GELD-Magazin, April 2021

me der Exeter Property Group). Alle wich­ tigen Parameter – Fundraising, Dealflow, und Exitvolumen – sind deutlich gestiegen. PE-Perlen Eine an der Börse notierte Perle ist auch MBB, eine familiengeführte mittelständi­ sche Unternehmensgruppe, die seit ihrer Gründung im Jahr 1995 durch organisches Wachstum und dem Kauf von Unternehmen nachhaltig gewachsen ist. Das Geschäftsmo­ dell ist überdurchschnittlich profitabel. Erst vor kurzem landete MBB einen spektaku­ lären Exit: Die Tochter Friedrich Vorwerk konnte beim IPO fast eine Milliardenbewer­ tung erzielen. Dank der guten Entwicklung bei Friedrich Vorwerk steigerte MBB 2020 den Umsatz um 16 Prozent auf mehr als 685 Millionen Euro. Das EBITDA lag bei über 83 Millionen Euro, was einer Marge von etwa 12 Prozent und einem Anstieg von rund 23 Prozent entspricht. Zwar lief es beim Auto­ mobilzulieferer Aumann weniger gut, den­ noch konnte MBB die Prognosen deutlich übertreffen. Die Nettoliquidität der MBB- Gruppe lag zum Ende des Geschäftsjahres 2020 bei mehr als 250 Millionen Euro. Der aktuelle Marktwert von MBB liegt bei rund 770 Millionen Euro und erscheint deutlich ausbaufähig. Das gilt auch für die Indus Holding. Die Be­ teiligungsgesellschaft für den Mittelstand hatte 2020 ein schwieriges Jahr. Vor allem der Bereich Fahrzeugtechnik drückte auf Umsatz und den Gewinn. Der Maschinen- und Anlagenbau konnte sich aber bereits seit dem dritten Quartal erholen, in der Me­ dizin- und Gesundheitstechnik geht es auch wieder aufwärts. Der Umsatz fiel 2020 um gut zehn Prozent auf 1,56 Milliarden Euro. Das EBIT lag mit rund 25 Millionen Euro un­ ter dem Vorjahreswert von 118 Millionen Euro. Doch Indus bestätigte seine Umsatz- und Margenziele bis 2025. Die Erlöse sollen bis dahin auf über zwei Milliarden Euro stei­ gen und die EBIT-Marge über zehn Prozent liegen. Der Börsenwert der Indus-Aktie steht aktuell bei 870 Millionen Euro. Prognosen angehoben Last but not least: die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG). Die PE-Gesellschaft hob zuletzt die Prognose für das Geschäftsjahr 2020/21 deutlich an. Das Konzernergebnis soll zwi­ schen 70 und 80 Millionen Euro liegen (von vorerst 40 bis 45 Millionen). Das Beteili­ gungsgeschäft läuft viel besser als erwartet. Der Nettovermögenswert der PE-Invest­ ments wird in einer Spanne zwischen 450 und 505 Millionen Euro prognostiziert. Auch der Bereich Fondsberatung boomt. Ein Börsenwert der DBAG-Aktie von 590 Millio­ nen Euro erscheint günstig. Wer das Risiko von Einzelinvestments scheut, kann auch in PE-Fonds investieren: in den Partners Group SICAV Private Equity (ISIN LU0196152788) oder den ETF Xtrackers LPX Private Equity (ISIN LU0322250712). Die MBB SE-Aktie befindet sich in einem Aufwärtstrend. Der starke Widerstand bei 120 Euro wurde überwunden und dient nun als Unterstützung. ISIN DE000A0ETBQ4 MBB INDUSTRIES Die Indus-Aktie hat ihren mittelfristigen Abwärtstrend nach oben durchbrochen, bei 40 Euro lauert der nächste stärkere Widerstand. ISIN DE0006200108 INDUS HOLDING Die DBAG-Aktie zeigt einen volatilen Seit­ wärtstrend, zuletzt wurde eine Abwärts- Trendlinie nach oben durchbrochen. Wider­ stand bei 40 Euro. ISIN DE000A1TNUT7 DEUTSCHE BETEILIGUNGS AG „Wir arbeiten durch Co-Investments an der Erweiterung des Investitionsfokus auch auf größere Transaktions- volumina.“ Matthias Täubl, CEO, Aurelius-Gruppe „Wir konnten vor kurzem unsere Pro- gnosen anheben, da das Beteiligungs- geschäft viel besser läuft als erwartet.“ Torsten Grede, Vorstands- sprecher der Deutsche Beteilgungs AG EUR (Xetra) 2016 2017 2018 2019 2020 20 60 40 80 100 120 140 EUR (Xetra) 2016 2017 2018 2019 2020 20 40 25 30 35 45 50 55 60 65 EUR (Xetra) 2016 2017 2018 2019 2020 23 30 25 35 40 45 50 April 2021 – GELD-MAGAZIN . 39