GELD-Magazin, März 2021

Wie Anleger mit Branchen- und Themenfonds von Trends profitieren In der Corona-Krise konnten ausgesuchte Unternehmen beziehungsweise Branchen ihre besonderen Stärken ausspielen und gegen den allgemeinen Markttrend wachsen. Mit den gestiegenen Gewinnen ist auch das Interesse der Investoren an den entsprechenden Titeln gestie- gen und viele Anleger fragen sich, ob und wie sie strukturiert von Trends oder der Stärke einzelner Branchen profitieren können. Es sind aber nicht nur Krisen, die neue Anlagetrends begründen. Auch tech- nische Innovationen und Verhaltensänderungen der Konsumenten führen zu solchen Trends, die sich dann auch an den Finanzmärkten widerspiegeln. Allerdings ist gerade im Bereich der Themenfonds Vorsicht geboten, denn nicht jedes aktuelle Thema, das von den Fondsanbietern bespielt wird, führt am Ende zu einem langfristigen Anlageerfolg. Dement- sprechend sollten Investoren, die in ein bestimmtes Anlagethema investieren wollen, sehr genau hin- schauen ob es sich hierbei tatsächlich um ein langfri- stig erfolgversprechendes Thema oder um einen kurzfristigen Anlagetrend handelt. Branchenfonds sind keine Themenfonds Um diese Einschätzung vornehmen zu können, müs- sen Anleger Branchen- und Themenfonds voneinan- der trennen. Im Gegensatz zu Branchenfonds, die in der Regel nur Titel kaufen, die der entsprechenden Branche zugeordnet werden, investieren Themen- fonds in unterschiedliche Branchen. Schaut man sich zum Beispiel Themenfonds im Bereich der erneuer- baren Energien an (Renewable Energy/New Energy) so findet man in diesen Fonds neben den Herstellern von Solarpanels, Windkraftanlagen oder Wasserstoff (Branche: Industrie) unter anderem auch Strompro- duzenten und Netzbetreiber (Branche: Versorger), so- wie Hersteller von Bauteilen für intelligente Strom- netze, das sogenannte Smart Grid (Branche: Techno- logie), oder Firmen, die sich mit der Entwicklung von Computerprogrammen (Branche: Software) befassen. Diese Liste ließe sich bis zu der Förderung der Roh- stoffe für Batterien fortsetzen und zeigt, dass The- menfonds in der Regel hinsichtlich der Branchen, in die sie investieren, sehr breit aufgestellt sind. Größe spielt eine wichtige Rolle Da viele Themen, wie zum Beispiel Künstliche Intelli- genz (KI/AI), noch sehr jung sind, gibt es in diesem Bereich nur wenige große börsengelistete Unterneh- men. Natürlich muss man hier anmerken, dass Tech- nologiekonzerne, wie zum Beispiel Alphabet (der Mutterkonzern von Google), in Teilbereichen dieses Themas eine führende Position haben. Allerdings sind diese Bereiche bei den Technologiekonzernen hinsichtlich ihres Anteils am Gewinn des Unterneh- mens eher sehr klein. Dies bedeutet, dass die Wert- entwicklung der jeweiligen Aktie von anderen The- men getrieben wird, wodurch das Thema Künstliche Intelligenz in diesem Beispiel auch auf der Fondsebe- ne verwässert wird. Somit sollte die Größe eines Fonds, im Verhältnis zu der Größe des jeweiligen Themas, in das investiert wird, ein wichtiges Kriteri- um bei der Fondsauswahl sein. Chancen und Risiken Insgesamt betrachtet, bleibt festzuhalten, dass es sich bei Branchen- und Themenfonds um sinnvolle Anlageprodukte handelt, die es den Anlegern er- möglichen, von Trends und Themen an den Kapital- märkten zu profitieren. Da es sich hierbei aber im- mer nur um einzelne Teile des Kapitalmarktes han- delt, können die entsprechenden Fonds deutlich stärkere Schwankungen als der Gesamtmarkt auf- weisen. Dementsprechend sollten Branchen- und Themenfonds generell nur als Ergänzung für ein breit aufgestelltes Portfolio genutzt werden. Bei der Entscheidung für ein Anlagethema müssen Inve- storen genau prüfen, ob es sich hierbei tatsächlich um ein langfristiges Anlagethema oder um einen kurzfristigen Investmenttrend handelt. Auch wenn beides in einem Portfolio erfolgreich genutzt wer- den kann, sollten sich Investoren eher für die Nut- zung von langfristigen Trends entscheiden. Bei der Fondsauswahl kommt es darauf an, einen Fonds zu finden, der möglichst direkt in das gewünschte The- ma investiert. Insgesamt sollte der Fonds zu dem Risikoprofil des Anlegers passen. www.lipperleaders.com Detlef Glow, Head of Lipper Research EMEA März 2021 – GELD-MAGAZIN . 31 GASTBEITRAG . Detlef Glow, Lipper Research Credit: Archiv Für den Inhalt der Kolumne ist allein der Verfasser verantwortlich. Der Inhalt gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder, nicht die von Refinitiv.