GELD-Magazin, Februar 2020

Finanzgeschichte „fast forward“ Wirft man einen Rückblick auf die Entwick- lung Blockchain-basierter Finanzanwen- dungen, dann beobachten wir in gewisser Weise eine Wiederholung moderner Finanz- geschichte im Schnelldurchlauf. Ganz zu Beginn hatten Geld- und Zahlungs- systeme als die Killeranwendung der erst langsam an Popularität gewinnenden Block- chain-Technologie gegolten. Bitcoin und an- dere frühe Kryptowährungen wurden als dezentralisierte Lösung für die Defizite un- serer gegenwärtigen Geldsysteme angese- hen: zensurresistent, inflationslos und frei von politischen und ökonomischen Eigen­ interessen. Die starken Preisschwankungen erlauben jedoch bis heute keine brauchbare Nutzung als Tauschmittel des täglichen Be- darfs, und so änderte sich das gängige Nar- rativ langsam hin zu einem Staaten diszipli- nierenden Alternativwährungssystem, in dem Bitcoin für viele die Rolle von digi- talem Gold einnimmt. Mit 2017 richtete sich die Aufmerksamkeit dann plötzlich auf Ethereum und sogenann- te ICOs (Initial Coin Offerings), einer ein- fachen Möglichkeit, Kapital für eine Früh- phasenfinanzierung zu sammeln. Fundrai- sing, Tokenisierung und die Ausgabe unre- gulierter digitaler Assets wurden schlagar- tig en vogue, bis schließlich Ernüchterung eintrat, als Gesetzgeber rund um den Glo- bus begannen, dem bunten Treiben regula- torische Riegel vorzuschieben. Noch wäh- rend diese zweite Welle der Euphorie ab­ flaute und zahlreiche viel zu hoch gegrif- fene Projekte mit Millionen an Investoren- geldern den Bach hinuntergingen, begann die Branche aber schon zu ihrem nächsten Wurf auszuholen – dem sogenannten „De- centralized Finance“, oder kurz „DeFi“. BLOCKCHAIN . Auf demVormarsch FinTech 2.0 Die Digitalisierung der Finanzbranche ließ lange auf sich warten, doch Blockchain und der wachsende Trend zu „Decentralized Finance“ könnte schon bald eine neue Generation von Finanzprodukten hervorbringen. MORITZ SCHUH Dezentralisierte Finanzanwendungen, basierend auf Blockchain-Technologie, benötigen keine Intermediäre wie Banken. Transaktionen, Kreditvergabe, Handel von Assets und Versicherungs- leistungen sind für jeden weltweit über ein Smartphone mit Internetzugang nutzbar. Auftraggeber Auftraggeber Bank des Auftraggebers Bank des Empfängers Empfänger Empfänger Traditionelles Finanzsystem Dezentralisiertes Finanzsystem Quelle:FP Zahlungsabwickler D as Internet hat seit der Einführung des „World Wide Web“ vor knapp 30 Jahren in so ziemlich jedem In- dustriezweig gewaltige Umwälzungen be- wirkt – Geschäftsmodelle wurden verän- dert, neue Vertriebswege gefördert und alte Monopole aufgebrochen. Eine der größten Industrien jedoch, der Finanzsektor, blieb von dieser Disruption aus irgendeinem Grund bisher weitgehend verschont. Von der Art und Weise, wie wir Zahlungen tätigen, Kredite aufnehmen oder in unsere Altersvorsorge investieren, bis zur dahinter- stehenden Finanzinfrastruktur, die von ei- ner Vielzahl separater Institutionen verwal- tet wird und häufig auf technologisch veral- teten Softwareplattformen basiert, hat die Digitalisierung mit wenigen Ausnahmen noch keine allzu tiefen Spuren hinterlassen. Könnte die fortschreitende Integration von Blockchain-Technologie gerade diesen nächsten Evolutionsschritt in der Finanz- branche einläuten? Credit: Financial Times, djvstock/stock.adobe.com 70 . GELD-MAGAZIN – Februar 2020