GELD-Magazin, Dezember 2020 / Jänner 2021

Jänner 2021 – GELD-MAGAZIN . 37 An Chinas Wachstum partizipieren China ist bei der Bekämpfung des Coronavirus extrem erfolgreich, wodurch chinesische A-Aktien-Unternehmen gute Voraussetzungen haben, auch in Zukunft eine attraktive Performance bieten zu können. Der MSCI China A Onshore Index zählt in diesem Jahr zu den größten Gewinnern weltweit; die Markt- kapitalisierung liegt erstmals überhaupt über der Marke von 10 Billionen US-Dollar. Der umfangreiche und liquide Markt umfasst über 3.800 A-Aktien, da- runter Unternehmen aus wachstumsstarken Sektoren der New Economy. Attraktive Möglichkeiten also, um an Chinas Wachstum zu partizipieren. China emanzipiert sich Auch wenn noch nicht klar ist, wie sich die Span- nungen zwischen den USA und China künftig unter einem Präsidenten Joe Biden entwickeln werden, tritt China im gespannten Verhältnis zu den USA durchaus selbstbewusst auf und unterstützt dies durch die Änderungen am eigenen Wirtschaftsmo- dell. So wird China zunehmend autark und seine Entwicklung hängt vor allem vom wachsenden Kon- sum der Chinesen ab. Die Inlandsnachfrage anzure- gen ist ein Kernelement bei der Neuausrichtung der Wirtschaft auf die Konsum- und Dienstleistungssek- toren, auch wenn sie gleichzeitig für eine stärkere Beteiligung internationaler Akteure offenbleibt. Da- mit fällt der Löwenanteil der Einnahmen und Kosten in Renminbi an. Dies bedeutet, dass sie relativ gese- hen stärker geschützt sind vor den Auswirkungen der Covid-19-Krise und des Handelskonfliktes. Qualität statt breiter Streuung So war die Rally in diesem Jahr die stärkste weltweit und wurde von in- wie ausländischen Anlegern ange- facht, wobei der Anteil Letzterer am Streubesitz noch immer bei weniger als fünf Prozent liegt, was das weitere Wachstumspotenzial dieses Marktes ver- deutlicht. Allerdings ist der Markt für A-Aktien ineffi- zient und wird von chinesischen Retail-Anlegern ge- prägt, die sich tendenziell stärker von den aktuellen Schlagzeilen als von Fundamentaldaten leiten lassen. Für erfolgreiche Investments in China sind daher eine tiefgehende Marktkenntnis und eine selektive Auswahl von Qualitätstiteln unabdingbar. Passive In- vestments auf ganze Indizes sind wenig zielführend, relevant ist hingegen, die Unternehmen sorgfältig zu prüfen und nur in Qualität zu investieren. Darunter verstehen wir Unternehmen mit einer starken Bilanz, stabilen und diversifizierten Gewinnen, guten Gover- nance-Standards sowie einem erfahrenen und erfolg- reichen Managementteam. Outperformance in doppelter Hinsicht Ein gezieltes Investment in chinesische A-Aktien kann ein Weg zu stattlichen potenziellen Renditen bedeuten. Der im März 2015 aufgelegte Aberdeen Standard SICAV I – China A Share Equity Funds ist mit rund 4,1 Milliarden US-Dollar Fondsvolumen derzeit eines der größten Produkte am Markt und hat seit Jahresanfang einen Ertrag von 28,8 Prozent nach Abzug von Gebühren erwirtschaftet. Damit liegt er nicht nur deutlich über den Renditen an an- deren Märkten, sondern hat auch seinen Referenzin- dex, den MSCI China A Onshore, um 5,3 Prozent übertroffen. Bezogen auf die letzten drei bzw. fünf Jahre konnte er diesen pro Jahr sogar um 11,8 Pro- zent bzw. 14,3 Prozent hinter sich lassen. Eine sol- che Outperformance ist nur mit einer gezielten Ti- telauswahl eines erfahrenen Teams vor Ort möglich. (Lipper, 31.10.2020, Anteilsklasse A Acc USD) www.aberdeenstandard.at ADVERTORIAL . Aberdeen Standard Investments Aberdeen Standard SICAV I – China A Share Equity Fund Lipper, 31.10.2020. Anteilsklasse A Acc USD. In der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung seit Auflage im Vergleich zum MSCI China A Onshore Index / Wertentwicklung in Prozent Disclaimer: Nur für professionelle Investoren – nicht für Privatanleger bestimmt. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketing-Unterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Auf¬forderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Herausgegeben von Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg. 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % 31.10.2015 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017 31.03.2018 30.06.2018 30.09.2018 31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020 30.06.2020 30.09.2020 31.10.2020 AS SICAV I - China A Share Equity A Acc USD MSCI China A Onshore TR Nicholas Yeo, Head of Chinese and Hong Kong Equities, Aberdeen Standard Investments