GELD-Magazin, November 2020

BANKING . Kurzmeldungen Credits: beigestellt/Archiv 01234567 EZB Stimulus erwartet Kommentar der DWS. „Deutliche Abwärtsri- siken für die Konjunktur“, der „unterliegende Inflationstrend ist gedrückt“ und die „EZB wird ihre geldpolitischen Instrumente kali- brieren“. Das waren die entscheidenden Schlagworte auf der letzten EZB-Pressekonfe- renz. Damit hat Präsidentin Christine Lagar- de hohe Erwartungen geschürt, dass die EZB im Dezember geldpolitisch erneut nachlegen und auch im kommenden Jahr einen zusätz- lichen geldpolitischen Stimulus liefern wird. Ulrike Kastens, DWS-Volkswirtin, kommen- tiert: „Eine Senkung des Einlagensatzes er- warten wir nach wie vor nicht und hielten das auch für kontraproduktiv. Eine erneute Verbesserung der Konditionen für Langfrist- tender (TLTROs) könnte aber beschlossen werden. Insbesondere vor dem Hintergrund der zuletzt wieder verschärften Standards für Unternehmenskredite. Die EZB werde aber alles tun, um die Kreditkonditionen so gün- stig wie möglich zu gestalten. Unsicherheit. Mit Blick auf festverzinsliche Anlagen sollte in der zweiten Jahreshälfte vorsichtig agiert werden – vor allem auch bei Bankanleihen. Hierauf verweist Barbara Mainieri, Credit-Analyst bei DPAM. Sie meint weiter: „Die zweite COVID-19-Welle, die gesamtwirtschaftlichen Aussichten und die US-Prä- sidentschaftswahlen werden vermutlich zu einer verstärkten Volatilität und erhöhten Risiken im Ban- kensektor führen.“ Es sei davon auszugehen, dass die Spreads von Bankanleihen aufgrund der er- wähnten Unsicherheiten unter Druck geraten wer- den. Die Höhe der notleidenden Kredite (NPLs) wird außerdem von der Ausweitung der fiskalischen Un- terstützungsprogramme und von Schuldentilgungs- aufschüben abhängen. Vor diesem Hintergrund sei es ratsam, als Anleger den sichersten Teil der Kapi- talstruktur zu bevorzugen (vorrangige Anleihen, ob- wohl der Anteil der Bonds mit negativer Rendite be- trächtlich ist) und Banken mit einer besseren Renta- bilität und einem niedrigeren Niveau an NPLs in den Fokus zu nehmen. Bei DPAM sind die nordischen Banken und Retail-Institute aus Kerneuropa (haupt- sächlich französische, Benelux- und Schweizer Ban- ken) die bevorzugte Wahl. Barbara Mainieri, Kredit-Spezialistin bei DPAM Bankanleihen: Vorsicht Fokus auf CEE. „Ein Lock Down ist eine probate Me- thode, um eine Pandemie zu stoppen. Für den kommen- den Wirtschaftsaufschwung nach der Krise brauchen wir aber einen weitsichtigeren Plan in Europa“, so Bernd Spalt, CEO der Erste Group. Ausgehend von der traditio- nell schwachen Eigenkapital- ausstattung von Unternehmen in Österreich, aber auch im CEE-Raum fordert er die Regierungen der Region auf, rechtzeitig auch an Anreizsysteme für die Kapitalisierung von grundsätzlich soliden Unter- nehmen zu denken. 2021 erwartet die Erste bereits eine deutliche, wenn auch nicht lineare Erholung der CEE-Märkte in der Größenordnung zwischen vier Prozent (Rumänien und Tschechische Republik) und sechs Prozent in der Slowakei. Bernd Spalt, CEO der Erste Group Wirtschaft: Rebound 2021 Nachhaltigkeit. Österreichs Klima- pakt für Großbetriebe („klimaaktiv Pakt2020“) sah bis Ende 2020 eine Reduktion der Treibhausgasemissi- onen um mehr als 16 Prozent und eine Steigerung der Energieeffizienz um mindestens 20 Prozent im Ver- gleich zu 2005 vor. Die Bank Austria gab nun bekannt, dass sie diese Benchmarks übertroffen hat. Das In- stitut konnte die Treibhausgasemissi- onen von 2008 bis Ende 2019 um 84 Prozent, den Abfall im selben Zeit- raum um 79 Prozent reduzieren und die Energieeffizienz von 2005 bis Ende 2019 um 55 Prozent steigern. Seit Beginn 2020 wird zudem zu bei- nahe 100 Prozent Strom aus erneuer- baren Energien bezogen. In der Un- ternehmenszentrale am Austria Cam- pus wurde eine der größten Geother- mie-Anlagen in Europa zur Gewin- nung von Erdwärme für Heizung und Kühlung errichtet. klimaaktiv ist wie- derum eine Initative des Bundesmini- sterium für Klimaschutz, Umwelt, En- ergie, Mobilität, Innovation und Tech- nologie (BMK). Mit der Entwicklung und Bereitstellung von Qualitätsstan- dards, der Aus- und Weiterbildung von Profis, mit Beratung, Information und einem großen Partnernetzwerk will klimaaktiv die Klimaschutzförde- rungen und -vorschriften ergänzen. DIE ZAHL DES MONATS 84% 20 . GELD-MAGAZIN – November 2020