GELD-Magazin, Oktober 2020

G emischte Fonds bieten eine grundlegende Verteilung des Ver- mögens auf Anleihen und Aktien. Dabei soll der Anleihenanteil für Stabilität im Portfolio sorgen, der Aktienanteil für mehr Rendite. Mit steigendem Aktienanteil geht aber die Volatilität in die Höhe – das heißt, konservative Anleger schlafen dann schlechter. Als Faustregel gilt: Je länger die Veranlagungsdauer währt, desto höher sollte der Aktienanteil gewählt werden. Denn empirisch wurde nachgewiesen, dass Aktien – vor allem gut ausgewählt und breit gestreut – ab einer Veranlagungsdauer von rund zehn Jahren praktisch kein Verlustrisi- ko mehr beinhalten. Für kürzere Zeiträume oder für sehr konservative Anleger empfeh- len sich jedoch gemischte Fonds, wobei der Anleihenanteil desto höher gewählt werden sollte, je kürzer die Veranlagungsdauer ist. Nimmt man als Beispiel einen mittleren Zeitraum von drei Jahren, so war mit anlei- henorientierten Fonds kumuliert immerhin noch gut 15 Prozent zu erzielen (siehe Ta- belle links), mit aktienorientierten rund 50 Prozent (siehe Tabelle auf Seite 41) – und das in Zeiten der Coronakrise. Die eine Sache ist nun die Auswahl des Er- trag/Risiko-Verhältnisses (anleihenorien- tiert bis aktienorientiert), die andere, einen außergewöhnlich guten Fonds in der ent- sprechenden Kategorie zu finden. Betrach- ten wir einmal dieses Thema: Nehmen wir ein Beispiel aus der Kategorie aktienorien- tierte gemischte Fonds (siehe Tabelle auf Seite 41): Die besten erzielten hier einen Er- trag über fünf Jahre von gut zehn Prozent p.a. (z.B. Squad Capital - Squad Growth oder Seilern Global Trust). Was man in der Tabelle nicht sieht, ist das untere Ende – also die Looser. Hier tummeln sich Fonds, die über fünf Jahre deutlich im Minus liegen, wie z.B. der MF Invst Best Select oder der Mundus Classic Value, die beide im gleichen MÄRKTE & FONDS . Gemischte Fonds Anleihen & Aktien sind die Kernprodukte jeder Vermögensanlage. Wegen ihrer unterschiedlichen Marktverhalten lassen sich mit der richtigen Mischung stabile und dennoch ertragreiche Fondsportfolios zaubern. MARIO FRANZIN Das Beste aus zwei Welten Credits: beigestellt/Archiv; everythingpossible/stock.adobe.com 38 . GELD-MAGAZIN – Oktober 2020 Wer gute Nerven hat, verdient langfristig mit Aktien besser (rote Linie: Welt-Aktienindex). Anleihen bringen hingegen Ruhe ins Portfolio (graue Linie: Durchschnitt der globalen Anleihenfonds). Gemischte Fonds bieten die Vor- und Nachteile beider Welten. 2015 2016 2017 2018 2019 -20% 0% -10% 10% 20% 30% 40% 50% 60% AKTIEN ODER ANLEIHEN?