GELD-Magazin, Mai 2021

D ie Performance ist beinahe un- glaublich: Der Wasserstoff-Spezia- list Plug Power hat mit einer Wert- steigerung von plus 885 Prozent im letzten Jahr für Aufsehen gesorgt. Auch andere Un- ternehmen aus dem Sektor haben enorme Kursgewinne erzielt: zum Beispiel McPhy Energy (plus 824 Prozent), ITM Power (586 Prozent), Doosan Fuel Cell (503 Prozent) oder Ceres Power (376 Prozent). Scharfe Korrektur Angesichts einer solchen Rallye stellte sich natürlich schnell die berechtigte Frage, wie lange der „Bull Run“ gutgehen kann? Und tatsächlich setzten im heurigen Jänner be- reits schwere Verluste für Wasserstoff-Pure Plays auf breiter Front ein. Hat der Wasser- stoffmarkt sein Potenzial somit jetzt schon ausgereizt? Nachhaltiger Ansatz Aber bevor wir im Detail auf die Invest- mentchancen eingehen, sollte man beim Grundsätzlichen beginnen. Nämlich der Tatsache, dass die Zeichen für „grünen Was- serstoff“ prinzipiell günstig stehen. Es herrscht nämlich weltweit weitgehend Kon- sens darüber, dass die CO 2 -Emissionen dra- stisch reduziert werden müssen. In der EU soll im Rahmen des Green Deals bis 2050 Klimaneutralität erreicht werden. Wobei es zu unterscheiden gilt: Sogenannter „grauer Wasserstoff“ ist mit rund 80 Prozent des weltweiten Verbrauchs aktuell dominie- rend. Er wird allerdings aus fossilen Quellen hergestellt, in der Regel wird Erdgas unter Hitze in Wasserstoff und CO 2 umgewandelt. Bei der Produktion einer Tonne Wasserstoff entstehen somit rund neun bis zehn Tonnen CO 2 . Aus ökologischer Sicht ist das also schlicht und einfach sinnlos. „Blauer Was- serstoff“ ist wiederum grauer Wasserstoff, dessen CO 2 bei der Entstehung abgeschie- den und gespeichert wird (Carbon Capture and Storage, CCS). Für die Umwelt ist das natürlich auch nicht ideal. „Grüner Wasser- stoff“ wird hingegen ausschließlich aus er- neuerbaren Energien hergestellt, zur Freude des Öko-Systems. Ben Kelly, Spezialist für Themeninvestments bei Threadneedle, meint dazu: „Grüner Wasserstoff ist ein aus- schlaggebender Punkt, wenn wir die Klima- ziele umsetzen wollen. Wir müssen uns da- bei aber vor Augen führen, dass sich diese Technologie noch in einem frühen Stadium befindet. Auch gibt es Herausforderungen MÄRKTE & FONDS . Wasserstoff Hype oder Boom? Wasserstoff-Aktien sind in aller Munde und hatten zum Teil schwindelerregende Höhen erreicht. Dann kam der Rückschlag. Setzt ein neuer Höhenflug ein oder stehen wir vor einer Blase? Die Wahrheit liegt wie so oft in der Mitte. HARALD KOLERUS Unumkehrbarer Trend: Erneuerbare Energien und Wasserstoff gehen Hand in Hand Der Solactive Hydrogen Economy Index bildet zurzeit 28 Unternehmen entlang der gesam- ten Wasserstoff-Wertschöpfungskette ab, die auf eine kohlestoffarme Wirtschaft hinzielen. ISIN: DE000SL0B9E5 INVESTMENT AUF BREITER FRONT 2019 2020 -50% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 300% 30 . GELD-MAGAZIN – Mai 2021 Credits: malp/stock.adobe.com; beigestellt