GELD-Magazin, Juni 2021

EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt Dunkel- oder hellgrün, das ist die Frage ETF-Anleger mit sozialverantwortlichem Anlagestil hinterfragen, ob sich nachhaltige Konzepte für Aktienindizes in wesentlichen Punkten des Regelwerkes unterscheiden und gleichzeitig Rendite-relevant sind. Ein Gerücht besagt, dass nachhaltige Geldanlagen ihren nicht-nachhaltigen Pendants in puncto Perfor- mance hinterherhinken. Ein genauer Blick auf den MSCI World SRI S-Series 5% Capped Index zeigt aber das Gegenteil: Seit vier Jahren in Folge weist dieser Nachhaltigkeitsindex eine höhere Wertent- wicklung als sein Mutterindex, der MSCI World In- dex, auf. 2020 erzielte die Nachhaltigkeitsvariante eine Performance von 22,56 Prozent, während der MSCI World Index lediglich 15,9 Prozent schaffte. Grundsätzlich handelt es sich beim S-Series 5% Cap- ped Index um einen globalen, breit diversifizierten Aktienindex, der 363 groß- und mittelkapitalisierte Aktien aus 23 Industrieländern, die ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Governance) entsprechen, um- fasst. Diese Unternehmen zeichnen sich durch starke Nachhaltigkeitsprofile aus, die rund 25 Pro- zent der Marktkapitalisierung in jedem Sektor aus- machen und höchste ESG-Bewertungen aufweisen. 1) Das SRI-Indexkonzept von MSCI schließt im ersten Schritt grundsätzlich Unternehmen aus, die in den umstrittenen Geschäftsfeldern Alkohol, Glücksspiel, Feuerwaffen, Pornographie, gentechnisch verän- derte Organismen etc. aktiv sind. Im zweiten Schritt werden nach einem Best-in-Class-Ansatz alle Gesell- schaften ergänzt, die hinsichtlich ihres ESG-Ratings (mindestens „BB“ auf einer siebenstufigen Skala zwischen „AAA“ und „CCC“), ihrer Sektorzugehörig- keit und Unternehmensgröße geeignet sind. Somit sollen materielle ESG-Risiken reduziert und Chan- cen identifiziert werden. Schließlich gelten Mindest- standards hinsichtlich der vom Research verge- benen Score-Werte bei der Analyse und Überwa- chung von Kontroversen, wie Verstöße gegen inter- nationale Normen von United Nations und rele- vanten NGOs. Ziel ist die Minimierung von Reputati- onsrisiken bei Themen wie Umwelt, Menschenrech- te, Arbeitnehmerrechte, Lieferketten oder Unterneh- mensführung. Der MSCI World SRI verfolgt bereits dieses Prinzip. Der Unterschied zum MSCI World SRI S-Series 5% Capped Index besteht darin, dass der Zusatz „S-Se- ries“ für den Ausschluss von Unternehmen steht, de- ren Tätigkeit unmittelbar mit fossilen Brennstoffen, Atomenergie und Uranförderung zusammenhängt. Die Toleranzgrenzen beim Umsatz sind deutlich strenger festgelegt. Die maximale Gewichtung eines Unternehmens ist zudem auf fünf Prozent begrenzt, um eine Konzentration des Indexportfolios zugun- sten von Aktien der größten Unternehmen zu ver- meiden. Neben diesen beiden strengen SRI Index- konzepten gibt es mit dem MSCI World ESG Leaders Index auch eine Variante, die 50 Prozent der Markt- kapitalisierung in jedem Sektor mit den höchsten ESG-Bewertungen auswählt – mit einem nied- rigeren Mindestanspruch an das ESG-Rating, wenn es um die Aufnahme in den Index geht. Der MSCI World ESG Screened Index entspricht sowohl in der Zusammensetzung als auch beim ESG-Rating weit- gehend seinem Mutterindex. Lediglich die be- kannten umstrittenen Sektoren sind ausgeschlossen. – BNP Paribas Asset Management bildet den MSCI World SRI S-Series 5% Capped Index in einem ETF ab, der gemäß EU-Offenlegungsverordnung nach Artikel 8 kategorisiert ist. www.easy.bnpparibas.de Claus Hecher, Leiter Vertrieb ETFs in Deutsch- land und Österreich BNP Paribas Asset Management Juni 2021 – GELD-MAGAZIN . 19 GASTBEITRAG . BNP Paribas Asset Management /Eugénie/Jozéphine 1) Quelle: MSCI; Stand 31.12.2020 Risikohinweis: Die obigen Wertpapiere sind nur zur Information angegeben und sind nicht als Anlageempfehlung zu verstehen. Anlagen im Fonds sind Marktschwankungen und den mit Anlagen in Wertpapieren von Natur aus verbundenen Risiken ausgesetzt. Der Wert der Anlagen und die daraus erwirtschafteten Erträge können sowohl steigen als auch fallen, und Anleger erhalten möglicherweise den investierten Betrag nicht vollständig zurück. Die beschriebenen Fonds sind einem Kapitalverlustrisiko ausgesetzt. Eine umfassendere Definition und eine Beschreibung der Risiken sind dem Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) zu entnehmen. Vor der Zeichnung müssen Sie die aktuellste Fassung des Verkaufsprospekts und der wesentlichen Anlegerinformationen zur Kenntnis nehmen, die kostenfrei auf unserer Website unter folgender Adresse erhältlich sind: www.easy.bnpparibas.de . DIE INDIZES IM VERGLEICH INDEX EIGENSCHAFTEN ANZAHL TITEL ESG-RATING MSCI World SRI S-Series 5% Capped wie MSCI World SRI, zusätzlicher Ausschluss von 363 8,0 fossilen Brennstoffen und Atomenergie MSCI World SRI Kombination aus Ausschlüssen und Best-in-Class- 363 7,9 Selektion, Top 25% der Marktkapitalisierung in jedem Sektor in Bezug auf ESG-Rating MSCI World ESG Leaders Kombination aus Ausschlüssen und Best-in-Class- 720 7,2 Selektion, Top 50% der Marktkapitalisierung in jedem Sektor in Bezug auf ESG-Rating MSCI World ESG Screened Ausschlüsse weniger Sektoren und bei Verletzung 1.496 6,1 von UN Global Compact MSCI World ohne jegliche ESG-Integration 1.586 6,1 Quelle: MSCI; Stand: 31.3.2021