GELD-Magazin, April 2020

89012 Börsennotierte Immobilienunternehmen setzen auf Umweltverträglichkeit Zahlreiche Akteure aus allen Bereichen der Wirtschaft suchen Lösungen zur Bekämpfung der Klimaerwärmung. Der Bausektor allein ist dabei für annähernd 30 Prozent 1 der gesamten CO 2 -Emissionen verantwortlich. Der Bau-Sektor setzt sich seit Längerem dafür ein, bei der Errichtung und Sanierung von Gebäuden für mehr Umweltfreundlichkeit zu sorgen. Einige Unter- nehmen haben das Thema Klima und Umwelt im Vorgriff auf strengere Anforderungen vonseiten der Anleger angepackt. Damit wurde die Schaffung von Indizes vorangetrieben, die in diesem Bereich füh- rende Immobiliengesellschaften bündeln. Genau das hat der Indexanbieter FTSE Russell 2 mit der Ein- führung der FTSE EPRA NAREIT Indizes zuwege ge- bracht. Diese Initiative hat BNP Paribas Asset Ma- nagement bewogen, einen ETF auf Basis dieses inno- vativen Ansatzes aufzulegen. Kartografie und SRI Um die Nachhaltigkeit der ausgewählten Titel zu be- werten, stützt sich die Methodik bei diesen Indizes auf die Kartografie der Geo-Lokalisierungsdaten, die von GeoPhy, ein auf diese Art von Analysen spe- zialisiertes Unternehmen, für jede einzelne Immobi- lie dieser Titel erstellt werden. GeoPhy kartografiert mehr als 15 Millionen Gebäude in aller Welt. Diese Daten werden danach mit den Umweltzertifizie- rungsdaten der Emittenten abgeglichen und bilden die Basis für eine detaillierte Modellierung des Ener- gieverbrauchs und der CO 2 -Emissionen jeder Immo- biliengesellschaft. Der von BNP Paribas Asset Management aufgelegte neue ETF für börsennotierte Immobilienunterneh- men ist der erste auf dem Markt, bei dem das The- ma Umwelt im Mittelpunkt steht. Wichtig hierbei war, ein auf handfesten Daten beruhendes Konzept in einem Universum anbieten zu können, in dem Impact Investing noch in den Kinderschuhen steckt. Hierzu gehören der Schutz vor dem Inflationsrisiko und eine geringe Korrelation mit traditionellen Ver- mögenswerten (Aktien aus anderen Sektoren, An- leihen und Rohstoffe), aber auch die Dividenden- rendite der Unternehmen bzw. REITs 3 , die aktuell bei 3,59 Prozent p.a. liegt 4 . Im Gegensatz zu Direk- tinvestments in Gebäudeobjekte bieten Immobilien- aktien-ETFs eine fortlaufende Liquidität während der Börsenöffnungszeiten und dadurch Preistrans- parenz. Eigener Index Der FTSE EPRA Nareit Developed Europe ex UK Green Index 5 setzt sich aus 62 Einzelwerten, haupt- sächlich aus Deutschland (31 Prozent des Portfo- lios), Schweden (21 Prozent) und Frankreich (14 Prozent), zusammen. Die Typologien der Vermö- genswerte weisen in den einzelnen Ländern deut- liche Unterschiede auf: In Deutschland haben Woh- nimmobilien Vorrang, während in den anderen Län- dern Industrie-, Büro- oder Gewerbeimmobilien gleichmäßiger vertreten sind. Die vier größten Port- foliopositionen stammen aus Frankreich bzw. Deutschland: Deutsche Wohnen (7,4 Prozent), Uni- bail/Westfield (9,5 Prozent), Gecina (4,1 Prozent) und Covivio (4,1 Prozent). Strenge Zertifizierung Die Umweltzertifizierung ist ein Filter, der als Lei- stungsverstärker bei diesen Unternehmen fungiert. Nicht nur, weil sie damit ihre CO 2 -Emissionen und ihren Energieverbrauch wirksam reduzieren können, sondern auch, weil ihnen dies im Vergleich zu Un- ternehmen ohne Zertifizierung eine bessere finanzi- elle Performance bescheren kann. Eine bessere Um- weltleistung kann den Wert der Objekte erhöhen, weil hierdurch regulatorische Risiken infolge der Klimaherausforderungen verringert, die Belegungs- quoten und die Mietrenditen erhöht sowie die Be- triebskosten gesenkt werden. In Zukunft lassen sich Finanzanlagen im Immobili- ensektor und Umweltverträglichkeit somit miteinan- der in Einklang bringen. www.easy.bnpparibas.com Claus Hecher, Leiter ETF & Indexlösungen (D/A/ CH) bei BNP Paribas Asset Management April 2020 – GELD-MAGAZIN . 73 EXPERTSTALK . BNP Paribas AM EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt – Eugénie/Jozéphine 1 Laut Schlussfolgerungen der UNO (Organisation der Vereinten Nationen) nach der Klimakonferenz COP24 im Dezember 2018 in Polen 2 FTSE (FTSE International Limited) und Russell (Frank Russell Company) sind Konzernunternehmen der London Stock Exchange Group plc 3 REIT: Real Estate Investment Trust 4 Quelle: FTSE Russell; Stichtag: 31.12.2019 5 EPRA: European Public Real Estate Association; Nareit: National Association of Real Estate Investment Trusts ® 6 Quelle: FTSE Russell; Stichtag: 31.12.2019