GELD-Magazin, März 2021

Ergebnis fiel auf 49,8 Millionen Euro. Maß- nahmen zur Liquiditätsoptimierung resul- tierten in einem historisch hohen Free Cash- flow, der niedrigsten Nettofinanzverschul- dung seit 2013 und einer höheren Eigenka- pitalquote. Als Dividende will der Vorstand nun 0,45 Euro vorschlagen, was einer Ren- dite von 1,39 Prozent entspricht. Rosenbauer mit höherem Kursziel Der oberösterreichische Feuerwehrausrüster Rosenbauer verzeichnete 2020 zwar leichte Rückgänge bei den Auftragseingängen, kon­ nte jedoch mit einem Zuwachs des Umsatzes von 6,5 Prozent auf 1,041 Milliarden Euro einen neuen Rekord aufstellen. Das EBIT stieg von 51,9 auf 57,0 Millionen Euro. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet Rosen- bauer einen stabilen Umsatz und eine annä- hernd unveränderte EBIT-Marge von fünf Prozent. Analysten der RCB hoben nach den guten Zahlen das Kursziel für die Rosenbau- er-Aktie auf 52 Euro an. BAWAG mit Dividenden-Anzahlung Mitte Februar beschlossen die Bawag-Aktio- näre auf einer außerordentlichen Hauptver- sammlung eine marginale Dividenden-Aus- zahlung von 40 Millionen Euro (am 3. März) – und damit einen Teil der für 2019 rückge- stellten Dividende. Im Jahresverlauf soll dann der größere Teil fließen, insgesamt sind 460 Millionen Euro an Ausschüttungen für 2019 und 2020 geplant. Ausbezahlt wird voraussichtlich Anfang Oktober, denn die Empfehlung der EZB bzw. der FMA, Dividen- den vorläufig nicht auszubezahlen, gilt aktu- ell bis Ende September. Die 460 Millionen Euro entsprechen 5,23 Euro je Aktie oder ei- ner Rendite von 12,5 Prozent, gerechnet zum aktuellen Börsenkurs von 43 Euro. Gewinneinbruch. Trotz der Lock Downs in zahlreichen Schlüsselmärkten reduzierte sich der Umsatz der Wienerberger 2020 um nur drei Prozent auf 3,35 Milliarden Euro. Der Personalstand wurde um vier Prozent reduziert. Das EBITDA gab von 588 auf 565,6 Millionen Euro nach. Aufgrund von Wertberichtigungen brach jedoch der Ge- winn von 249,1 auf 88,5 Millionen Euro ein. Dennoch will Wienerberger eine unverän- derte Dividende von 0,60 Euro je Aktie zah- len (Rendite: 2,1 %). Heuer will Wienerber- ger das EBITDA wieder auf 600 bis 620 Mil- lionen Euro steigern. WIENERBERGER . Wertberichtigung verhagelt Ergebnis Guter Auftragseingang. Nach dem mage­ ren Jahr 2019 wird für 2020 mit einem An- stieg des Jahresgewinns von 128 auf rund 200 Millionen Euro gerechnet – das ließen bereits die exzellenten Zahlen zum dritten Quartal erwarten, nach denen bereits der Auftragseingang wie auch die Rentabilität besser als erwartet ausfielen. Auch im vierten Quartal meldete der steirische Anla- genbauer mehrere Großaufträge, wonach für heuer ein weiterer Gewinnzuwachs auf etwa 260 Millionen Euro prospektiert wird. Analysten hoben ihre Kursziele auf aktuell 40 (Warburg) bis 50 Euro (Baader) an. ANDRITZ . Kontinuierliche Erholung Borealis-Konsolidierung. Aufgrund niedri­ gerer Öl- und Gaspreise gab das bereinigte operative Ergebnis im vierten Quartal um 33 Prozent auf 524 Millionen Euro nach. Hinzu- kam nach dem Kauf eines zusätzlichen 39- Prozent-Anteils an der Borealis eine Aufwer- tung des bisherigen 36-Prozent-Anteils um 954 Millionen Euro. Unterm Strich fiel der Jahresgewinn mit 1,26 Milliarden Euro um 25 Prozent niedriger aus als 2019. Der Ver- schuldungsgrad stieg von 22 auf 41 Prozent. Analysten von Goldman Sachs erhöhten v.a. aufgrund wieder steigender Öl- und Gas- preise das Kursziel von 43 auf 47 Euro. OMV . Viertes Quartal etwas besser als erwartet ISIN AT0000730007 Kurs (26.02.2021) 39,72 € KGV 2020 19,3 Marktkap. 3,97 Mrd.€ KGV 2021 e 16,0 Umsatz 2021 e 6,51 Mrd.€ KGV 2022 e 14,6 Buchw./Aktie 2021 e 13,20 € DIV. 2020 e 2,54% ISIN AT0000743059 Kurs (26.02.2021) 39,86 € KGV 2020 8,6 Marktkap. 13,03 Mrd.€ KGV 2021 e 9,5 Umsatz 2021 e 25,31 Mrd.€ KGV 2022 e 8,1 Buchw./Aktie 2021 e 42,80 € DIV. 2020 e 5,61% ISIN AT0000831706 Kurs (26.02.2021) 27,68 € KGV 2020 33,0 Marktkap. 3,11 Mrd.€ KGV 2021 e 13,0 Umsatz 2021 e 3,48 Mrd.€ KGV 2022 e 10,8 Buchw./Aktie 2020 e 16,90 € DIV. 2020 e 2,17% 2016 2017 2018 2019 2020 55 25 30 35 40 45 50 EUR 2016 2017 2018 2019 2020 55 15 25 20 30 35 40 45 50 EUR 2016 2017 2018 2019 2020 30 14 12 16 18 20 25 EUR März 2021 – GELD-MAGAZIN . 57