GELD-Magazin, Oktober 2020

Credits: beigestellt MÄRKTE & FONDS . Globale Aktienfonds DWS GLOBAL GROWTH Strukturelle Wachstums­ treiber „Wir fokussieren uns auf Geschäftsmo- delle mit strukturellen Wachstumstrei- bern wie Digitalisierung, Innovation und demographischer Wandel. Diese Strategie war während der Krise bislang erfolgreich – der Anteilspreis liegt derzeit über dem Stand am Jahresanfang. Der DWS Global Growth profitiert von neuen Trends wie ‚Work from Home‘ oder mobiles Bezahlen. Hier hat die Krise sogar vereinzelt zu einer Verbesserung der Gewinnper- spektive geführt. Stark gewichtete Sektoren wie Gesundheitswesen und Technologie werden dieses Jahr trotz Corona wahrscheinlich ihre Gewinne steigern können“, erläutert Fondsma- nager Thomas Bucher. Thomas Bucher, Fondsmanager des DWS Global Growth ISIN DE0005152441 Volumen 614 Mio.€ Rendite 1 Jahr 17,1% Ausgabeaufschlag 5,00% Rendite 3 J.p.a. 13,4% Total Expense Ratio 1,47% Rendite 5 J.p.a . 11,8% SEILERN WORLD GROWTH Qualität = Gewinn- und Cash Flow-Wachstum „Wir legen den Fokus auf die mittler- weile sehr limitierte Zahl an globalen Quality Growth-Firmen, die unsere strengen Anforderungen an Qualität er- füllen (‚Zehn Goldene Regeln‘). Diese betreffen vor allem Renditekennziffern, wie Cash Flow-Rendite, denn wir benö- tigen Unternehmen, die Gewinne ma- chen und Dividenden ausschütten. 85 Prozent des Wertes einer Aktie resul- tiert aus dem Cash Flow, der über fünf Jahre lang generiert wird. Im Zentrum steht die Nachhaltigkeit der Wachs- tumsraten eines Unternehmens. Neue Sektoren, in die wir investieren, sind die Medizintechnik und der Bereich Digital Health“, erklärt Fondsmanager Marco Lo Blanco. Marco Lo Blanco, Fondsmanager des Seilern World Growth ISIN IE00B2NXKW18 Volumen 1.440 Mio.€ Rendite 1 Jahr 11,1% Ausgabeaufschlag 5,00% Rendite 3 J.p.a. 16,8% Total Expense Ratio 1,65% Rendite 5 J.p.a . 14,9% stige Anleihe-Kaufprogramme) viel rascher umgesetzt. Diese Faktoren sollten eine schnellere Weitergabe zusätzlicher Kauf- kraft an Unternehmen und Haushalte be- günstigen, was wiederum dazu beitragen dürfte, die Ausgaben in der gesamten Euro- zone anzukurbeln“, erläutert Greenwood. Oligopole breiten sich aus Größe gewinnt. So gibt es z.B. nur mehr drei große Betreiber von Rechenzentren: Ama- zon, Microsoft und Google. Das Wachstum liegt hier bei 30 bis 35 Prozent pro Jahr. „David Ogilvy, Gründer einer großen Werbe- agentur, sagte einmal: In der Werbung ist je- der zweite Dollar verloren. Da punkten na- türlich die neuen digitalen Werbeplayer mit der größeren Zielgenauigkeit ihrer Online- werbung. Dank innovativer Algorithmen, die bestimmte Muster erkennen können, sind die Werbekunden keine anonyme Mas- se mehr, die Streuverluste sinken deutlich. Es werden ausgefeilte Kundenprofile durch Mustererkennung im Kundenverhalten er- stellt. „Wir suchen nach qualitativ hochwer- tigen Unternehmen, die beständig hohe Er- träge generieren und dieses Wachstum aus- bauen können“, sagt David Dudding, Fonds- manager des Threadneedle Global Focus. „Wir investieren aber auch gerne in Firmen, die gegenwärtig noch keine Qualitätsunter- nehmen sind, aber Potenzial haben, eines zu werden und steigende Renditen aufweisen“, sagt er. Wichtig sei, dass wachsende Ge- winne und Wettbewerbsvorteile zu erken- nen sind. Ein Muss sei stets, dass die Firmen über sehr solide Bilanzen verfügen. Ähnlich läuft der Anlageprozess beim Comgest World Growth. Fondsmanager Zak Smercz- ak: „Zu den besten Aktien gehörten Micro- soft, bei der wir seit 2008 investiert sind, Eli Lilly, führend im Bereich Diabetes-Medika- mente, und Tencent, ein chinesisches Unter- nehmen, führend im Bereich Gaming-Platt- fomen. Diese Unternehmen verdienen eine Bewertungsprämie als die Besten der Be- sten, die wir vorzugsweise auswählen. Da- her wird das Portfolio der Comgest Growth World das Vorkrisen-Gewinnniveau (2019) im Jahr 2021 bereits um zehn Prozent über- treffen“, so Smerczak. Seine letzten Inve- 2015 2016 2017 2018 2019 2020 120% 140% 100% 80% 60% 40% 20% -20% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 60% 70% 80% 90% 50% 40% 30% 20% 10% -10% 0% 30 . GELD-MAGAZIN – Oktober 2020