GELD-Magazin, April 2021

Die besten Möglichkeiten in einem komplexen Markt nützen Der Aegon Strategic Global Bond Fund eroberte bei den Refinitiv Lipper Awards in der Kategorie „Anleihen Global in US-Dollar“ den ersten Platz. Das Erfolgsrezept erklärt Experte Colin Finlayson. Was sind die Ziele des Strategic Global Bond, und welche Vorteile bringen sie für Investoren? Eines der Hauptziele ist es sicherlich, dem Anleger den Zugang zu dem weiten Universum des Fixed In- come-Marktes zu öffnen. Der Investor genießt da- durch den Vorteil, an den besten Möglichkeiten die- ses breiten Spektrums partizipieren zu können. Nicht jeder Anleger hat das Know-how oder die Zeit, zwischen den vielen Opportunitäten wählen zu kön- nen: Von Investmentgrade-Anleihen über Emerging Markets bis hin zu Corporate Bonds etc. Das erledigt unser Fondsmanagement für ihn. Gestützt auf unser Netzwerk von Experten rund um den Globus, lang- jährige Erfahrung sowie einen professionellen In- vestmentprozess. Ihr Fonds hat bei den Refinitiv Lipper Awards sehr gut abgeschnitten: Was zeichnet das Pro- dukt speziell aus? Wichtig ist, dass wir sehr aktiv, flexibel und „un- constrained“ an die Thematik herangehen. Das be- deutet: Die Manager des Fonds sind nicht an eine traditionelle Benchmark gebunden; ohne einen In- dex im Auge haben zu müssen, können die besten Anlagemöglichkeiten im Anleihenbereich gefunden werden. In Aktien investieren wir nicht, der Fonds bietet eine klare Lösung im Bonds-Bereich an. Her- vorheben möchte ich die hohe Flexibilität: So kön- nen bis zu 100 Prozent des Portfolios in Investment- Grade-Schuldtitel investiert werden. Bis zu 40 Pro- zent der Allokation kann in High Yield-Anleihen er- folgen. Weiters suchen wir immer die besten Anlage- möglichkeiten durch Formulierung von Ideen aus sechs Alpha-Quellen: Die Auswahl von Einzeltiteln, Sektoren, Ratings, Asset Allocation, Duration und Kurvenpositionierung. Gehen Sie mehr Top-down oder Bottom-up vor? Im Gegensatz zu anderen Fondsmanagern glauben wir nicht, dass man sich für den einen oder anderen Weg entscheiden muss. Wir kombinieren hingegen den Top-down-Ansatz mit dem Bottom-up-Stil, um die Marktlage, Zinsentwicklung, Sektoreneinschät- zung etc. erörtern und darauf basierend die besten Investmentideen und letztlich Einzeltitel zu finden. So schaffen wir Mehrwert, wobei das Ziel eine kon- stante Outperformance des Fixed Income-Marktes ist. Risikoadjustierter Total Return steht im Vordergrund. Aktuell wird heftig über steigende Inflation diskutiert. Glauben Sie an dieses Szenario? Ja. Es zweifelt niemand daran, dass die Gesamtinfla- tion heuer höher ausfallen wird als 2020. Wobei die Teuerungsrate im Vorjahr natürlich sehr niedrig lag. Uns bereitet ein Anziehen der Inflation keine Sorgen. Denn wir glauben, dass sie 2021 einen Höhepunkt erreichen und dann wieder auf ein Level zurückfal- len wird, das keinen Anlass zur Beunruhigung lie- fert. In den USA könnte die Teuerung in der Spitze rund 3 bis 3,5 Prozent erreichen, bevor sie wieder zurückgeht. In Europa erwarten wir den Höhepunkt im vierten Quartal, die nächsten sechs bis zwölf Mo- nate wird die Inflation dann wieder abfallen. Wie schätzen Sie die weitere Entwicklung der Corona-Pandemie ein? Es ist natürlich kein Geheimnis, dass der Erfolg der Impfungen der Schlüsselfaktor für die wirtschaftli- chen Aktivitäten in den kommenden Jahren sein wird. Ich bin optimistisch, dass das positive Momen- tum hinter der ökonomischen Erholung anhalten wird. Jedenfalls ist es bereits jetzt entscheidend, die Gewinner und Verlierer der Pandemie zu identifizie- ren. So beobachten wir bereits heute zum Beispiel einschneidende Änderungen im Retail-Sektor: Men- schen konsumieren heute anders, als sie es vor Aus- bruch der Covid-19-Krise taten. Online-Shopping wird forciert und auch der bargeldlosen Gesellschaft sind wir einen Schritt nähergekommen. Das sind starke Trends, die sich auch fortsetzen, wenn die Pandemie überwunden ist. Interessant sind zum Beispiel Unternehmen, die solche Trends mit der nö- tigen Technologie unterstützen. www.aegonam.com Colin Finlayson, Co-Manager des Aegon Strategic Global Bond Fund April 2021 – GELD-MAGAZIN . 19 EXPERTSTALK . Colin Finlayson, Aegon Asset Management EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt