GELD-Magazin, April 2020

AMUNDI GLOBAL BOND Hohe Qualität Der Amundi Global Bond veranlagt mindestens 51 Prozent des Fondsver- mögens global in Anleihen mit gutem Rating (Investmentgrade) – überwie- gend in US-Dollar, japanischeYen und Euro. Anlageziel des Amundi Global Bond ist die Erzielung eines regelmä- ßigen Ertrags unter Berücksichtigung der Sicherheit des Kapitals und der Liquidität des Fondsvermögens. Der Amundi Global Bond wird mit Hilfe eines aktiven Managementstils verwal- tet, der durch Anpassung der Zins- sensibilität sowie durch Einsatz von derivativen Instrumenten versucht, aus Marktbewegungen eine zusätzliche Performance gegenüber der Markt­ entwicklung zu erzielen. 36 Prozent der Anleihen verfügen über ein Triple A (!)-Rating, noch 16 Prozent immer- hin über eine Triple B-Einstufung. 60 Prozent sind Staatsanleihen, nur 4,6 Prozent Corporate Bonds und 12 Prozent Titel von Finanzunternehmen. Jürgen Scheiblhofer, Fondsmanager des Amundi Global Bond ISIN AT0000856513 Volumen 35 Mio.€ Rendite 1 Jahr 8,4% Ausgabeaufschlag 3,00% Rendite 3 J. p.a. 3,2% Total Expense Ratio 0,78% Rendite 5 J. p.a. 1,7% 2015 2016 2017 2018 2019 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2015 2016 2017 2018 2019 20% 16% 12% 8% 4% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 12% 8% 4% 0% -4% -8% -12% ERSTE BOND INTERNATIONAL Staatsanleihen im Fokus Der ERSTE Bond International inve- stiert in globale Anleihenmärkte in Lokalwährung. Bei der Anleiheauswahl wird vor allem auf gute Schuldner- bonität geachtet. Dem Kernportfolio, das aus internationalen Staatsanleihen besteht, werden Hypotheken- und Unternehmensanleihen beigemischt. Lokalwährungen werden kaum gegen Euro abgesichert. Am stärksten sind die USA mit 48,7 Prozent gewichtet (vor allem US Corporate Bonds), da- nach kommt Japan (31 %) und Groß- britannien. Die Spreadausweitung bei den Unternehmensanleihen wurde für Zukäufe genützt. Fondsmanager Anton Hauser sieht vor allem in Spreadpro- dukten (z.B. europ. Unternehmensan- leihen) attraktive Chancen, denn durch die Käufe der Zentralbanken erhalten auch risikobehaftete Wertpapiere gute Unterstützung. Exotische Segmente wie CoCo-Bonds, Nachrang- oder Hybridanlehen werden gemieden. Anton Hauser, Fondsmanager des ERSTE Bond International AT0000858048 Volumen 38 Mio.€ Rendite 1 Jahr 11,9% Ausgabeaufschlag 3,50% Rendite 3 J. p.a. 3,3% Total Expense Ratio 0,82% Rendite 5 J. p.a. 2,2% April 2020 – GELD-MAGAZIN . 41 FIDELITY EUROPEAN HIGH YIELD FUND Attraktive „Fallen Angels“ Der Fonds ist in zwei der größten Branchen der europäischen High Yields stark gewichtet – bei Banken und Telekommunikation. Deren hohes Marktbeta hat sie allerdings unter Druck gebracht. Italien ist in der Benchmark für europäische Hochzins­ anleihen am stärksten gewichtet und so hält der Fidelity European High Yield auch dort namhafte Positionen. Die größten Einzelpositionen bestehen aber in Luxemburg, den Niederlanden und in Großbritannien. Was die Per- formance anbelangt, so bewegt sich diese trotz eines maximalen Draw­ downs von 20 Prozent im Rahmen der Marktentwicklung. Auf Branchenebene ist der Fonds stark in sytemischen Sek- toren übergewichtet, wie z.B. Energie- versorger (keine Ölwerte!) und in zyk- lischen Bereichen untergewichtet, wie Einzelhandel, Energie (u.a. Ölwerte), Grundstoffwerte und Kapitalgüter. Andrei Gorodilov, Fondsmanager des Fidelity Europen High Yield Fund LU0110060430 Volumen 2.253 Mio.€ Rendite 1 Jahr -10,5% Ausgabeaufschlag 3,50% Rendite 3 J. p.a. - 2,3% Total Expense Ratio 1,39% Rendite 5 J. p.a. 0,3%