GELD-Magazin, Mai 2021

74 . GELD-MAGAZIN – Mai 2021 ANLEIHEN-STRATEGIEN ALTERNATIVE INVESTMENTS AWARD . Auszeichnungen ANLEIHENSTRATEGIEN DYNAMISCH (3-Jahres-Vola > 6, 28 Fonds, 19,8 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR Goldman Sachs Strategy Abs. Return Bond II Portf. 102 Mio.€ LU0254094427 3,6% 8,0% 0,39 Schroder ISF Strategic Bond 694 Mio.€ LU0201322137 3,2% 9,1% 0,30 Absolute Insight Credit Fund 86 Mio.€ IE00B3CLDP79 2,6% 8,6% 0,25 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR BlueBay Total Return Credit Fund 462 Mio.€ LU1105492455 5,9% 7,4% 0,73 Aviva Investors Global Convertible Absolute Return 1.007 Mio.€ LU1373244158 4,9% 6,9% 0,63 LeggMasonWestern Asset Macro Opp. Bond Fund 5.332 Mio.€ IE00BC9S3Z47 4,1% 7,9% 0,45 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Aviva Investors Global Convertible Abs. Return 1.007 Mio.€ LU1373244158 7,7% 6,4% 1,13 Credit Suisse (Lux) Dynamic Bond Fund 103 Mio.€ LU1120824096 7,3% 8,2% 0,83 Pictet - Absolute Return Fixed Income 1.925 Mio.€ LU0988402060 5,2% 6,0% 0,78 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.03.2021 ANLEIHENSTRATEGIEN KONSERVATIV (3-Jahres-Vola < 6, 27 Fonds, 19,7 Mrd.€) ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 10 J.p.a. VOLA SR XAIA Credit Basis 353 Mio.€ LU0418282348 1,5% 1,2% 0,89 CandriamBonds Credit Opportunities 1.541 Mio.€ LU0151324422 3,4% 3,6% 0,81 XAIA Credit Basis II 884 Mio.€ LU0462885483 1,4% 1,2% 0,72 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 5 J.p.a. VOLA SR Lyxor/Chenavari Credit Fund 238 Mio.€ IE00BWFRC140 3,5% 2,4% 1,24 XAIA Credit Debt Capital 278 Mio.€ LU0644385733 2,8% 2,3% 1,02 Muzinich LongShortCreditYield Fund 816 Mio.€ IE00BF8H6M17 1,9% 2,5% 0,57 ISIN FONDS VOLUMEN ISIN 3 J.p.a. VOLA SR Lyxor/Chenavari Credit Fund 238 Mio.€ IE00BWFRC140 3,1% 2,5% 1,06 RAM (Lux) TF - Global Bond Total Return Fund 342 Mio.€ LU0419187215 5,7% 5,5% 0,95 Muzinich LongShortCreditYield Fund 816 Mio.€ IE00BF8H6M17 3,1% 3,1% 0,86 Quellen: Lipper IM, Morningstar, Vola=ann. Volatilität, Sortierung nach Sharpe-Ratio (SR), J.p.a.: Ertrag in Prozent p.a. in Euro. Stichzeitpunkt: 31.03.2021 Sieger 5 Jahre: Der Fonds erreicht durch gleichzeitige Investition in ausgesuchte High Yield-Anleihen und diverse Absicherungen einen Total Return-Charakter. BLUEBAY TOTAL RETURN CREDIT FUND Sieger 10 Jahre: Der Fonds verfolgt eine Zins-, länder- und währungsbezogene Anlagestrate- gie mit Sektorallokation und Wertpapieraus- wahl bei Unternehmens- und EM-Anleihen. GS STRATEGY ABS. RETURN BOND II PORTF. -20% 2020 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2017 2018 2019 30% 10% 0% -10% 20% 40% Sieger 10 Jahre: Der XAIA Credit Basis inves­ tiert in Anleihen von Unternehmen und Finanz­ instituten und sichert diese gegen etwaige Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken ab. XAIA CREDIT BASIS 0% 2020 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2017 2018 2019 16% 12% 8% 4% 20% gut laufenden Strategien (z.B. Long-Short Equity) nicht zu stark durch gegenläufige Entwicklungen anderer Strategien kompen- siert werden. Auf der einen Seite liegen die Erträge mit ganz wenigen Ausnahmen „nur“ zwischen drei und sechs Prozent, auf der an- deren Seite erhält man damit Investment- produkte mit sehr geringen Wertschwan- kungen. Anleihen einmal anders Bei den Anleihenstrategien (s. Auswertung unten) geht es um die aktive Steuerung von Bonitäts-, Zins- und Währungsrisiken über das Maß eines herkömmlichen Anleihen- fonds hinaus. Dazu werden Derivate einge- setzt, mit denen es möglich ist, z.B. die Du- ration (die Restlaufzeit der Anleihen im Portfolio, die für die Zinssensitivität verant- wortlich ist) aktiv zu steuern – im Extremfall sogar auch an Zinsanstiegen zu profitieren. Via Credit Default Swaps können Bonitätsri- siken verringert werden oder auch an Kurs- veränderungen von Währungspaaren (ent- weder direkt mit Fremdwährungsanleihen oder indirekt via Währungsfutures) Geld verdient werden. Immobilien mit oder ohne Leverage Immobilien werden gerne als „Betongold“ bezeichnet, was im engeren Sinn nur auf die offenen Immobilienfonds übertragen wer- 2020 2016 2017 2018 2019 -10% 20% 25% 15% 0% -5% 5% 10% 30% 35%