GELD-Magazin, Juni 2020

JPM GLOBAL DIVIDEND Die Mischung macht es aus Fondsmanager Carsten Stroh konzen- triert sich auf Unternehmen, die ihre Dividenden über einen Marktzyklus hinweg und vorzugsweise jedes Jahr steigern können. Die Unternehmen im Fonds konnten die Dividenden in den vergangenen fünf Jahren um durch- schnittlich 13 Prozent pro Jahr anheben. Stroh strebt bei den Portfoliounterneh- men eine Kombination aus Ertrags- und Kapitalwachstum an. „Stable High Yielders“ bieten Dividendenrenditen, die weit über dem Marktdurchschnitt liegen und in der Regel die solide Ertragsbasis für das Portfolio darstel- len. Typischerweise gehören dazu etablierte Unternehmen aus Branchen wie Telekommunikation, Immobilien und Versorger. High Growth-Titel weisen hingegen eine niedrige Rendite auf, bieten aber durch steigende Ausschüttungen ein hohes Ertrags- wachstum – z.B. Technologieaktien oder stark wachsende Nischenplayer. Carsten Stroh, Investment Specialist ISIN LU0329201957 Volumen 210 Mio.€ Rendite 1 Jahr 6,1% Ausgabeaufschlag 5,00% Rendite 3 J. p.a. 5,7% Total Expense Ratio 1,80% Rendite 5 J. p.a. 5,3% M&G (LUX) GLOBAL DIVIDEND FUND Dividenden-Aristokraten Der Investment-Ansatz liegt auf Unter- nehmen mit nachhaltig steigenden Di- videnden, da diese zumeist auch eine attraktive Kursentwicklung aufweisen. US-Eliteunternehmen, die ihre Divi- denden mindestens 25 Jahre hinterei- nander gesteigert haben, zeigen bei empirischen Studien eine schöne Out- performance. Unternehmen mit hohen Dividenden allein überzeugen nicht – solche Unternehmen können oft Pro- bleme bekommen und die Dividende kürzen. Der Corona-bedingte Absturz an den Börsen konnte genützt werden, um Premium-Wachstumsunternehmen zu vernünftigen Preisen zu kaufen. In der Folge erhöhte sich die Technolo- giegewichtung, etwa durch Neuinvest- ments bei ADP (Software) oder beim Digitalzahlungsanbieter Visa. Zuletzt wurde in Ørsted investiert, das ist ein norwegischer Weltmarktführer für Off- shore-Windparks. Stuart Rhodes, Co-Fondsmanager LU1670710075 Volumen 1.734 Mio.€ Rendite 1 Jahr - 1,2% Ausgabeaufschlag 4,00% Rendite 3 J. p.a. 2,3% Total Expense Ratio 1,95% Rendite 5 J. p.a. 2,8% FIDELITY GLOBAL DIVIDEND Gut ausbalanciert Im Fonds wird bei den Holdings eine vernünftige Balance zwischen dem Yield (absolute Dividendenhöhe) und der Dividendenqualität gehalten. Damit wird vermieden, inYield-Fallen zu tap- pen, was die Sicherheit erhöht, einen attraktiven Total Return zu erzielen. Die ausgewählten Dividendenwerte zeichnen sich durch eine wachsende Einkommensbasis und ein attraktives Potenzial für Kapitalwachstum aus. Die Unternehmen im Portfolio verfügen allesamt über prognostizierbare, kon- sistente Cash Flows und einfach ver- ständliche Geschäftsmodelle mit gerin- ger Verschuldung. Wenn die Bewertung attraktiv ist, wird auch in Wachstums- unternehmen mit optisch niedrigerer Rendite investiert. Die Corona-Krise wurde dazu genützt, von der Disrupti- on wenig betroffene Unternehmen stär- ker zu gewichten, etwa Pfizer, Oracle oder Cisco Systems. Matthew Jennings, Investment Director ISIN LU0772969993 Volumen 7.234 Mio.€ Rendite 1 Jahr 6,8% Ausgabeaufschlag 5,25% Rendite 3 J. p.a. 5,2% Total Expense Ratio 1,90% Rendite 5 J. p.a. 5,8% 2015 2016 2017 2018 2019 ´20 50% 20% 30% 40% 10% 0% -10% -20% 2015 2016 2017 2018 2019 ´20 70% 20% 30% 50% 40% 60% 10% 0% -10% 2015 2016 2017 2018 2019 ´20 20% 30% 50% 40% 60% 10% 0% -10% Juni 2020 – GELD-MAGAZIN . 33