GELD-Magazin, April 2020

MÄRKTE & FONDS . Öko-Infrastruktur CO 2 : Die Verursacher Die Energieproduktion ist mit Abstand der größte Faktor für den Ausstoß von CO 2 - Emissionen. Quelle: Statista Anteil an den CO 2 -Emissionen Fall ist. Ob zurecht oder zu Unrecht sei an dieser Stelle dahingestellt. In Großbritan- nien hat man jedenfalls mit der in den 1990ern erfolgten Bahnprivatisierung keine glänzenden Erfahrungen gemacht, mittler- weile überlegt sogar die konservative Regie- rung eine Rück-Verstaatlichung. Das bedeu- tet allerdings nicht, dass Privatisierungen in wesentlichen Infrastrukturbereichen schief gehen müssen. Denn, was viele Menschen nicht wissen: In Europa finden ungefähr 18 Prozent des Güterverkehrs auf der Schiene statt, in Österreich 29 Prozent. In den USA als „Autofahrernation“ sind es hingegen rund 50 Prozent. Hier besteht also für Euro- pa Nachholbedarf durch noch bessere Pro- dukte und Services der Bahnen, plus ent- sprechenden staatlichen Investitionen. Denn circa ein Viertel aller CO 2 -Emissionen sind auf den Verkehr zurückzuführen, wo- bei sich die Schiene natürlich als wesentlich umweltfreundlicher erweist als die Beförde- rung auf der Straße. Breites Anlageuniversum Aber kehren wir zurück zur Investment- Strategie. DWS-Profi Patel dazu: „Alle Arten von Infrastruktur-Unternehmen, in die wir investieren, sind in erster Linie diejenigen, die physische Infrastrukturanlagen besitzen bzw. betreiben – wie Flughäfen, Seehäfen, mautpflichtige Straßen, Wasserversorger, der Bereich Energieübertragung, sowie Ver- teilung und Energiepipelines.“ Zu den Inve- stitionsmöglichkeiten innerhalb des Infra- struktursektors, die eine bessere und effizi- entere Zukunft unterstützen bzw. ermögli- chen, gehören laut dem Experten Mobil- funkmasten für die Datenübertragung, Sa- telliten, erneuerbare Energien (Smart-Grid- Verteilung für Haushalte und Unterneh- men) sowie wiederum Maut-Straßen (Hot- Lane-Technologie, selbstfahrende Autos). Langlebige Assets Abschließend erklärt Meany von First State: „Infrastrukturanlagen haben eine Reihe be- sonderer Merkmale, die Nachhaltigkeit zu einem wichtigen Teil ihrer Geschäftsaktivi- täten machen. Die Langlebigkeit der Assets, ihr unverzichtbares Angebot an Dienstlei- stungen für die Gesellschaft und die schiere Größe der Assets bedeuten, dass ökologi­ sche und soziale Aspekte an erster Stelle stehen.“ Als Bottom-up-Stock-Picker glaubt der Experte, „dass das Einbeziehen von ESG-Fragen in unseren Investitionsprozess im Bereich Aktien das Verlustrisiko mindert und zugleich zu attraktiven Renditen beitra- gen kann.“ Das wird auch in Zeiten von Co- rona so sein, denn an lebenswichtiger Infra- struktur wird zuletzt gespart. 2,1 Milliarden Menschen haben keinen Zugang zu sauberem und durchgängig verfügbarem Trinkwasser.“ Die Heinrich Böll Stiftung weist auf die Notwendigkeit von Wasser-Infrastruktur hin 50 . GELD-MAGAZIN – April 2020 Elektrizitäts- und Wärmeerzeugung 41% Transport Industrie Gebäude Sonstige 24% 24% 8% 3% 40% 30% 20% 10% 0% Sauber und erneuerbar: Solarenergie wird rund um den Globus am stärksten ausgebaut Ein harter Verdrängungswettbewerb, ausgehend von China, hatte in der Vergangenheit die Solarbranche massiv unter Druck gesetzt. Nach einem Konsolidierungsprozess ist der Sektor jetzt wieder aussichtsreich, auch technologisch wurde für mehr Effizienz gesorgt. Quelle: IEA Entwicklung erneuerbarer Energie 2019 bis 2024 0 Andere Bio-Energie Offshore Wind Wasserkraft Onshore Wind Solar 100 200 300 400 500 600 700 800 GW