GELD-Magazin, Juli/August 2020

ACATIS Quality Value Beim ACATIS Aktien Global Fonds erfolgt die Selektion der Titel nach den klassischen Shareholder-Value- Aspekten. Es wird in Unternehmen investiert, die mindestens nach einem der folgenden Kriterien unterbewertet sind: Unterbewertete Unternehmens- substanz, hohe Ertragskraft (die sich nicht im Börsenkurs widerspiegelt), hohe Ausschüttungen, vernachläs- sigte Branchen oder Länder, über- schätzte Krisen. Wesentlich für die Entscheidung sind die Transparenz des Rechnungswesens und die Corpo- rate Governance des Unternehmens. DE0009781740 Volumen 351 Mio.€ Rendite 1 Jahr 17 ,4% Ausgabeaufschlag 5,00% Rendite 3 J. p.a. 10,1% Total Expense Ratio 1,52% Rendite 5 J. p.a. 8,0% LU0553164731 Volumen 2.063 Mio.€ Rendite 1 Jahr 4 ,6% Ausgabeaufschlag 4,00% Rendite 3 J. p.a. 3,3% Total Expense Ratio 1,73% Rendite 5 J. p.a. 4,0% DJE Zins & Dividende Dieses Fondsprodukt aus dem Hause DJE ist ein flexibler Mischfonds. Es gibt eine harte Grenze: Maximal 50 Prozent des Fondsvermögens dürfen in Aktien angelegt werden. Das Anlageziel des DJE - Zins & Dividende ist ein abso- luter, stetiger Ertrag aus möglichst stabilen Zinsen, nachhaltigen Divi- dendenausschüttungen und Kursge- winnen der Wertpapiere. Dabei strebt der Fonds eine vom Marktgeschehen weitgehend unabhängige Rendite an. Über Zinsen und Dividenden erwirt- schaftet der Fonds zurzeit erwart- bare Erträge von rund 2,8 Prozent. LU0552385295 Volumen 13.540 Mio.€ Rendite 1 Jahr 36 ,6% Ausgabeaufschlag 5,75% Rendite 3 J. p.a. 22,3% Total Expense Ratio 1,84% Rendite 5 J. p.a. 21,4% MORGAN STANLEY Global Opportunity Dieses Fondsprodukt hat es in sich. In den Zeiträumen über ein-, drei- und fünf Jahre liegt das MS-Flaggschiff stets unter den besten drei, im letzten Jahr und seit Jahresanfang 2020 überhaupt einsam an der Spitze. Das Spezielle an diesem Fonds liegt in der Mischung des Portfolios. Grundsätzlich set- zen die MS-Fondsmanager auf High Quality-Unternehmen, wobei sie aber den Blue Chips in einem signifikanten Ausmaß auch junge, aufstrebende Un- ternehmen beimischen. Diese müs- sen aber auch attraktiv bewertet sein und Wettbewerbsvorteile aufweisen. Crash gegen den Trend Aktien zu kaufen. Nach deutlichen Kursgewinnen wiederum werden Börsianer sorglos. Sie fühlen sich si- cherer, weil sie ja viele andere bullische In- vestoren auf ihrer Seite wissen. Daher wird es früher oder später doch zu einem neuer- lichen Kurseinbruch kommen, spätestens, wenn die gewaltigen Geldspritzen zu einem Anziehen von Inflation und Zinsen führen. Offensiv & defensiv Bis zu einem Crash, der die extremen Aus- wüchse der aktuellen Geldpolitik wieder korrigiert, kann der Bullenmarkt noch Jahre weitergehen. Vielen Anlegern fällt es schwer, mit ihren Emotionen umzugehen, etwa beinhart den Fuß am Gaspedal zu las- sen, selbst wenn sich manche Aktienkurse halbieren. Dies gelingt am besten mit einer breit aufgestellten Asset Allocation. Mehrere Studien haben gezeigt, dass die Verteilung der Anlageklassen im Portfolio weit mehr an Performance bringt als die Einzeltitelaus- wahl. Dies allerdings nur, wenn die Korrela- tionen zwischen den einzelnen Investments möglichst niedrig sind, die Kursentwicklung der Portfoliobausteine untereinander also nur wenig voneinanderabhängt. Eine „Wachstum ist ein knappes Gut, das von den Anlegern als Qualität besonders geschätzt wird.“ Klaus Kaldemorgen, Fondsmanager des DWS Concept Kaldemorgen 2015 2016 2017 2018 2019 70% 30% 40% 50% 60% 20% 10% 0% -10% -20% 2020 2015 2016 2017 2018 2019 40% 25% 30% 35% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2020 2015 2016 2017 2018 2019 220% 100% 120% 140% 160% 180% 200% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2020 September 2020 – GELD-MAGAZIN . 35