bellevue Sustainable En- trepreneur Europe auf nachhaltige Unternehmen er- hält der Fonds weiter Rückenwind, um sich auch 2022 weiter von der Benchmark abzusetzen. www.bellevue.ch Birgitte Olsen, Lead Port- foliomanagerin, Bellevue Entrepreneur Strategien ADVERTORIAL . Bellevue Asset Management FOTO: beigestellt Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe 200 150 100 250 300 350 2012 2011 2010 2009 2014 2015 2013 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Quelle: Lipper IM, 06. Dezember 2021