GELD-Magazin, Juni 2021

AKTIEN . Anlagetipps D as Jahr 2021 steht erst noch im zweiten Quartal, doch unsere Er- wartungen wurden bereits er- reicht. Damit steigt das Risiko für Korrektur- bewegungen nach unten. Die Handelsvolu- mina werden weniger und die Kursschwan- kungen nehmen ab – eine trügerische Ruhe vor einem möglichen Sturm. Doch eine Pau- se nach den bisherigen Kursgewinnen er- scheint sinnvoll. Aber immerhin haben 87 Prozent der US-Unternehmen die Prognosen in der aktuellen Berichtssaison übertroffen. Finanzanalysten haben ihre Prognosen ent- sprechend angehoben. Das Gewinnwachs- tum für die S&P 500-Unternehmen sollte in diesem Jahr bei 31 Prozent liegen, was 13 Prozent höher ist als im Jahr 2019. Für 2022 wird ein Wachstum von 13 Prozent erwar- tet. In diesem Umfeld sollte man nach aus- sichtsreichen Nachzüglern Ausschau halten. Da fallen z.B. Medizintechnikunternehmen positiv auf. Viele mussten spürbare Umsatz- und Gewinneinbußen verbuchen, da viele nicht lebensnotwendige OPs verschoben wurden. Zuletzt hat das Wachstum wieder angezogen. Etliche Produkteinführungen, die für 2021 erwartet werden, könnten Wachstum und Aktienkurse weiter beflü- Medizintechnik im Trend Der Medtechsektor hatte 2020 wegen der Corona-Pandemie hart zu kämp- fen.Viele nicht lebensnotwendige Operationen wurden abgesagt oder verschoben. 2021 könnte es schon wieder viel besser aussehen. WOLFGANG REGNER geln. Wegen des konjunkturresistenten Wachstums ist die Medizintechnik ein klas- sischer defensiver Baustein für jedes Anle- gerdepot. Es gibt nur wenige reine Medizin- technikfonds, wie den BB Adamant Medtech & Services (ISIN LU0415391431). Die ro- botergestützte Chirurgie und die Behand- lung chronischer Krankheiten wie Diabetes zählt das Fondsmanagement zu den wachs- tumsstarken Bereichen. Für 2025 erwarten Marktforscher 12,6 Milliarden Dollar Um- satz mit robotergestützten Operationssyste- men, 2017 waren es laut Onlineportal Stati- sta erst 5,1 Milliarden Dollar. SONOVA . Übernahme beflügelt Die Sonova-Aktie zeigt einen langfristigen Aufwärtstrend, der sich zuletzt beschleunigt hat. Bei 280 Schweizer Franken befindet sich eine gute Unterstützung. Konservative Anleger sollten einen Rücksetzer dorthin abwarten. Rosige Wachstumsaussichten. Die Aktien des weltgrößten Herstellers von Hörgeräten legten zuletzt deutlich zu. Der in der Schweiz ansässige Konzern rechnet nach der Corona-Krise mit starkem Wachstum dank der aufgestauten Nachfrage während der Pandemie. Vor kurzem stieg der Hörgeräte- spezialist per Übernahme ins Geschäft mit Kopfhörern ein. Für den Kauf der Consumer Division von Sennheiser Electronic legen die Schweizer 200 Millionen Euro auf den Tisch. Damit verstärkt sich Sonova, Markt- führer in der drahtlosen Kommunikation für audiologische Anwendungen und Anbieter professioneller Lösungen zum Schutz des Gehörs, mit einem zusätzlichen Jahresum- satz von 250 Millionen Euro. Der Kaufpreis soll komplett aus vorhandenen liquiden Mit- teln finanziert werden und sich gleich im er- sten Jahr positiv auf die Gewinnentwicklung von Sonova auswirken. Die Sonova-Abtei- lungen heißen Hearing Instruments (u.a. das Geschäft mit Hörgeräten), Audiological Care (Detailhandel) und Cochelar Implants (Implantate für gehörlose Menschen). Dabei wirtschaften die Schweizer hoch profitabel. Im zurückliegenden Geschäftsjahr kletterten die Umsätze um 5,5 Prozent auf 2,91 Milli- arden Schweizer Franken. Am Ende stand ein Gewinn von 502 Millionen Schweizer Franken in den Büchern, was einer Nettoge- winnmarge von 16,6 Prozent entspricht. Credits: Sonova; Thermo Fisher; Masimo ISIN CH0012549785 Kurs (04.06.2021) 315,80 SFR KGV 2020 27,1 Marktkap. 145,8 Mrd.SFR KGV 2021e 20,1 Umsatz 2021e 3,34 Mrd.SFR KGV 2022e 18,0 Buchwert/Aktie 2021e 42,52 SFR DIV. 2021e 1,75% SFR (SIX) ´21 2019 2018 2017 2016 2020 200 250 120 140 160 180 100 300 350 58 . GELD-MAGAZIN – Juni 2021